Le Mexique sort de la morosité économique avec l’aide de Biden
La morosité des affaires est si omniprésente au Mexique depuis qu’Andrés Manuel López Obrador a remporté la présidence en 2018 sur une plate-forme anti-establishment stridente qu’un récent regain d’optimisme quant aux perspectives de croissance du pays ressemble à un rayon de soleil perçant les nuages.
En octobre dernier, le FMI prévoyait que le Mexique n’augmenterait que de 3,5% en 2021 après avoir diminué de 8,5% désaisonnalisé l’année dernière pendant la pandémie. Pourtant, alors que l’économie s’ouvre rapidement, que les infections à coronavirus restent faibles et que les effets du stimulus américain géant se répercutent à travers la frontière, de nombreux économistes et banquiers ici voient maintenant le Mexique se développer presque deux fois plus vite.
« La combinaison d’une réouverture continue avec d’importants envois de fonds et une reprise mondiale menée par les États-Unis a permis au Mexique de combler l’écart avec les autres économies d’Amérique latine, les surpassant toutes au premier semestre 2021 », a déclaré Marcos Casarín, économiste en chef de la région. à Oxford Economics. Le suivi de la récupération du cabinet de conseil montre que le Mexique revient aux niveaux d’activité d’avant la pandémie plus rapidement que tout autre pays d’Amérique latine.
« Le Mexique augmentera de 6,0% cette année et cela pourrait être plus élevé », a déclaré l’ancien ministre des Finances et universitaire Carlos Urzúa, citant les effets d’entraînement des mesures de relance budgétaire américaines et l’augmentation des envois de fonds des Mexicains travaillant de l’autre côté de la frontière. Ceux-ci pourraient atteindre 55 milliards de dollars cette année et sont « beaucoup plus importants que le pétrole », a-t-il ajouté.
Mais peu de gens pensent que la poussée de croissance inspirée des États-Unis cette année annonce une nouvelle aube brillante pour le Mexique. L’expansion, selon les banquiers et les économistes, est presque entièrement due aux politiques du président Joe Biden, plutôt qu’à celles de López Obrador. Les principaux bénéficiaires sont les entreprises manufacturières mexicaines orientées vers l’exportation dans le nord du pays et l’industrie du tourisme, tandis que les entreprises desservant le marché intérieur sont aux prises avec une demande déprimée.
« Le Mexique va croître de 6% cette année, qu’il le veuille ou non, entraîné par les États-Unis », a déclaré un négociateur qui gère un fonds d’investissement dans le pays. « Il va très bien croître en 2022 également. Ce n’est pas le propos. Ce qui compte, c’est ce qui se passera après 2023.
Ici la photo est beaucoup moins ensoleillée. Une plainte quasi universelle de la communauté des affaires est que la rhétorique hostile de López Obrador, les attaques constantes contre les régulateurs et le système judiciaire, ses annonces politiques imprévisibles et sa préférence pour les entreprises publiques ont fait fuir l’argent étranger qui devrait venir au Mexique pour en profiter. d’accès préférentiel en vertu de l’accord de libre-échange États-Unis-Mexique-Canada.
« Le rituel consistant à amener le PDG mondial au Mexique pour annoncer un nouvel investissement est terminé », a déclaré un membre éminent de la communauté internationale des affaires. « Il y a une pause. Personne ne quitte le pays, mais personne non plus ne propose d’investissements supplémentaires. »
L’exemple le plus souvent cité comme dissuasif pour les investisseurs est le secteur de l’énergie, où López Obrador tente d’inverser une ouverture à l’argent privé commencée sous son prédécesseur et de revenir à un modèle alimenté par les combustibles fossiles géré par l’État, étouffant un boom des énergies renouvelables autrefois prometteur dans le traiter.
« Le problème est l’investissement et l’enjeu est à moyen et à long terme », a déclaré Gerardo Esquivel, vice-gouverneur de la banque centrale. « Il stagne depuis 2015-16. »
Urzúa a déclaré que l’investissement public ne représenterait que 2,7% du produit intérieur brut cette année, à peine plus de la moitié du niveau auquel il devrait se situer. Une grande partie des dépenses est dirigée vers les projets favoris de López Obrador, qui comprennent une nouvelle raffinerie de pétrole dans son État natal de Tabasco et un nouveau chemin de fer touristique autour de la péninsule du Yucatán.
Malgré l’accent mis par son gouvernement sur les programmes sociaux pour aider les pauvres, López Obrador se distingue des autres populistes par son refus obstiné d’augmenter les emprunts pour permettre plus de dépenses. La plupart des économistes ici ne pensent pas que sa décision la semaine dernière de changer de ministre des Finances et de nommer un allié de longue date, Rogelio Ramírez de la O, 72 ans, changera la donne.
Les proches du président affirment que son aversion pour la dette découle de la conviction que les gouvernements mexicains qu’il admire le plus dans les années 1960 et 1970 ont été paralysés par des emprunts excessifs. « Amlo se transforme en panthère lorsque vous suggérez qu’il devrait s’endetter davantage », a déclaré un ancien ministre. « Ce n’est tout simplement pas quelque chose dont vous pouvez discuter. Il ne dépensera pas.
Même au milieu de la pandémie, López Obrador a été l’un des très rares présidents au monde à rejeter les emprunts supplémentaires pour soulager les souffrances, malgré le fait que le Mexique disposait de la marge de manœuvre budgétaire pour le faire. Les critiques ont qualifié sa politique d’« austéricide ». Et tandis que l’investissement public reste faible, le président fait peu pour encourager le secteur privé à prendre le relais.
« López Obrador doit promouvoir les investissements du secteur privé », a déclaré le PDG d’une banque mexicaine, ajoutant que le secteur privé représentait 86 pour cent de l’investissement total du Mexique. « Il n’y a aucun moyen de se développer sans investissement privé. « Ce rejet de l’investissement privé doit cesser. »
Et quant à la reprise du Mexique : « Croissance de 6 % cette année et de 3,5 % l’année prochaine n’est pas magique, c’est de l’inertie.