Le fondateur de WallStreetBets, Jaime Rogozinski, parle de l’intérêt institutionnel pour la crypto-monnaie

Suite au lancement du portefeuille négocié en bourse (ETP) de WSBDApp, le fondateur de WallStreetBets (WSB) et conseiller stratégique du WSBDApp, Jaime Rogozinski, a annoncé que l’application décentralisée lance ses produits DeFi sur la blockchain Bitcoin sur l’étape Money 20/20 en Las Vegas.

L’application facilitera la négociation de titres en travaillant avec l’alliance Digital Markets (DIGTL), Liquid Network et MERJ Exchange pour donner accès aux ETP, aux actions tokenisées de grandes entreprises et à d’autres actifs (tels que les NFT) votés par la communauté WSBDApp.

En réponse à ces annonces, Rogozinski s’est entretenu avec Finextra pour approfondir certains des points forts du secteur.

Décrivant WSBDApp comme une organisation décentralisée qui vit sur la blockchain, Rogozinski explique d’abord qu’il s’agit d’un écosystème qui fusionne la finance traditionnelle ou la finance commerciale avec DeFi. Il fournit des échanges 24 heures sur 24, 7 jours sur 7 (ou presque), et essaie d’exploiter la puissance du crowdsourcing et de la mentalité open source pour créer des ETP qui « ressemblent beaucoup aux ETF, mais ils sont négociés sur la blockchain ».

Pour exploiter cette ressource participative, le WSBDApp a récemment lancé un ETP de couverture macro qui, plutôt que d’être un investissement « YOLO », est un ETP conçu pour se comporter davantage comme un stablecoin (« mais plus stable »).

« Ce sera un endroit où les gens pourront garer leur argent, où il ne perdra pas son pouvoir d’achat. »

Il fait valoir que la plupart des pièces stables d’aujourd’hui sont indexées sur le dollar ou une autre monnaie fiduciaire et partagent les risques inhérents à ces monnaies. « Il s’agit d’un mélange de fiats, de cryptos et de métaux censés résister à peu près à tout type de pression au niveau macro, comme l’inflation ou les tensions géopolitiques. »

Faisant référence à une blague née de subreddit, Rogozinski explique que l’immense désir des investisseurs de détail d’obtenir leur part du gâteau a récemment pris la forme d’un « ETP de Nancy », où un indice suivrait spécifiquement les portefeuilles de politiciens actuellement impliqués dans une controverse commerciale. Il s’avère que Tiktokers et les plateformes de trading suivaient déjà leurs mouvements, et la Réserve fédérale a depuis annoncé de nouvelles règles radicales pour interdire aux décideurs politiques de négocier des actions et des obligations individuelles.

Le WSBDApp est axé sur les utilisateurs de détail, car Rogozinski note que la marque et la messagerie WSB sont principalement destinées au public de détail.

L’attrait principal de l’éthique de WSB repose sur le fait d’être un défi pour le système autant que de gagner de l’argent. Il s’agit de « prendre le contrôle, de s’autonomiser financièrement et de démocratiser la finance. Notre approche a consisté à promouvoir l’idée que c’est votre droit de prendre un risque et que vous êtes votre argent, mais ne confiez pas le contrôle aux fonds spéculatifs du monde pour qu’ils le fassent à votre place.

Cela dit, il ajoute qu’il est tout à fait possible que des fonds spéculatifs ou des acteurs institutionnels plus importants soient attirés par certains de ces nouveaux produits. Plusieurs sociétés (certaines cotées en bourse) ont approché l’application pour des opportunités d’investir dans des projets DeFi tels que WSBDApp, déclare Rogozinski.

« Mais s’il est possible qu’il y ait chevauchement ou intégration, les utilisateurs de cet écosystème seront principalement des détaillants. »

D’où vient cet intérêt institutionnel accru ?

Des recherches récentes de Fidelity indiquent que 84 % des investisseurs institutionnels américains et européens sont intéressés par des opportunités d’investissement offrant une exposition aux actifs numériques. Un tiers des personnes interrogées ont indiqué qu’elles détenaient déjà directement des actifs cryptographiques.

