Le marché des crypto-monnaies ne meurt pas : universitaire

Cette année a été marquée par une volatilité fréquente sur le marché des crypto-monnaies, avec la chute de la valeur de Bitcoin d’un sommet de 68 000 $ le 9 novembre 2021 à moins de 16 000 $ le 10 novembre 2022, l’effondrement de Luna, les faillites de FTX et de BlockFi, la baisse du valeur de Binance, et la forte baisse de la valeur de nombreuses autres pièces. Le marché des crypto-monnaies a perdu plus de 80% des millionnaires Bitcoin. Que pensez-vous de l’impact sur le sentiment des investisseurs vietnamiens ?

Le marché vietnamien des crypto-monnaies a deux facteurs. Le premier est l’argent bon marché. La seconde est la spéculation. C’est comme si des fans couraient après une star. Lorsque l’étoile montera, elle attirera plus de fans, et lorsqu’il y aura un problème, beaucoup de fans s’en iront.

La crypto-monnaie est un investissement à haut risque, comme une action qui monte et descend beaucoup. La première caractéristique est que la crypto-monnaie utilise beaucoup de levier financier. La seconde est qu’elle dépend fortement des nouveaux flux de capitaux des investisseurs traditionnels, des nouveaux investisseurs et des riches qui croient aux crypto-monnaies et y investissent leur argent.

En 2022, en particulier après que la Fed a annulé ses actions de hausse des taux d’intérêt, certaines institutions, qui avaient trop investi sur le marché de la crypto-monnaie en espérant qu’il augmenterait, ont fait faillite.

Le récent crash de FTX met beaucoup de pression sur les fonds, y compris les fonds relativement traditionnels, qui investissent dans les crypto-monnaies. Par exemple, le fonds souverain de Singapour est sous forte pression. Cela doit expliquer la perte d’argent.

Et maintenant, certaines organisations demandent un examen de la responsabilité de fonds tels que le Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario du Canada, l’un des plus grands fonds de pension du pays, qui a investi dans les crypto-monnaies. Les organismes de surveillance du marché ont été invités à réévaluer ces fonds. Cela créera évidemment des conditions défavorables pour le marché des crypto-monnaies.

Cependant, les riches veulent toujours placer leur argent dans des crypto-monnaies. Pour les riches, peu importe qu’ils investissent 1 % ou 2 % de leurs actifs ou perdent 1 ou 2 %. Et ils veulent essayer. Mais pour les fonds traditionnels, même 1% du corpus représente une énorme somme d’argent. Ainsi, le marché de la crypto-monnaie changera lorsque ces fonds inverseront leurs investissements.

A plus long terme, le marché a encore du potentiel aux yeux de certains investisseurs. Par exemple, certaines personnes prévoient que les prix du Bitcoin atteindront 200 000 $, voire 1 million de dollars. Mais dans le même temps, certaines banques ont prédit qu’il tomberait à 5 000 dollars.

En ce qui concerne le plus long terme, je pense qu’il y a deux raisons pour lesquelles les gens achètent du Bitcoin ou des crypto-monnaies en général. Il n’y a pas de marché boursier qui peut gagner ce taux de rendement en quelques jours seulement. Si vous voulez gagner de l’argent rapidement, c’est l’endroit. Et beaucoup de gens veulent encore gagner de cette façon. Ainsi, le marché de la crypto-monnaie a toujours des clients.

Cependant, le risque est élevé. Premièrement, les organisations sont encore lourdement endettées. Deuxièmement, si les prix du Bitcoin baissent, ils déclencheront la vente par de nombreuses organisations et entreprises. Troisièmement, certains fonds traditionnels sont contraints de retirer des capitaux du marché des crypto-monnaies.

Mais je vois encore des investisseurs investir sur le marché lorsque les prix sont bas. Maintenant, nous ne pouvons qu’attendre et voir si le risque ou la pêche de fond affecte le marché en premier.

Vous êtes également un investisseur et vous avez déclaré avoir beaucoup gagné sur le marché des crypto-monnaies. Que pensez-vous du marché maintenant ?

Quand je suis retourné au Vietnam en juin, j’ai dit que ce marché ne pouvait pas reprendre si de nombreux investisseurs avaient emprunté de l’argent mais n’avaient pas encore fait défaut. Depuis lors, j’ai vu de nombreux emprunteurs et ils n’ont pas encore fait défaut.

Dans le cas des marchés boursiers et obligataires, les gouvernements pourraient intervenir pour les aider plus ou moins. Mais aucun gouvernement n’aidera le marché de la crypto-monnaie. Binance a déclaré qu’il verserait 1 milliard de dollars sur ce marché, mais ce montant ne garantit pas la stabilité du marché. À l’exception de l’engagement de Binance, je n’ai vu aucun autre facteur important qui pourrait faire monter le marché. Le facteur le plus important est un flux important et régulier d’investissements sur le marché, mais je n’ai pas vu cela se produire.

Mais je vois que de nombreuses entités ont emprunté beaucoup d’argent et sont dans les limbes. Pour que le marché reprenne, les gros débiteurs doivent « mourir », faire défaut ou trouver un moyen de se redresser.

