L’économie américaine s’arrêtera au second semestre 2023 et l’année suivante ne sera pas beaucoup mieux, dit BofA alors qu’elle réduit ses prévisions de croissance

• Les analystes de Bank of America s’attendent à ce que la croissance économique américaine ralentisse à près de zéro d’ici la seconde moitié de 2023.

• Ainsi, alors que le risque de récession cette année est faible, BofA voit une probabilité de 40% à partir de l’année prochaine.

• Et 2024 ne s’annonce pas beaucoup mieux, car les analystes ne voient qu’un « modeste rebond » d’ici là.

Bank of America a tiré la sonnette d’alarme sur l’économie américaine, prédisant que la croissance stagnera l’année prochaine et que la probabilité d’une récession augmentera.

Dans une note publiée vendredi – deux jours après que la Réserve fédérale a relevé les taux d’intérêt de 75 points de base – les analystes ont déclaré que la Fed était trop lente pour s’attaquer de manière agressive à l’inflation, qui atteint actuellement un sommet de 40 ans, et se démène brusquement pour obtenir dessus.

Maintenant, BofA voit la croissance du PIB ralentir à près de zéro d’ici la seconde moitié de 2023 en raison de l’impact du resserrement des conditions financières. Ainsi, alors que le risque de récession cette année est faible, BofA voit une probabilité de 40% à partir de l’année prochaine. Et 2024 ne s’annonce pas beaucoup mieux, car les analystes ne voient qu’un « modeste rebond » d’ici là.

« Nos pires craintes autour de la Fed se sont confirmées : elles sont tombées loin derrière la courbe et jouent maintenant un dangereux jeu de rattrapage », selon la note.

Malgré la position plus belliciste de la Fed, la BofA ne voit pas l’inflation se refroidir suffisamment pour atteindre l’objectif de 2 % de la banque centrale. Au lieu de cela, il persistera autour de 3 %. Alors que les problèmes d’approvisionnement et la demande de biens s’atténueront, les anticipations d’inflation s’ancrent à des niveaux plus élevés et les pressions salariales seront difficiles à inverser.

Mais la Fed est peut-être enfin en train de rattraper son retard pour attaquer correctement l’inflation, a déclaré BofA, et la hausse des taux de mercredi était un pas important dans la bonne direction.

Pourtant, les analystes ne sont pas convaincus que la Fed saura quoi faire après avoir terminé son cycle de resserrement. Alors que les prévisions des décideurs suggèrent une baisse des taux en 2024, BofA ne le pense pas : « notre prévision de base suppose que la Fed sera comme un cerf dans les phares : nous ne savons pas s’il faut réagir à une croissance très faible ou à une inflation toujours élevée ».

L’histoire continue

Même avec ses sombres perspectives, BofA a averti qu’il était vulnérable au risque de baisse, notant les chocs externes potentiels de la guerre en Ukraine, les prix de l’énergie et les sanctions s’étendant aux partisans russes comme la Chine. Le principal risque intérieur pour les prévisions est que la Fed s’engage à abaisser l’inflation à son objectif de 2 %, car y parvenir nécessiterait une politique si stricte qu’elle déclencherait une récession.

Pour sa part, le président de la Fed, Jerome Powell, a réitéré la position de la banque centrale vendredi, déclarant aux participants à la conférence que « mes collègues et moi sommes intensément concentrés sur le retour de l’inflation à notre objectif de 2% ».

Si la Fed induit une récession, il y a un point positif : « il est plus facile pour la Fed de gérer un ralentissement brutal si la politique de la Fed est la cause du ralentissement. Pour les mêmes raisons, nous pensons que s’il y a une récession, elle soyez doux. »

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