Selon Rogozinski, la réglementation a largement contribué à susciter cet intérêt. Comparant la montée de l’acceptation de la cryptographie avec la façon dont la marijuana a été lentement décriminalisée, légalisée et de plus en plus acceptée dans diverses régions des États-Unis, il note que la complexité qui a surgi tout au long de ce processus a vu un enchevêtrement de règles incohérentes entre les gouvernements locaux, étatiques et fédéraux. .

«C’était un gâchis, mais les règles sont plus clairement définies maintenant, ce qui signifie que nous voyons l’espace s’épanouir. C’est similaire avec la crypto. Les régulateurs essaient toujours de le comprendre et essaieront pendant un certain temps. »

L’adoption généralisée de la cryptographie par de grands acteurs comme PayPal et Visa, et les pays ou régions acceptant désormais Bitcoin comme moyen de paiement, a également contribué à atténuer l’incertitude entourant l’adoption de la cryptographie.

Selon lui, le facteur d’intérêt institutionnel le plus puissant en matière de cryptographie est que les institutions réalisent enfin le pouvoir que détient la cryptographie au-delà de son utilisation en tant que monnaie.

«En fait, le plus gros problème de la cryptographie est d’être associé à une pièce de monnaie. Il a même fallu moi longtemps pour changer ma position de crypto étant soit Bitcoin ou Ethereum ou un autre type d’altcoin. Il y a tellement plus à DeFi, et je ne pense pas que nous ayons même commencé à gratter la surface. »

Il ajoute que ce que l’on voit actuellement dans l’espace ne sont que des applications des mécanismes de marché TradeFi existants sur la blockchain, et que nous n’avons pas encore vu combien d’autres applications sophistiquées seront créées dans le domaine financier.

Les inconnues juridiques et réglementaires qui se profilent sont-elles une couverture humide ?

Les turbulences en cours dans l’approche réglementaire des monnaies numériques ont été largement médiatisées, Coinbase, les procédures XRP de Ripple et bien sûr la saga Binance ne sont que quelques-uns. Cette incertitude suffirait-elle à elle seule à freiner l’intérêt institutionnel ?

Tout est relatif, estime Rogozinski : « L’incertitude est désormais dérisoire par rapport à ce qu’elle était il y a cinq ans.

Alors que nous regardons toujours le déroulement des procédures devant les tribunaux et que des personnalités puissantes proclament que la cryptographie est dangereuse ou criminelle ou à haut risque, il fait valoir que cette dernière n’est qu’une « flexion musculaire symbolique ».

Il soutient que la crypto en est à son stade de jeunesse, avec des définitions et des catégorisations toujours en cours d’élaboration, et quelles que soient les décisions judiciaires ou les définitions législatives, la ramification de une décision sera bénéfique pour le secteur.

« Personne ne gagne ou ne perd. La jurisprudence qui découle de ces questions encouragera les investisseurs institutionnels à avoir plus de certitude sur la manière et sur ce qu’ils investissent. Les investisseurs attendent qu’on leur dise quels sont les paramètres et seront heureux d’avoir un cadre plus clair dans lequel investir.

Le projet de loi sur les dépenses d’infrastructure des États-Unis a été adopté en août, ce qui a entraîné une réaction importante de la communauté cryptographique, en raison des lourdes exigences de déclaration fiscale étendues aux développeurs de portefeuilles et aux mineurs.

Pourtant, Rogozinski se félicite de ce genre d’attention législative.

« Personne n’aime les impôts. Je ne veux pas être taxé – je pense que personne ne veut le faire. Les enfants ne veulent pas manger leurs légumes, mais ils doivent le faire. Nous ne vivons pas dans un État anarchiste et les gouvernements ont besoin d’impôts pour fonctionner. Je pense qu’il est parfaitement juste pour eux d’essayer de collecter des revenus.

Il ajoute que de nombreux acteurs de l’espace ont «fait un tour gratuit» sans être taxés, mais que ce n’est tout simplement pas durable.

Reconnaissant le problème récurrent des gouvernements légiférant sur des sujets qu’ils ne comprennent peut-être pas entièrement, et encore moins ont une expertise, Rogozinski pense qu’introduire lentement des couches de bureaucratie est préférable à des gouvernements « agiles » qui interviennent trop rapidement et causent des dommages en mettant en œuvre de nouvelles règles prématurément .

