Le mystère Moly. Pourquoi la Chine absorbe-t-elle le molybdène du monde?

Quelque part en Chine, il y a un entrepôt bourré jusqu’au plafond de molybdène, un métal tordant que la plupart des gens appellent le moly et qui a un certain nombre d’utilisations intéressantes allant des tuyaux de forage pétrolier à l’acier utilisé dans les armements.

Depuis le milieu de l’année dernière, le prix du moly a augmenté de plus de 60%, passant d’environ 7 $ la livre à 11,50 $ / lb, en baisse de 1 $ par rapport au sommet de 12,50 $ / lb atteint plus tôt ce mois-ci.

Pas un métal largement commercialisé, ni généralement exploité seul, la plupart du moly est produit en tant que sous-produit de l’extraction du cuivre avec la présence de moly dans un gisement parfois la différence entre une mine étant un profit (ou une perte).

L’année dernière, selon une analyse du marché du moly par Macquarie, une banque d’investissement australienne, le marché mondial a été surapprovisionné d’environ 45 millions de livres grâce à une baisse de la demande provoquée par Covid.

Mais cette année, le marché du moly est appelé à rebondir avec un déficit de 16 millions de livres qui se développe alors que la demande dépasse l’offre.

Le problème, qui a agité la banque, consiste à essayer de comprendre le changement soudain du marché, la seule explication étant que les acheteurs chinois étaient occupés au second semestre de l’année dernière à absorber l’excédent de moly et à faire grimper le prix.

Importations chinoises massives

« Le principal moteur de la reprise des prix du molybdène l’année dernière a été une augmentation massive des importations chinoises », a déclaré Macquarie.

«Le total des importations nettes a atteint 100 millions de livres, contre seulement 1,4 million / livre en 2019.

«Essentiellement, tout l’excédent créé par la hausse de la production non chinoise et l’effondrement de la demande non chinoise a été acheté par la Chine, transformant le marché de l’offre excédentaire en sous-offre, conduisant à la reprise des prix.»

Macquarie a déclaré que son analyse détaillée du marché chinois a montré que la première utilisation principale du métal était le ferro-molybdène qui est utilisé dans l’industrie sidérurgique et représente 80% de la consommation chinoise.

Moly, qui est l’élément 42 du tableau périodique, a des propriétés qui améliorent la qualité de l’acier utilisé dans les tuyaux de forage pétrolier ainsi que l’acier structurel et inoxydable. Il peut résister à des températures extrêmes sans se ramollir, ce qui le rend idéal pour les armures militaires et les composants d’aéronefs.

Principales sources de mines de molyse et de cuivre au Chili, au Pérou, en Arménie et aux États-Unis, en particulier la mine de Kennecott dans l’Utah.

Macquarie a déclaré qu’après une baisse estimée de 4% de la consommation de moly l’an dernier, il s’attendait à une augmentation de 6,8% cette année, entraînant un déficit de 16 millions de livres, ce qui signifie que le prix du métal pourrait rester élevé.

«La demande continue d’importations chinoises plus aucun signe de sur-stock ne semble suggérer que la consommation réelle pourrait être plus forte que nous ne le pensions auparavant, et cela devrait maintenir la pression sur les prix.» dit la banque.