Les banques font la queue pour le rachat d’EDF par l’Etat français
Le gouvernement français travaille avec Goldman Sachs et la Société Générale alors qu’il explore comment prendre le contrôle total d’EDF, avec une offre publique d’achat aux actionnaires minoritaires émergeant comme l’option préférée, selon des personnes proches du dossier.
Le gouvernement a annoncé cette semaine qu’il reprendrait les 16% d’EDF qu’il ne possède pas déjà, affirmant que cette décision renforcerait les finances du groupe d’électricité alors qu’il se prépare à davantage d’investissements dans des réacteurs nucléaires coûteux et permettrait à la France de prendre encore plus de contrôle. sur sa production d’électricité alors que l’Europe est secouée par une crise énergétique.
Le gouvernement n’a pas encore précisé comment il assumera la pleine propriété de l’entreprise endettée. Une offre publique d’achat aux actionnaires d’EDF, plutôt que d’essayer de faire passer un projet de loi de nationalisation au Parlement, s’annonce comme le plan le plus rapide et le plus viable, selon trois personnes proches du dossier.
« Il faut aller vite ici, et une offre de marché est plus efficace que de s’occuper d’un gâchis politique au parlement », a déclaré l’une des personnes.
L’option parlementaire consisterait à adopter une loi autorisant en fait une forme d’expropriation afin que l’État puisse prendre le contrôle total, a déclaré une autre personne, même si cela impliquait toujours une compensation financière pour les actionnaires.
Lazard et BNP Paribas conseillent EDF, ont ajouté deux personnes.
Aucune décision finale sur la manière de procéder n’a encore été prise et le moment de toute offre est encore incertain, même si ce serait très probablement après l’accalmie d’août. Le ministre français des Finances, Bruno Le Maire, a déclaré jeudi que la renationalisation pourrait prendre plusieurs mois.
Les banques et les ministères français des finances et de l’énergie ont tous refusé de commenter.
Une offre aux actionnaires minoritaires, qui comprend de nombreux salariés d’EDF et d’autres investisseurs de détail, nécessiterait probablement le soutien de toutes les grandes banques françaises pendant l’opération, a déclaré une autre personne proche du dossier.
Pour évincer les investisseurs minoritaires, toute offre devrait atteindre le seuil d’acceptation de 90 %. L’État contrôle aujourd’hui 84 % d’EDF, tandis que les participations minoritaires valent actuellement environ 5 milliards d’euros.
Une résolution rapide retirerait EDF de l’examen minutieux du marché boursier alors qu’il est aux prises avec des difficultés financières, même si une nationalisation complète ne ferait pas grand-chose pour résoudre les problèmes à plus long terme auxquels le groupe est confronté. Il s’agit notamment d’améliorer son savoir-faire industriel pour éviter les énormes dépassements de coûts et les délais non respectés qui ont affligé les récents projets de réacteurs.
Des problèmes de corrosion sur certains réacteurs existants ont réduit la production d’électricité d’EDF, et le groupe a averti que son bénéfice de base serait touché de 18,5 milliards d’euros cette année. Il a également dû payer la facture de certains plafonds de prix de l’électricité dictés par le gouvernement.
« À court terme, vous avez une situation dans laquelle les résultats financiers vont être catastrophiques », a déclaré Nicolas Goldberg, analyste principal de l’énergie chez Columbus Consulting. « Il allait y avoir un besoin pour une autre recapitalisation et le statu quo n’était plus possible. »
L’une des autres options de nationalisation d’EDF serait plus vulnérable aux aléas de la politique. Un projet de loi visant à faire appliquer le rachat devrait être adopté par le Parlement français, testant la capacité du président Emmanuel Macron à convaincre les législateurs quelques semaines seulement après avoir perdu sa majorité.
De nombreuses personnalités de l’opposition de gauche et de droite ont jusqu’alors soutenu l’idée d’un retour à l’État d’EDF, saluant celle-ci comme l’ultime institution de service public.
Mais le processus de faire passer un projet de loi au Parlement pourrait être beaucoup plus long, au risque de s’enliser dans des « débats interminables », a déclaré une personne proche du dossier.