Le refroidissement des données sur l’inflation « a changé le ton » des actifs à risque, selon un expert

Cinthia Murphy, directrice de la recherche sur les ETF Think Tank, rejoint Yahoo Finance Live pour discuter de la direction vers laquelle les investisseurs en ETF se concentrent, en particulier alors que l’inflation commence à montrer des signes de ralentissement.

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RACHELLE AKUFFO : Les données de l’IPC d’aujourd’hui apportent un certain soulagement avec un ralentissement de l’inflation par rapport à son pic de juin. Alors qu’est-ce que cela signifie pour les investisseurs? Eh bien, pour en savoir plus, nous nous tournons maintenant vers la directrice de la recherche de l’ETF Think Tank, Cinthia Murphy, qui nous rejoint pour le rapport ETF de cette semaine présenté par Invesco QQQ. Content de te revoir, Cynthia. Alors, dans cet environnement, où voyez-vous les investisseurs affluer avec les ETF ?

CINTHIA MURPHY : Vous savez, c’est une excellente question, car il semble que le ton ait complètement changé aujourd’hui. Donc, jusqu’à hier, l’histoire consistait à couvrir ce risque, à trouver la sécurité et à vraiment se préparer à ce dans quoi il est logique d’investir s’il s’agit vraiment d’une récession. Là où aujourd’hui, vous savez, il suffisait d’une petite bonne nouvelle dans ce chiffre d’inflation que les gens percevaient comme positif pour vraiment changer le ton. Aujourd’hui, tout était question de croissance, de meute, de risque, de risque, de risque autant que possible.

Il est donc assez intéressant de voir à quel point les investisseurs ont soif de bonnes nouvelles, et ils les ont prises et ils ont couru avec. Et aujourd’hui, tout était question de risque de croissance, et de risque que nous n’ayons pas vraiment vu d’appétit pendant toute l’année.

AKIKO FUJITA : Cinthia, il n’y a aucun autre ETF qui symbolise plus le risque qu’Ark, n’est-ce pas ? Nous en avons beaucoup parlé à cause du grand recul que nous avons vu – en hausse de plus de 6 % aujourd’hui. Et bien sûr, c’est à partir des données économiques que nous avons reçues ce matin. Mais, vous savez, en termes de stratégie pour ceux qui ont peut-être été durement touchés par certains de ces ETF technologiques, est-ce vraiment le moment d’entrer ?

CINTHIA MURPHY : Je veux dire, c’est la question à un million de dollars, Akiko. En vérité, je veux dire, Ark est vraiment pour les croyants. Et c’est incroyable que peu importe ce qui arrive à ce fonds, peu importe ce que Cathie Wood dit et dit, les partisans sont là. Les investisseurs sont super collants dans ce fonds.

L’histoire continue

Or, pas plus tard qu’hier, Cathie Wood a été citée comme disant : « Nous sommes déjà en récession, et nous allons en sortir au début de l’année prochaine. Eh bien, si c’est le cas, alors, vous savez, peut-être que les gens sont prêts à commencer à se préparer au rebond que nous allons voir dans la croissance, la technologie et les perturbations, car ce sont les segments les plus abattus du marché cette année. Mais, vous savez, croyez-vous cela?

Je veux dire — donc, le chiffre de l’inflation était grand aujourd’hui, relativement parlant, parce que nous nous attendions à bien pire — en réalité, il est encore élevé. Cela affecte toujours les parties vraiment collantes de l’économie. Et cela suggère-t-il que la Fed va tout d’un coup baisser ses taux ? Absolument pas.

Il se pourrait donc qu’il s’agisse d’un rebond d’un jour. Il se peut que cela dure un peu plus longtemps. Mais je pense que c’est ce que tout le monde veut voir. Ce que nous savons, c’est qu’aujourd’hui, si vous regardez l’indice VIX, qui est vraiment cet indicateur de peur du S&P 500, il a baissé de 10 % en tant qu’indice, ce qui est une énorme baisse.

