Le nombre d’abonnés nets à Netflix au premier trimestre diminue de manière inattendue, les revenus dépassent les attentes

Netflix (NFLX) a signalé une baisse inattendue du nombre d’abonnés nets au premier trimestre alors que la société naviguait vers une sortie de la Russie et d’un marché nord-américain de plus en plus saturé. Les actions ont chuté de plus de 20% dans les échanges après les heures de fermeture à la suite du rapport.

Voici les indicateurs clés du rapport trimestriel de Netflix, comparés aux estimations consensuelles compilées par Bloomberg :

• Revenu: 7,87 milliards de dollars contre 7,95 milliards de dollars attendus, 7,16 milliards de dollars Y/Y

• Bénéfice par action: 3,53 $ contre 2,91 $ attendus, 3,75 $ par an

• Abonnés net : -200 000 contre +2,51 millions attendus, +3,98 millions millions Y/Y

La baisse du nombre de nouveaux utilisateurs de Netflix a surpris Wall Street, les analystes recherchant un ralentissement mais une croissance toujours positive des abonnements au cours des trois premiers mois de 2022. Le nombre d’abonnés a augmenté de près de 4 millions au même trimestre l’an dernier. Au total, Netflix a terminé le premier trimestre avec 221,64 millions d’abonnés dans le monde.

Pour le trimestre en cours, Netflix a déclaré qu’il s’attendait à une baisse encore plus prononcée du nombre de nouveaux utilisateurs. Le streamer a déclaré qu’il voyait le nombre d’abonnés diminuer de 2 millions au cours du deuxième trimestre fiscal, alors que les analystes du consensus recherchaient un gain de 2,4 millions.

« Notre pénétration relativement élevée des ménages – si l’on inclut le grand nombre de ménages partageant des comptes – combinée à la concurrence, crée des vents contraires pour la croissance des revenus », a déclaré Netflix dans sa lettre aux actionnaires mardi après-midi. « Le grand coup de pouce COVID au streaming a obscurci l’image jusqu’à récemment. »

« Alors que nous nous efforçons de réaccélérer la croissance de nos revenus – grâce à des améliorations de notre service et à une monétisation plus efficace du partage multi-ménages – nous maintiendrons notre marge opérationnelle à environ 20% », a ajouté Netflix. « La clé de notre succès a été notre capacité à créer des divertissements incroyables du monde entier, à les présenter de manière hautement personnalisée et à gagner plus de visionnage que nos concurrents. »

Netflix a été aux prises avec le ralentissement de la croissance des utilisateurs pendant une grande partie de l’année écoulée, les nouveaux utilisateurs ralentissant à un filet après une augmentation des inscriptions alimentée par la pandémie. Mais ce ralentissement a encore été aggravé par la sortie de Netflix de Russie début mars, qui a suivi l’invasion de l’Ukraine par le pays plus tôt cette année. Netflix a déclaré dans sa lettre aux investisseurs que la suspension du service en Russie avait supprimé 700 000 abonnés nets payants au cours du trimestre.

L’histoire continue

La société a également déclaré avoir constaté une contraction du nombre d’abonnés aux États-Unis et au Canada, qui ont perdu ensemble 600 000 utilisateurs payants nets. Plus tôt cette année, Netflix avait annoncé une autre hausse des prix pour les téléspectateurs nord-américains, que la société a citée comme cause de l’attrition au cours du trimestre, bien qu’elle ait ajouté que l’effet global de la hausse des prix était « significativement positif pour les revenus ».

À l’approche de ces résultats, certains analystes ont également suggéré que Netflix pourrait continuer à voir des niveaux élevés de désabonnement, en particulier aux États-Unis et au Canada, à la suite de ces augmentations de prix. Avec la concurrence croissante de Disney +, HBO Max et d’autres nouveaux arrivants, les utilisateurs ont désormais plus d’options que jamais vers lesquelles se tourner au lieu de Netflix, s’ils choisissent de mettre fin à un abonnement au profit d’un autre, ont déclaré certains analystes.

« Les vidages de contenu, où tous les épisodes d’une nouvelle saison sont diffusés au même instant, maintiendront probablement le taux de désabonnement élevé, car les consommateurs soucieux des prix peuvent abandonner Netflix et passer à un service concurrent après avoir visionné le contenu qu’ils désirent », a déclaré l’analyste de Wedbush, Michael. Pachter a déclaré dans une note en tête du rapport de Netflix. « La croissance durable des bénéfices devrait se poursuivre tant que Netflix est en mesure de continuer à augmenter les prix des abonnements, mais la concurrence pourrait limiter les futures augmentations de prix. »

Mais alors qu’un marché nord-américain saturé a laissé à Netflix relativement moins de piste pour continuer à ajouter des utilisateurs, les perspectives de croissance internationale de l’entreprise ont récemment été plus mûres. Au premier trimestre, Netflix a ajouté près de 1,1 million d’utilisateurs dans son segment géographique Asie-Pacifique. Cependant, il a également perdu des abonnés sur le net dans ses segments Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA) et Amérique latine (LATAM).

Au milieu des inquiétudes concernant la croissance des abonnés, les actions de Netflix ont chuté pour sous-performer le marché plus large jusqu’à présent cette année. Les actions ont baissé de 42 % depuis le début de 2022 jusqu’à la clôture de mardi, contre une baisse d’environ 6 % du S&P 500 au cours de cette période.

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Emily McCormick est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter : @emily_mcck

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