Le fabricant de batteries de Wilsonville ESS commence à négocier à Wall Street, mais la plupart des investisseurs se sont retirés

ESS Tech, un petit fabricant de batteries de Wilsonville, a fait des débuts bancals à Wall Street lundi matin.

La société d’énergie propre avait prévu de lever 465 millions de dollars en fusionnant avec un fonds d’investissement coté en bourse, connu sous le nom de société d’acquisition à vocation spéciale, ou SPAC. Mais la plupart des investisseurs de la SPAC se sont retirés de l’accord la semaine dernière, choisissant plutôt d’encaisser leurs actions.

Le résultat a été qu’ESS n’a levé que 308 millions de dollars dans l’accord de lundi. C’est toujours une grosse somme pour une petite entreprise, qui n’emploie que 165 personnes, mais cela suggère un enthousiasme mitigé de Wall Street pour la technologie d’ESS.

Les actions ESS ont commencé à être négociées lundi à la Bourse de New York sous le symbole GWH (un clin d’œil au « gigawattheure », 1 milliard de wattheures d’électricité). L’action a grimpé de 2,4% en début de séance, à 8,41 $.

ESS fabrique des batteries à base de fer qui, selon elle, permettront aux générateurs d’électricité propre, comme les parcs solaires et éoliens, de stocker leur énergie. Le stockage d’énergie pour une énergie propre est un élément essentiel de tout abandon des combustibles fossiles.

Au cours des deux dernières semaines, ESS a annoncé des accords pour fournir ses batteries à deux grandes sociétés énergétiques – Enel Green Power, en Espagne, et la filiale de SoftBank SB Energy. La croissance explosive que la société Wilsonville a promise aux investisseurs, cependant, est loin d’être assurée.

ESS continue de prouver la demande pour ses produits. La société ne prévoit que 2 millions de dollars de ventes cette année, mais prévoit que les revenus passeront à 37 millions de dollars l’année prochaine, 300 millions de dollars en 2023 et un montant astronomique de 3,6 milliards de dollars en 2027.

Ce n’est que spéculation à ce stade. La plupart des petites entreprises aux ambitions élevées présentent des prévisions optimistes aux investisseurs en capital-risque ou à d’autres grands investisseurs privés.

Mais les SPAC ont donné à de jeunes entreprises la possibilité de poursuivre leurs grands rêves sur les marchés publics.

Voici comment fonctionnent les SPAC : les investisseurs mettent leur argent en commun dans un fonds à chèque en blanc, le SPAC, et obtiennent une cotation sur une bourse de Wall Street. La SPAC fusionne ensuite avec une entreprise privée, fournissant un capital d’investissement et une liste d’actions prête à l’emploi à l’entreprise.

ESS combinée à une SPAC appelée ACON S2 Acquisition Corp. Les actions d’ACON se négociaient à environ 10 $ avant d’annoncer son accord avec ESS en mai dernier.

Les investisseurs d’ACON avaient la possibilité de racheter leurs actions à 10 $ pièce plutôt que de prendre des actions d’ESS. Et la plupart des actionnaires d’ACON l’ont fait la semaine dernière, retirant 208 millions de dollars de la transaction et déclenchant une baisse de 16% en un jour du cours de l’action ACON.

Il s’agit de la cotation dont ESS a hérité lundi, lors de la finalisation de la transaction. Si l’accord a finalement été une déception, il a tenu bon grâce à un soutien privé de 250 millions de dollars de fonds d’investissement et de sociétés énergétiques. Cela a constitué l’essentiel de la somme ESS levée par l’introduction en bourse.

L’ESS n’a pas répondu aux demandes de commentaires lundi, mais dans une déclaration écrite, il a exprimé son optimisme quant à son avenir et n’a fait aucune mention de ses débuts difficiles.

« Le produit de cette transaction nous permettra d’étendre nos opérations pour répondre à la demande mondiale croissante d’un produit dont le monde a besoin aujourd’hui pour soutenir la transition vers une énergie propre et renouvelable », a déclaré le PDG Eric Dresselhuys.

— Mike Rogoway | mrogoway@oregonian.com | Twitter: @rogoway | 503-294-7699