« Je ne pense pas que les régulateurs seront jamais parfaits, ils s’amélioreront continuellement, ils feront de leur mieux, toutes les parties intéressées auront une voix et une opinion, et lorsque la législation sera finalisée, elle sera probablement médiocre. . Mais avec le temps, cela s’améliorera, les erreurs seront corrigées et l’industrie en bénéficiera – aussi inefficace que cela puisse paraître. »

« Les choses commenceront avec le gouvernement américain taxant la crypto et l’intégrant de plus en plus dans diverses législations, je pense que c’est un sceau d’approbation. Tout le monde ne sera pas satisfait de la bureaucratie gouvernementale qu’ils produisent, mais bon, je vais prendre une législation sur aucune.

Du Salvador à la Chine – comprendre le spectre de l’adoption de la monnaie numérique

Vivant lui-même au Mexique, Rogozinski est quelque peu sympathique à la décision d’El Salvador d’adopter le Bitcoin comme monnaie nationale.

Il note que le pays (et d’autres nations d’Amérique centrale) qui utilise le dollar américain comme monnaie est un « esclave » de celui-ci. « Ils n’ont aucun contrôle dessus et sont à la merci des États-Unis. »

Le mouvement Bitcoin, affirme-t-il, c’est El Salvador qui dit : « Nous choisissons plutôt de mettre notre monnaie entre les mains de cette nouvelle technologie qui est décentralisée et sécurisée, pour nous donner plus d’opportunités. Je pense que c’est une étape logique.

Rogozinski pense que l’Amérique latine verra davantage cette transition vers des alternatives cryptographiques et que de nombreux pays voisins surveillent de près «l’expérience» salvadorienne.

« Le Salvador est en contraste complet avec la Chine. El Salvador était heureux d’adopter Bitcoin tel quel, tandis que la Chine a été intriguée par le pouvoir que détient la monnaie numérique mais reste méfiante à l’égard des devises comme Bitcoin elles-mêmes – d’où leur travail sur le yuan numérique. C’est une décision brillante de leur côté – si je voulais vraiment avoir un contrôle total sur ma population, c’est ce que je ferais.

L’approche chinoise sape de manière assez complète l’objectif original et fondamental des crypto-monnaies comme étant décentralisé, soutient-il.

« La Chine a littéralement dit: » nous allons prendre toutes les bonnes choses sur la crypto-monnaie et les faire nôtres, en particulier sur le sujet de l’anonymat. Cette approche est comme un rêve devenu réalité pour un État de surveillance. »

Clarifiant son propos, Rogozinski déclare que si le yuan numérique lui-même va à l’encontre de l’éthique de la «crypto-monnaie», la technologie blockchain qui le sous-tend et l’application locale ne le font pas nécessairement.

« Ne jugeons pas si l’approche de la Chine est bonne ou mauvaise. Disons simplement que pour les besoins de la Chine, et nous connaissons leur style de faire, c’est un moyen incroyablement efficace d’atteindre leurs objectifs.

« Nous pouvons être en désaccord avec eux, mais c’est un moyen efficace pour l’État chinois, par exemple, d’imposer des sanctions à un niveau granulaire comme vous ne le croiriez pas. Cela passerait de sanctions de type international à « ce magasin spécifique n’est plus autorisé à faire du commerce », c’est fou. « 

Il ajoute que la répression par la Chine de la crypto-monnaie en dehors des monnaies numériques contrôlées par le gouvernement ne suffira pas à perturber l’industrie ou à « faire disparaître Bitcoin ».

« La beauté de ces technologies décentralisées, c’est qu’il est technologiquement impossible de s’en débarrasser. Vous pouvez établir des règles contre eux, menacer de punir ceux qui les utilisent, et même si cela peut dissuader les gens, cela ne le fera pas disparaître.

En comparant El Salvador avec la Chine, « c’est bien de voir comment les autres pays qui se lancent dans l’aventure, ils voient maintenant qu’ils vont devoir vivre avec cette chose ».