Le secteur hypothécaire américain se prépare à plus de pression alors que les pourparlers de soutien stagnent

NEW YORK (Reuters) – Le marché américain du financement hypothécaire résidentiel est confronté à de graves tensions après que le secteur n’a pas réussi cette semaine à convaincre les régulateurs de lancer une facilité de liquidité d’urgence nécessaire pour combler des milliards de dollars de remboursements de prêts immobiliers manqués, ont averti des sources du secteur et des analystes.

La Réserve fédérale a annoncé jeudi de nouvelles mesures pour soutenir les entreprises touchées par la nouvelle perturbation du coronavirus, mais n’a pas réussi à lancer une facilité de financement pour les services hypothécaires malgré le lobbying intense de l’industrie ces derniers jours.

« Le secteur du financement du logement est sur le point de s’effondrer », a averti mercredi Dick Bove, analyste d’Odeon Capital, dans une note, affirmant qu’une loi adoptée par le Congrès le mois dernier autorisant les propriétaires à retarder les remboursements jusqu’à un an pourrait sonner « le glas » pour gestionnaires d’hypothèques.

La Fed a refusé de commenter cette histoire, mais le président Jay Powell a déclaré jeudi que la banque centrale surveillait attentivement les services hypothécaires » et « aura les yeux sur cela en tant que marché clé ». Le département du Trésor américain, qui devrait approuver toute facilité de liquidité, s’est refusé à tout commentaire.

Les demandes de retard de paiement hypothécaire ont augmenté de 1 900 % au cours de la seconde moitié de mars, selon les données de mardi de la Mortgage Bankers Association (MBA), qui dirige l’effort de lobbying.

Cela pourrait laisser les services hypothécaires, qui regroupent les prêts immobiliers et les vendent aux investisseurs, avec un manque de liquidités pouvant atteindre 100 milliards de dollars au cours des neuf prochains mois, a déclaré le MBA.

En effet, les services hypothécaires non bancaires, qui disposent de beaucoup moins de capital et de liquidités que les banques, doivent toujours effectuer des paiements aux investisseurs même si les emprunteurs ne parviennent pas à effectuer les leurs.

« Certains d’entre eux n’ont pas les moyens de le faire », a déclaré Ajay Rajadhyaksha, responsable de la recherche macro chez Barclays et membre du Comité consultatif sur les emprunts du Trésor (TBAC), qui conseille le Trésor sur la gestion de la dette et l’économie.

Certains membres du TBAC souhaitent que la Fed crée une facilité de liquidité, en utilisant des fonds du Trésor, pour aider les gestionnaires à respecter leurs obligations, a rapporté Reuters mardi.

Bob Broeksmit, directeur général du MBA, a déclaré à Reuters que le groupe avait eu des discussions « très productives » avec la Fed et le Trésor, mais que les agences n’avaient jusqu’à présent pas réussi à s’engager dans une installation.

C’est en partie parce qu’ils veulent voir combien d’emprunteurs demandent et obtiennent des congés de paiement au cours des prochaines semaines, a déclaré une personne au courant des pourparlers. De nouvelles données d’abstention sont attendues la semaine prochaine.

Le MBA, qui représente des entreprises telles que Quicken Loans, SunTrust Mortgage et Regions Mortgage, souhaite que la Fed agisse rapidement car une installation peut prendre des semaines à mettre en œuvre après la prise d’une décision.

Les réparateurs doivent commencer à verser des avances aux investisseurs pour avril mercredi prochain, selon des sources du secteur.

L’urgence de la situation a augmenté cette semaine après que Mark Calabria, directeur de l’Agence fédérale de financement du logement, a déclaré que Fannie Mae et Freddie Mac, les entités gérées par le gouvernement qui garantissent les paiements sur environ 50% des prêts immobiliers, n’ont pas assez de capital pour combler le déficit de liquidité.

Cela laisse une facilité de la Fed comme seule option pour éviter un effondrement du marché hypothécaire résidentiel, selon certains analystes.

« On peut dire que beaucoup de ces services deviennent systémiquement importants », a déclaré Deeksha Gupta, professeur adjoint de finance à l’Université Carnegie Mellon. « Ils possèdent d’énormes parts du marché hypothécaire et s’ils font faillite, nous pourrions être confrontés à une crise similaire à celle que nous avons connue en 2008. »