Le gouverneur de la Banque de réserve, Philip Lowe, avertit qu’il n’est pas clair jusqu’où les taux d’intérêt iront

Le gouverneur de la Banque de réserve a averti les Australiens qu’ils devaient se préparer à des hausses substantielles des taux d’intérêt au cours du reste de l’année, concédant qu’il ne savait pas jusqu’où ils pourraient aller.

Dans une interview accordée à 7h30, ses premières remarques publiques depuis la hausse des taux de 0,5 %, Philip Lowe a déclaré qu’il s’attendait à ce que l’inflation atteigne 7 % d’ici Noël et qu’elle ne chuterait pas avant le premier trimestre de l’année prochaine.

À une époque où les Australiens sont déjà aux prises avec la hausse des prix du carburant, de l’électricité et de l’épicerie, il a déclaré que la RBA ferait « ce qui est nécessaire » pour ramener l’inflation entre 2 et 3 %.

« On ne sait pas pour le moment jusqu’où les taux d’intérêt devront monter pour y parvenir », a déclaré le Dr Lowe.

« Je suis convaincu que l’inflation diminuera avec le temps, mais nous devrons avoir des taux d’intérêt plus élevés pour obtenir ce résultat. »

Le Dr Lowe a ajouté qu’il était « raisonnable » de penser que les taux d’intérêt atteindraient environ 2,5% à un moment donné, soulignant qu’ils avaient été à des niveaux d’urgence en réponse à la pandémie de COVID et devaient progressivement revenir à la normale.

« Je dis cela parce que le point médian de notre objectif d’inflation est de 2,5 %, donc un taux d’intérêt de 2,5 % en termes ajustés de l’inflation est vraiment un taux d’intérêt de zéro, ce qui, en termes historiques, est un nombre très faible », a déclaré le Dr Lowe. a dit.

« La vitesse à laquelle nous arrivons à 2,5 %, voire si nous arrivons à 2,5 %, va être déterminée par les événements. »

Dans un tel scénario, une famille avec une hypothèque d’un million de dollars devrait probablement payer plus de 1 000 $ de plus par mois qu’il y a quelques semaines.

Le gouverneur de la RBA a reconnu que certaines familles avaient déjà du mal à joindre les deux bouts et trouveraient difficile l’augmentation des remboursements.

Mais il a déclaré que beaucoup étaient bien placés, soulignant que le chômage était très bas, que de nombreux ménages avaient constitué des réserves d’épargne substantielles, tandis que d’autres comptaient sur des taux d’intérêt plus élevés pour joindre les deux bouts.

« Au niveau individuel, certaines personnes ont contracté des prêts qu’elles n’auraient peut-être pas voulu contracter rétrospectivement, mais le tableau d’ensemble, qui est vraiment au centre de l’attention de la Banque de réserve, est une économie assez résiliente », a déclaré le Dr Lowe.

La RBA se défend en disant que les taux n’augmenteraient pas avant 2024

En octobre dernier, la RBA affirmait que les taux n’augmenteraient pas avant 2024, et le Dr Lowe a admis que cela aurait influencé le montant emprunté par certains Australiens.

Il a dit qu’il pensait qu’il y aurait une « longue traîne » de la pandémie et s’attendait à ce que l’économie rebondisse plus lentement.

Mais le Dr Lowe a déclaré que ses commentaires sur l’économie étaient conditionnels et n’étaient pas une garantie.

« Parfois, mes commentaires sont interprétés comme si j’avais fait une promesse, ou une déclaration très ferme, que les taux d’intérêt resteraient là où ils étaient jusqu’en 2024. Dans notre propre communication, dans notre propre façon de penser, c’était en grande partie une déclaration conditionnelle,  » il a dit.

« L’économie n’a pas évolué comme nous l’avions prévu, elle a été beaucoup plus résistante et l’inflation a été plus élevée et nous avons pensé que nous devions réagir à cela. »

Bien que le Dr Lowe prévienne que l’inflation pourrait atteindre 7% d’ici Noël, il a déclaré qu’il y avait déjà des signes qu’elle chuterait au premier trimestre de l’année prochaine et à nouveau au deuxième trimestre.

Il a déclaré que les goulots d’étranglement de l’offre dans l’économie mondiale commençaient à s’atténuer avec une reprise de la production de choses comme les nouvelles voitures et les puces informatiques.

« Nous ne craignons pas que la baisse des prix de l’immobilier affecte le système bancaire », a déclaré le Dr Lowe.

« Nous nous attendons à ce que l’économie australienne continue de croître assez fortement au cours des six à 12 prochains mois. Il y a toujours un rebond de toutes les restrictions COVID. »

Il a ajouté que c’était une « très bonne question » de se demander si l’économie avait été surstimulée par la RBA et le gouvernement fédéral pendant la pandémie, et si c’était la raison des hausses de taux à venir.

« Mais peut-être que je peux vous ramener aux jours sombres de la pandémie, en février et mars 2020 », a-t-il réfléchi.

« Il y avait des prédictions crédibles selon lesquelles des dizaines de milliers d’Australiens seraient morts dans quelques mois, que nos hôpitaux seraient surchargés, que le taux de chômage atteindrait 15%, qu’il y aurait de profondes cicatrices économiques et sociales dans la société et là-bas serait une génération d’occasions perdues.

« Nous étions confrontés à des temps incroyablement effrayants et dommageables. Nous avons souscrit beaucoup d’assurances. Je pense que c’était la bonne chose à faire, mais j’accepte que d’autres aient un point de vue différent. La Banque de réserve s’est engagée à apprendre de cette expérience. »

« Le plus gros problème fiscal »

Avec un nouveau gouvernement à Canberra, le Dr Lowe a déclaré que la nation devait également réfléchir à la manière dont le Commonwealth continuerait de payer pour tout ce que les électeurs veulent.

Le gouvernement d’Anthony Albanese a hérité d’un budget sans excédent en vue et d’une dette nette qui devrait culminer à environ 860 milliards de dollars dans quelques années.

Les économistes pensent que ce niveau est gérable mais avertissent que les livres de la nation contiennent un trou structurel.

En bref, le pays est sur la bonne voie pour dépenser plus qu’il ne reçoit, à un moment où la demande de dépenses dans des domaines tels que la défense, les soins aux personnes âgées et les services aux personnes handicapées augmente.

Pour combler le manque à gagner, le gouvernement fédéral peut augmenter les impôts ou réduire les dépenses, qui sont généralement impopulaires sur le plan politique.

Ou il peut se lancer dans des mesures de productivité, qui sont aussi souvent difficiles à mettre en œuvre, pour faire croître l’économie rapidement afin de réduire l’ampleur globale de la dette.

Le Dr Lowe a déclaré que c’était une discussion que la nation devait avoir.

« Les deniers publics sont de plus en plus sollicités. Il est plus difficile de savoir comment nous allons payer pour cela », a-t-il déclaré.

« C’est le plus gros problème fiscal. »