Le régulateur de Wall Street renforcera les divulgations et renforcera la transparence autour de la vente à découvert

Bet Katanga Johnson

WASHINGTON, 25 février (Reuters) – La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a dévoilé vendredi une paire de propositions qui élargiraient les données que les vendeurs à découvert, qui parient que les actions chuteraient, divulgueraient aux investisseurs et au régulateur dans le but de renforcer la transparence autour de ces transactions.

Les nouvelles règles offriraient au public une visibilité sur les données agrégées concernant les positions courtes importantes sur les titres de participation individuels, a déclaré la SEC.

Les propositions imposeraient également un mandat « d’achat pour couvrir » pour que les courtiers identifient les ventes comme « longues, courtes ou courtes exemptées », a déclaré la SEC dans son communiqué, qui a ajouté que les classifications ne seraient requises que si un acheteur a toute position courte sur le même titre au moment de l’ordre, et modifierait davantage le plan du système de marché national pour inclure un rapport de ces informations « d’achat pour couvrir ».

Les mesures de vendredi, qui font l’objet d’une consultation publique, interviennent après que le chef de la SEC, Gary Gensler, a déclaré au Congrès l’année dernière qu’il intensifierait l’examen et exigerait des divulgations élargies après le GameStop de janvier 2021. GME.N saga et l’effondrement d’Archegos Capital.

Cela fait également suite aux mesures prises par la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) pour modifier ses exigences de déclaration des intérêts à découvert et à une enquête du ministère américain de la Justice sur des soupçons de manipulation par des vendeurs à découvert et des fonds spéculatifs.

La vente à découvert, où les investisseurs parient que le prix d’une action va baisser, est autorisée dans les fonds spéculatifs et est souvent considérée par les investisseurs comme une sorte de contrôle sur les entreprises américaines en permettant aux actionnaires d’exprimer leurs préoccupations en faisant plus que vendre une action. La pratique, cependant, a également attisé les émotions dans le monde de l’investissement, certains affirmant que les soi-disant vendeurs à découvert se liguent injustement contre les entreprises en publiant des recherches qui font baisser le cours de l’action.

Les propositions du régulateur de Wall Street s’appliqueraient spécifiquement aux gestionnaires de placements institutionnels détenant une position courte d’au moins 10 millions de dollars, soit l’équivalent d’au moins 2,5 % du total des actions en circulation, a déclaré la SEC. Elle s’appliquerait également à ceux qui détiennent une position courte d’au moins 500 000 $ sur un titre de participation d’un émetteur non assujetti.

Les propositions visent à forcer les gestionnaires de placements à exercer leur pouvoir discrétionnaire sur les positions courtes et offriraient plus de visibilité sur leur comportement, a déclaré Gensler. L’agence analyserait les données brutes pour mieux comprendre le rôle que la vente à découvert peut jouer dans les événements du marché avant de l’agréger aux yeux du public, a-t-il ajouté.

« Il est important que le public et la Commission en sachent plus sur cet important marché, surtout en période de tension ou de volatilité. »

(Reportage de Katanga Johnson à Washington; Montage par Chizu Nomiyama)

((Katanga.Johnson@tr.com ; 202-579-4165 ; Messagerie Reuters : @kjspeakstruth))

Les vues et opinions exprimées ici sont les vues et opinions de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.