Le Credit Suisse réduit ses activités avec SoftBank et son fondateur, Masayoshi Son

M. Son avait longtemps utilisé le Credit Suisse et d’autres banques pour emprunter de l’argent contre la valeur de ses avoirs importants dans SoftBank. Pas plus tard qu’en février, M. Son avait environ 3 milliards de dollars de ses actions dans la société en garantie auprès du Credit Suisse, l’un des plus gros montants de toutes les banques, selon les dossiers de titres japonais. La relation de prêt en gage d’actions remontait à près de 20 ans. En mai, ces prêts étaient tombés à zéro.

M. Son maintient toujours des nantissements d’actions substantiels avec une poignée d’autres banques, selon les documents. On n’a pas pu savoir qui a initié la fin des nantissements d’actions avec le Credit Suisse.

Un porte-parole de SoftBank a refusé de commenter.

Le Credit Suisse a également décidé de réduire sa relation avec SoftBank en tant qu’entreprise cliente, selon des personnes proches du dossier. Le Credit Suisse exige désormais que toute entreprise impliquant SoftBank passe par des couches supplémentaires de contrôles et d’approbations des risques, ce qui équivaut à une interdiction informelle des nouvelles affaires, ont déclaré les gens.

Le conglomérat japonais investit dans des dizaines d’entreprises technologiques à travers le monde et est l’une des sources les plus prolifiques de transactions et de prêts pour les banques de Wall Street. Ses avoirs s’étendent sur le monde de la technologie, de la course à pied à Uber Technologies Inc.,

aux développeurs de médicaments et aux concepteurs de puces. Il a également connu des trébuchements majeurs, notamment le propriétaire de bureaux WeWork.

Le Credit Suisse a travaillé en tant que conseiller financier de SoftBank et d’entreprises soutenues par son Fonds Vision de 100 milliards de dollars. Elle est en concurrence avec d’autres banques pour introduire ces sociétés en bourse ou lever d’autres financements, selon les dossiers réglementaires et les annonces d’accords.

À bien des égards, SoftBank et Mr. Son sont le type exact de clients que le Credit Suisse cible. La banque vise à transformer les prêts personnels aux riches entrepreneurs en des transactions plus importantes et plus lucratives à partir de leurs participations.

Les relations se sont tendues ces derniers mois à cause de l’effondrement de Greensill, selon des personnes proches du dossier. Bloomberg News a rapporté en mai que le Credit Suisse ne ferait aucune nouvelle affaire avec SoftBank.

Des problèmes sont apparus à l’été 2020 lorsque les dirigeants du Credit Suisse ont examiné les conflits d’intérêts potentiels autour de 10 milliards de dollars de fonds d’investissement que la banque a gérés avec Greensill.

Un investissement de SoftBank dans l’un des fonds du Credit Suisse a essentiellement fait de la société japonaise à la fois un prêteur et un emprunteur, puisque d’autres sociétés dans lesquelles elle a investi ont également bénéficié d’un financement. SoftBank a racheté son investissement après l’examen et le Credit Suisse a déclaré qu’il était déterminé à protéger les investisseurs.

Le Credit Suisse a gelé les fonds Greensill en mars lorsque la société de financement a perdu un type clé d’assurance-crédit soutenant les fonds. Le gel a plongé Greensill dans la faillite et a laissé le Credit Suisse se débattre pour récupérer de l’argent au nom des investisseurs des fonds, y compris les fonds de pension et les trésoriers d’entreprise.

Le Credit Suisse a déclaré qu’il travaillait pour récupérer l’argent et a jusqu’à présent récupéré plus de la moitié des 10 milliards de dollars de capital des investisseurs.

Une partie de cette reprise se concentre sur les entreprises soutenues par SoftBank, y compris la société de technologie de construction Katerra. Il devait 440 millions de dollars aux fonds du Credit Suisse.

Lorsque Katerra a rencontré des difficultés financières l’année dernière, Greensill a annulé le prêt, a précédemment rapporté le Wall Street Journal. SoftBank, à son tour, a investi 440 millions de dollars dans Greensill, s’attendant à ce que l’argent aille aux investisseurs des fonds du Credit Suisse.

Au lieu de cela, Greensill a placé le produit de l’investissement de SoftBank dans une banque qu’elle possédait à Brême, en Allemagne, selon le rapport d’un administrateur de faillite. Le rapport indique que Greensill a utilisé l’argent qu’il a reçu de SoftBank, y compris les 440 millions de dollars, pour renforcer la position de capital de sa banque et financer les opérations globales de Greensill.

Une grande partie de la vaste richesse personnelle de M. Son provient de sa participation de près de 30 % dans SoftBank. Forbes le classe actuellement au coude à coude avec Tadashi Yanai, fondateur du premier détaillant de vêtements d’Asie, Fast Retailing Co., pour le titre de l’homme le plus riche du Japon, avec une valeur nette d’environ 35 milliards de dollars.

L’impétueux M. Son a toujours été un grand preneur de risques, disent les gens qui le connaissent depuis des années. Il investit de manière agressive dans diverses entreprises et utilise souvent ses actions pour garantir des prêts, a déclaré l’une des personnes. Au fil des ans, M. Son a acheté un certain nombre de maisons coûteuses à Tokyo, dont une qu’il a équipée d’un terrain de golf intérieur pouvant simuler des conditions météorologiques telles que la pluie.

En 2012, il a payé 117 millions de dollars pour un manoir près de la maison du milliardaire Larry Ellison à Woodside, en Californie, à l’époque le plus payé pour une maison aux États-Unis. Ces dernières années, il a également investi personnellement des milliards de dollars dans le Vision Fund. .

M. Son et les véhicules associés ont réduit le nombre total d’actions SoftBank promises de 271 millions à 197 millions entre février et mai, selon les documents. Ses autres prêteurs fondés sur des actions incluent Nomura Holdings Inc.,

UBS Group AG et Mizuho Financial Group Inc.,

selon les dossiers.

En mars de l’année dernière, la proportion des avoirs de SoftBank de M. Son promis en garantie a augmenté jusqu’à 72%, alors que le cours de l’action de SoftBank a chuté et que les banques ont demandé plus de garanties.

Les actions du conglomérat technologique japonais ont triplé depuis, et M. Son s’engage désormais à un peu moins de 40% de ses avoirs totaux dans SoftBank en garantie, selon les documents, suggérant que toute compression de ses actifs a été levée.

Écrire à Margot Patrick à margot.patrick@wsj.com et Phred Dvorak à phred.dvorak@wsj.com