Le retour de COVID couronne un mois de novembre inoubliable sur les marchés

LONDRES : La découverte de la nouvelle variante du coronavirus Omicron vers la fin novembre a fait chuter les marchés – le point culminant d’un mois volatil pour presque toutes les classes d’actifs dans le monde.

L’avertissement de mardi du chef du fabricant de médicaments Moderna, selon lequel les vaccins actuels ne seront probablement pas aussi efficaces contre Omicron, a marqué une fin de mois douloureuse pour les marchés, avec de nouvelles ventes dans les classes d’actifs sensibles à la confiance. [MKTS/GLOB]

Vous trouverez ci-dessous une série de graphiques montrant les principaux mouvements.

1/ RECHUTE

Environ 2 000 milliards de dollars US ont été effacés de la valeur de l’indice MSCI des actions mondiales de 50 pays depuis la mi-novembre. L’augmentation du nombre de cas de COVID-19 et les mesures prises par des pays comme l’Autriche et les Pays-Bas pour réimposer des restrictions étaient un signe d’avertissement, mais la vente s’est accélérée rapidement vendredi après que l’Afrique du Sud a identifié la nouvelle souche Omicron.

Une tentative de rebond lundi a ensuite été rapidement anéantie mardi après les commentaires du PDG de Moderna et les avertissements selon lesquels cela pourrait prendre 3 à 4 mois pour retravailler les vaccins.

Titre : Les inquiétudes renouvelées liées au COVID effacent 2 000 milliards de dollars américains de la valeur des actions mondiales, https://tmsnrt.rs/3d5lVle

Les craintes d’Omicrom ont fait basculer les actions européennes de voyages et de loisirs dans leur plus forte baisse mensuelle depuis que COVID-19 a frappé les marchés mondiaux pour la première fois en mars 2020. Ils ont perdu plus de 20% en novembre et l’indice Refinitiv Global Airline est retombé aux niveaux observés pour la dernière fois il y a un an. .

Titre : Voyages et loisirs, https://tmsnrt.rs/3Ea5mR5

2/ DÉVERSEMENT D’HUILE

Les prix du pétrole sont désormais en baisse de 15% pour le mois qui, comme les stocks de voyages, est également le pire mois depuis la déroute du COVID. Cependant, il survient après une augmentation des prix de plus de 400 % depuis ce creux.

Titre : Le pétrole connaît la troisième plus forte baisse mensuelle en cinq ans, https://tmsnrt.rs/3DbksEC

3/ LA RANDONNÉE DÉTENTE

Les marchés monétaires n’ont pas tardé à réduire les attentes quant à la mesure dans laquelle les décideurs mondiaux augmenteront les taux d’intérêt l’année prochaine. Les États-Unis, par exemple, ne devraient commencer à augmenter leurs taux de 25 pb qu’à partir de septembre 2022, par rapport à juin, ce qui était prévu en début de semaine dernière.

Ce sentiment se retrouve également sur les marchés monétaires britanniques, où les traders n’attendent désormais qu’une probabilité de 50 % d’une hausse de 0,15 % de la Banque d’Angleterre le 16 décembre, contre une probabilité de 80 % la semaine dernière, selon les données de Refinitiv. En Europe, les marchés ne s’attendent pas du tout à ce que la BCE augmente les taux d’intérêt l’année prochaine.

Titre : Les paris sur la hausse des taux glissent alors que la nouvelle variante COVID secoue les marchés, https://tmsnrt.rs/3r8xKzz

4/VOL VERS LA SECURITE

La ruée vers la sécurité a vu les obligations d’État ultra-sûres se redresser fortement, après trois mois de vente soutenue, sur la théorie selon laquelle les grandes banques centrales devront retarder leurs plans de relèvement des taux d’intérêt.

Le rendement du Bund allemand à 10 ans est en baisse d’environ 25 points de base ce mois-ci, l’une de ses plus fortes baisses mensuelles des deux dernières années.

Les rendements du Trésor américain à dix ans – le principal moteur des coûts d’emprunt mondiaux, termineront le mois en baisse d’environ 14 points de base. Cela mettrait fin à trois mois consécutifs de hausse. Le rendement des gilts britanniques à 10 ans a chuté d’environ 23 points de base lors de sa plus forte baisse mensuelle depuis janvier 2020.

Titre : Le rendement du Bund allemand en baisse de 25 pb en novembre, https://tmsnrt.rs/3d0OL6m

5/ TURQUIE ET ​​AUTRES MARCHES SUBMERGÉS

Les marchés émergents ont été durement touchés par les inquiétudes renouvelées liées au COVID et la force du dollar, mais aussi par des problèmes idiosyncratiques dans une poignée de grands pays.

La livre turque s’est effondrée de près de 25% en novembre, une crise qui était en grande partie de sa propre initiative. Sous la pression politique, la banque centrale a réduit les taux d’intérêt pour la troisième fois de suite, alors même que l’inflation montait en flèche à 20 %.

L’Afrique du Sud, où Omicron a été détecté pour la première fois, a été un autre grand moteur. Le rand a chuté de plus de 6 % par rapport au dollar ce mois-ci. Omicron a vu le baht thaïlandais dépendant du tourisme chuter de 1,5%, portant les pertes à 11% depuis le début de l’année.

Enfin, un indice boursier émergent a chuté de 4%, pour approcher des plus bas d’un an

Titre : EM FX en novembre et YTD, https://tmsnrt.rs/3E75wc3

Titre : L’inflation de la Turquie par rapport aux rendements obligataires, https://tmsnrt.rs/3xBgOmv

(Reportage de Marc Jones, Julien Ponthus et Dhara Ranasinghe ; Montage par Mark Heinrich)