Le gel des prêts étudiants de Joe Biden montre la voie à suivre pour effacer des milliards de dettes

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Grâce aux caprices du monde de la comptabilité, l’administration de Donald Trump a eu une chance dans les dernières semaines de la course à la présidentielle d’annuler plus de 200 milliards de dollars de prêts étudiants sans toucher immédiatement le portefeuille massif du ministère de l’Éducation. Pourtant, il ne l’a pas fait.

Maintenant, peut-être Joe Biden le fera.

Pendant des années, les compteurs de haricots du ministère ont noté la valeur de son portefeuille de 1,4 billion de dollars de dettes étudiantes alors qu’ils adoptaient une vision de plus en plus pessimiste du montant que les emprunteurs rembourseront. En septembre, les analystes ont effectué leur plus gros ajustement à ce jour, évaluant les prêts à seulement 82 cents pour chaque dollar dû, contre 104 cents en 2015, selon les records. La dette vaut maintenant 258 milliards de dollars de moins que l’encours.

Si les responsables de la secrétaire à l’Éducation Betsy DeVos avaient décidé d’identifier certains des emprunteurs les moins susceptibles de rembourser, puis de pardonner ces dettes, cela n’aurait pas réduit considérablement la valeur du portefeuille restant. De telles pertes étaient, en théorie, déjà reflétées de toute façon.

Selon les normes de Wall Street, les dépréciations de prêts du gouvernement sont gigantesques, s’élevant à 98 milliards de dollars en septembre seulement. Bien qu’ils soient passés pratiquement inaperçus dans le domaine politique jusqu’à présent, ils sont presque sûrs d’attirer l’attention maintenant, car les défenseurs des consommateurs exhortent la nouvelle administration de Biden à alléger le fardeau des jeunes professionnels et à relancer l’économie frappée par la pandémie.

Certains commencent à se demander: si le gouvernement ne s’attend pas à collecter des centaines de milliards de dollars auprès des emprunteurs, pourquoi ne pas essayer de l’effacer maintenant?

«Betsy DeVos a déjà décidé qu’une partie de cette dette ne serait pas remboursée», a déclaré Mike Pierce, directeur des politiques au Centre de protection des emprunteurs étudiants à but non lucratif et ancien fonctionnaire du Bureau fédéral de la protection financière des consommateurs. «Cela permet à l’administration Biden de justifier plus facilement l’annulation.»

Le département de l’éducation n’a pas répondu aux messages sollicitant des commentaires avant et après le changement d’administration.

Prêts ou loyer

Peu de temps après son investiture en tant que président américain mercredi, Biden a demandé au ministère de prolonger la politique de pandémie de renonciation des intérêts de son prédécesseur et de continuer à laisser les emprunteurs sauter les paiements mensuels sur les prêts étudiants détenus par le gouvernement jusqu’à au moins fin septembre. Environ 24 millions d’emprunteurs ont arrêté les paiements, département exposition des données.

Biden a exprimé sa sympathie pour les emprunteurs mais a suggéré qu’il était réticent à effacer la dette sans un acte du Congrès. En novembre, il a déclaré que le fardeau des prêts étudiants «retenait les gens. Ils ont de vrais problèmes. Ils doivent faire des choix entre payer leur prêt étudiant et payer leur loyer. »

Alors que Wall Street évalue souvent ses avoirs en dette en fonction des prix qu’ils atteindraient sur le marché, les démarques du gouvernement reflètent principalement «les montants qui ne devraient pas être recouvrés». Du point de vue de l’évaluation, cela signifie qu’il n’y aurait pas beaucoup de différence immédiate entre l’annulation des prêts voués à l’échec et l’attente que les emprunteurs vident leurs poches.

Pourtant, il y a la question de l’aléa moral: si les autorités offrent un soulagement aux emprunteurs en difficulté, cela pourrait inciter d’autres personnes à cesser de rembourser également, ce qui entraînerait une plus grande détérioration du portefeuille.

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