De nombreux événements récents tels que le crash de FTX et la hausse et la baisse de la valeur des crypto-monnaies ont provoqué d’énormes chocs pour le marché. Le marché des crypto-monnaies est-il différent de celui des autres classes d’actifs ?

Le marché de la crypto-monnaie n’a presque aucune différence avec les autres marchés. Le facteur le plus important reste la trésorerie. Si l’argent entre, il augmente, et s’il n’y a pas d’argent, il diminue. C’est tout.

Si vous voulez que l’argent rentre, vous devez laisser les gens voir les perspectives d’avenir. La route à suivre doit être claire et belle. Si les gens peuvent voir à 2-3 kilomètres devant leurs yeux, ils entreront. Si les gens voient du brouillard, ils quitteront la route.

Maintenant, les gens voient beaucoup de brouillard sur le marché des crypto-monnaies. Certaines organisations prennent des risques pour pêcher le fond, tandis que la plupart voient du brouillard et resteront à l’écart.

Quels ont été les problèmes de fonctionnement et de gestion du marché des crypto-monnaies au cours de l’année écoulée et actuellement ?

FTX est une leçon très claire. Cela montre que les grandes institutions du marché de la crypto-monnaie sont gérées de très mauvaise manière. En fait, les gens entrent sur le marché de la crypto-monnaie sans expérience en gestion d’entreprise. Ils créent une nouvelle crypto-monnaie mais ne sont pas capables de la gérer.

Après l’effondrement de FTX, certains pays ont commencé à resserrer la gestion. Par exemple, les célébrités ne peuvent plus approuver la crypto-monnaie, ou si elles font de la publicité, elles doivent indiquer clairement qu’elles font la promotion d’une certaine organisation pour de l’argent.

En termes de gestion de marché en général, le marché des crypto-monnaies est le plus risqué parmi les marchés d’investissement. Si trop de choses sont interdites, le marché ne peut pas se développer. Si on laisse le marché se développer, la plupart de ces risques se produiront naturellement. Quant aux deux pays qui gèrent le marché des crypto-monnaies de manière assez flexible, les États-Unis et Singapour, ils devront reconsidérer le facteur de gestion du marché.

Après une période de crise causée par le crash de FTX, le prix du Bitcoin a recommencé à augmenter. Le récent bouleversement marque-t-il la fin du marché des cryptomonnaies ou un nouveau départ ?

Je suis toujours optimiste quant à ses perspectives. Le niveau de gain et de perte est élevé, il a donc un certain attrait. J’ai 20 ans d’expérience dans le marché financier, et donc je crois que lorsqu’un marché a une telle caractéristique, il n’est pas facile de mourir à moins que le gouvernement ne l’étrangle.

Si le gouvernement n’a pas l’intention de l’étrangler, il ne mourra pas. Maintenant, nous avons un monde virtuel dans lequel les gens ont des actifs cryptographiques, et donc cela s’intégrera dans quelque chose comme un jeu, comme Meta qui construit toujours le métaverse. Si ces choses apparaissent, ce marché peut également exploser.

Le marché de la crypto-monnaie lui-même dispose de nombreux outils pour un tel développement. Il y a encore beaucoup de potentiel. Mais pour le moment, nous devons peaufiner certaines choses. De nombreuses institutions du marché des crypto-monnaies doivent réduire leurs dettes, voire faire défaut. Cela arrivera certainement.

A votre avis, que doivent faire les investisseurs maintenant ?

Je ne sais pas si mon expérience en placement leur convient ou non. Je pense que pour ceux qui passent du marché de l’investissement traditionnel au marché des crypto-monnaies, et pour ceux qui ont peu d’expérience sur le marché financier et qui investissent peu, ils devraient adopter une politique attentiste.

Il est irréaliste de s’attendre à ce que les prix des crypto-monnaies atteignent plusieurs centaines de milliers de dollars. Certaines banques ont prédit que les prix du Bitcoin tomberont à 5 000 $, et si c’est le cas, les prix des autres pièces diminueront également. Mais cela offrira une opportunité de pêche de fond.

Les investisseurs qui négocient peu et ont tendance à acheter et à conserver, ou à surfer lorsqu’ils pensent que le marché augmentera dans quelques semaines, ont encore une chance. Mais je pense qu’ils devraient se souvenir de deux choses importantes : utiliser moins de levier financier et ne pas trop en attendre. Aujourd’hui, le marché est toujours confronté à de nombreuses difficultés. Lorsque le brouillard sur le marché se dissipe, les gens sauront automatiquement si la tendance est à la hausse ou non.

Je pense que le brouillard pourrait devenir plus épais. Bitcoin coûte maintenant 16 000 $, mais il pourrait tomber à 10 000 $, voire en dessous de 10 000 $. Cela déclenchera une vente de la part des investisseurs lourdement endettés.

Je ne vois aucun signe de dispersion du brouillard au cours des 2 ou 3 premiers mois de l’année prochaine, même au cours des 6 premiers mois.