Donc, aujourd’hui, tout le monde se sent beaucoup mieux à l’idée de prendre des risques, d’acheter dans des fonds comme Ark, mais un jour ne fait pas une tendance. Nous devrons voir si cela dure sept jours, 10 jours, si c’est là pour rester, ou si ça va juste être un événement d’une journée.

RACHELLE AKUFFO : Et en parlant de risque, nous voyons, évidemment, certains de ces jetons cryptographiques se rallier et certains de ces stocks liés à la blockchain. Mais que pensez-vous d’investir dans ceux-ci en termes d’ETF ?

CINTHIA MURPHY : Donc, ce qui est cool avec la blockchain et l’espace crypto ETF, en particulier, c’est que le nombre de fonds continue de croître dans le segment. Donc, comme tout le reste lié à la cryptographie, lié à la perturbation, à la technologie, ils ont été délaissés. Ces fonds ont été vraiment abattus. Les performances du marché ont été brutales sur tout ce qui touche l’espace cette année.

Mais l’innovation produit y est toujours en cours. Il y a deux nouveaux fonds qui sortent dans l’espace essayant d’offrir différentes façons d’accéder à la blockchain, différentes crypto-monnaies, l’infrastructure numérique. Donc, vous savez, ce que je pense être intéressant, est-ce que cela vous dit qu’en tant qu’industrie, nous croyons qu’il y a un potentiel de croissance ici et qu’il arrive bientôt ? Parce que lancer un ETF coûte de l’argent.

Et si les émetteurs lancent ces fonds maintenant, c’est parce qu’ils pensent pouvoir attirer des actifs. Ils n’attireront des actifs que si ces choses fonctionnent. Je suis donc vraiment curieux de voir si c’est le début d’une nouvelle vague de croissance dans ce segment, ou si le marché va continuer à punir ces actions jusqu’à ce que nous soyons sortis de toute la phase de discours sur la récession et de hausse des taux.

AKIKO FUJITA : Cinthia, un autre type d’ETF que nous surveillons de très près, probablement une bonne mesure de l’appétit pour le risque, et ce sont les ETF à action unique qui sont des paris à effet de levier contre des sociétés déjà très volatiles – Tesla, Coinbase, Juste pour en nommer quelques-uns. Quel genre d’influence voyez-vous là-bas et comment pensez-vous que les investisseurs devraient jouer cela en ce moment ?

CINTHIA MURPHY : C’est un autre espace vraiment, vraiment déroutant en ce moment, parce que c’est une question de risque. Et il s’agit de doubler le risque, ce qui n’a pas été un thème que nous avons – un thème que nous avons vu cette année. Vous savez, pour ce qui est de ces actifs qui entrent dans ces fonds, il est trop tôt pour le dire, mais le volume est là.

Les investisseurs utilisent donc vraiment ces ETF pour négocier, qu’ils soient vraiment haussiers ou baissiers sur ces actions, car vous pouvez faire un jeu haussier ou baissier sur beaucoup de ces actions. Et – mais vous savez, ils sont – ils sont conçus comme des outils tactiques à court terme, donc nous voyons beaucoup d’entrées et de sorties très rapides de ces choses. C’est donc encore un peu tôt, mais c’est assez fascinant que le type d’ETF le plus risqué sorte à un moment où le risque a été si peu apprécié.

C’est donc une sorte de mouvement fascinant dans le monde des ETF, mais nous continuons à voir des lancements. Huit autres ont été lancées hier, et il y en a plusieurs en cours d’inscription. Je pense que nous commençons à peine à gratter la surface. Il y en a tellement d’autres à venir, et ils offrent tous différents types d’effet de levier que vous pouvez utiliser. Il y aura donc probablement beaucoup de couverture à venir avec ces choses.

AKIKO FUJITA : Oui, c’est fascinant de voir à quelle vitesse cela a augmenté. Cinthia Murphy, directrice de la recherche de l’ETF Think Tank, apprécie le temps passé aujourd’hui.