Le PDG de Binance s’attend à une « volatilité très élevée » de la crypto. Voici comment le racheter

La volatilité est une mesure statistique complexe couramment utilisée par les traders et les investisseurs. Ceux qui ne le connaissent pas attribueront probablement un type particulier de « représentation » aux analystes chaque fois que le terme est utilisé. Cependant, comme le montre un récent commentaire du fondateur de la bourse Binance, Changpeng Zhao, la plupart du temps, les gens ne savent pas ce que signifie la volatilité.

Attendez-vous à une très forte volatilité #crypto au cours des prochains mois.

– CZ Binance (@cz_binance) 21 octobre 2021

Ce n’est pas la première fois que CZ fait une hypothèse erronée à ce sujet. En mai, CZ a déclaré que la volatilité n’était « pas unique à la cryptographie », bien que plusieurs sources, dont TUSEN, aient montré qu’à l’exception de Tesla, aucune action du S&P 500 ne correspondait à la volatilité annuelle. de 70% de Bitcoin (BTC).

Alors qu’est-ce que la volatilité ?

La volatilité réalisée (ou historique) mesure l’ampleur des mouvements de prix quotidiens, et une volatilité plus élevée indique que le prix peut changer considérablement au fil du temps dans les deux sens.

Cet indicateur peut sembler contre-intuitif, mais les périodes de moindre volatilité représentent un plus grand risque de mouvements explosifs. Cela s’explique en partie par le fait que la volatilité réalisée est un indicateur rétrospectif. Pendant les périodes plus calmes, les traders ont tendance à surendettement, ce qui provoque alors des ventes massives lors de mouvements de prix soudains.

Les données ci-dessus montrent une volatilité moyenne de 74% sur 50 jours au cours des deux dernières années. Historiquement, l’indicateur a tendance à accélérer lorsqu’il dépasse 80%, mais rien ne garantit qu’un tel mouvement se produira. Les données de février et avril 2017 présentent un contre-argument à cette thèse.

La volatilité ne différencie pas les marchés haussiers et baissiers car elle évalue exclusivement les fluctuations quotidiennes absolues. De plus, en soi, une période de volatilité calme n’est pas un indicateur d’un vidage imminent.

Et si CZ savait quelque chose que nous ne savons pas ?

Considérant à quel point le plus grand fondateur d’échange de crypto au monde est bien connecté, il est toujours possible que CZ ait des informations privilégiées, mais si une personne était si sûre d’un événement à venir, il y a de fortes chances qu’elle sache si l’impact est positif ou négatif. . Encore une fois, s’attendre à une « volatilité élevée » pour les « deux prochains mois » n’indique pas que quiconque a confiance dans une direction quelconque.

Supposons qu’il ait raison et que la volatilité crypto soit sur le point de dépasser le niveau annuel de 100%. Il existe une stratégie d’options qui correspond à ce scénario et permet aux investisseurs de profiter d’un mouvement important dans les deux sens.

Le papillon de fer inversé (court) est une stratégie de trading d’options à risque limité et à profit limité. Il est important de se rappeler que les options ont une date d’expiration fixe ; par conséquent, l’augmentation de prix doit se produire pendant la période définie.

Les prix ci-dessus ont été pris le 25 octobre, le Bitcoin s’échangeant à près de 63 000 $. Toutes les options répertoriées sont valables pour l’expiration du 31 décembre, mais cette stratégie peut également être utilisée en utilisant un laps de temps différent.

La stratégie haussière suggérée consiste à vendre 1,23 contrats BTC sur les options de vente de 52 000 $ tout en vendant simultanément des options d’achat de 0,92 avec un prix d’exercice de 80 000 $. Pour conclure la transaction, il faut acheter un contrat d’options d’achat de 1,15 de 64 000 $ et 1 autre contrat d’options de vente de 64 000 $.

Alors que cette option d’achat donne à l’acheteur le droit d’acquérir un actif, le vendeur du contrat obtient une exposition (potentielle) négative. Pour vous protéger pleinement des fluctuations du marché, vous devez déposer 0,174 BTC (environ 11 000 $), ce qui correspond à la perte maximale de l’investisseur.

Le risque de récompense est sommaire, donc le trader a besoin de conviction

Pour que cet investisseur en profite, le prix du Bitcoin doit être inférieur à 54 400 $ au 31 décembre 2021 (en baisse de 14 %) ou supérieur à 75 500 $ (en hausse de 19 %). Le risque-rendement théorique n’est pas bon car le paiement maximum est de 0,056 BTC et la perte potentielle est plus de 3 fois ce montant.

Néanmoins, si un trader est certain que la volatilité est proche, un mouvement de 20% de 63 000 $ en 66 jours semble possible. Les traders doivent noter que l’investisseur peut annuler la transaction avant l’expiration des options, de préférence juste après un changement important du prix du Bitcoin. Il vous suffit de racheter les 2 options qui ont été vendues, et de vendre les 2 autres qui ont été achetées précédemment.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de TUSEN. Chaque investissement et mouvement commercial comporte des risques. Vous devriez faire vos propres recherches avant de prendre une décision.