Le Congrès et Wall Street attendent plus d’action de la SEC au milieu de l’effondrement de la crypto
Alors que les plateformes de cryptographie font faillite et que les investisseurs sont incapables de retirer des fonds de certaines tenues de cryptographie, la sénatrice Elizabeth Warren (D-MA) appelle la Securities & Exchange Commission (SEC) à agir.
« Le Congrès doit agir, mais la SEC a la responsabilité d’utiliser ses pouvoirs pour mettre en place des garde-fous et réprimer les acteurs de la cryptographie qui enfreignent les règles », a déclaré le sénateur Warren à Yahoo Finance.
« J’ai tiré la sonnette d’alarme sur la cryptographie et la nécessité de règles plus strictes pour protéger les consommateurs et la stabilité financière », a ajouté Warren. « Trop d’entreprises de cryptographie ont été en mesure d’arnaquer les clients et de laisser les investisseurs ordinaires tenir le sac pendant que les initiés s’enfuient avec leur argent. »
Ce ne sont pas seulement les membres du Congrès – les analystes sont également perplexes quant à la raison pour laquelle le président de la SEC, Gary Gensler, n’a pas été plus agressif.
« Gensler doit agir rapidement », déclare l’analyste de Cowen Jaret Seiburg. « Sinon, nous nous attendons à ce que les progressistes et les conservateurs lui reprochent pourquoi les investisseurs moyens ont perdu de l’argent en crypto. »
« Nous avons des règles en place »
Sous la direction de Gensler, la SEC a été réticente à proposer des règles pour réglementer la cryptographie ou appliquer les lois sur les valeurs mobilières existantes. Et cela après que Gensler ait répété à plusieurs reprises au cours de la dernière année et demie que presque tous les jetons de crypto-monnaie sont des titres et que les plateformes qui échangent ces jetons sont des bourses.
Un lobbyiste s’exprimant sous couvert d’anonymat dit qu’il semble qu’une grande partie de l’ordre du jour de la SEC provienne du bureau du président, tandis que les employés de carrière de l’agence ne jouent pas le rôle qu’ils ont historiquement.
D’autres mesures d’application sont attendues, selon un lobbyiste de l’industrie de la cryptographie, qui affirme également qu’une partie importante de l’industrie de la cryptographie a peur de s’engager de manière proactive avec la SEC par crainte de mesures d’application.
Interrogé jeudi par Yahoo Finance dans une interview pourquoi la SEC n’a pas agi de manière plus agressive pour rédiger des règles visant à protéger les investisseurs, le président Gensler a déclaré qu’il rejetait la prémisse.
« Nous avons mis en place des règles sur ce que signifie être une société d’investissement, comme un fonds commun de placement, lorsque vous placez votre argent », a déclaré Gensler.
Gensler a également souligné les mesures d’exécution que la Commission a prises contre les entreprises de cryptographie qui ont violé les lois sur les valeurs mobilières, en particulier la société de cryptographie BlockFi.
Deux faillites en trois semaines
Les investisseurs en crypto-monnaie apprennent qu’il n’y a pas de filet de sécurité gouvernemental pour les protéger lorsque des fonds disparaissent sur une plateforme de crypto en panne.
Les clients d’au moins deux prêteurs de crypto – Celsius Network et Voyager du Canada – ont perdu de l’argent et l’accès à leurs comptes après la faillite des deux entreprises à la suite de la chute des marchés de la crypto.
Voyager a déposé son bilan plus tôt ce mois-ci après que le fonds spéculatif crypto Three Arrows Capital n’a pas été en mesure de rembourser un prêt au prêteur crypto. À la fin de la semaine dernière, Celsius a également déposé une demande de mise en faillite.
Pendant ce temps, les régulateurs européens viennent de se mettre d’accord sur un nouveau régime pour protéger les investisseurs et les consommateurs impliqués dans l’espace crypto.
Les avocats disent que la SEC attend le résultat d’une affaire de la société de cryptographie Ripple – que l’agence espère gagner – pour créer un précédent pour l’élaboration de règles cryptographiques tout en donnant à l’agence plus de munitions pour réglementer les jetons cryptographiques en tant que titres.
La SEC a accusé Ripple d’avoir enfreint les lois sur les valeurs mobilières lorsqu’il a vendu son jeton XRP sans s’inscrire auprès de la commission pour financer sa plateforme, vendant ainsi un titre illégal et non enregistré. Ripple a contesté les accusations dans une affaire judiciaire en cours. Le résultat de cette affaire établira probablement si l’interprétation de la SEC est correcte et créera ainsi un précédent pour la réglementation des jetons cryptographiques.
Hors du royaume
D’autres analystes disent que la SEC fait, et a fait, une bonne dose de maîtrise de la cryptographie sous Gensler.
Todd Phillips, directeur de la réglementation financière et de la gouvernance d’entreprise au Center for American Progress, souligne les efforts de l’agence pour engager des dizaines de mesures d’exécution tout en renforçant son personnel pour protéger les investisseurs sur les marchés de la cryptographie. L’automne dernier, l’agence a ajouté 20 personnes à son unité de cryptographie qui compte désormais 50 personnes.
« La SEC utilise les ressources de manière très efficace », déclare Phillips. « Sous la présidence de Gensler, ils font à peu près tout ce qu’ils peuvent. La SEC ne dispose que d’un nombre limité de ressources et d’avocats chargés de l’application des lois, elle ne peut donc pas faire grand-chose. »
En ce qui concerne les plates-formes de prêt de crypto qui s’effondrent, Phillips dit qu’il n’est pas sûr de l’autorité que la SEC a sur elles.
Alors que la SEC a autorité sur les échanges cryptographiques comme Coinbase (COIN) et FTX, les plus gros problèmes proviennent désormais de prêteurs comme Celsius et Voyager, qui, selon Phillips, agissent comme des banques non réglementées.
« Il n’est pas juste de critiquer la SEC pour les contrôler alors que la SEC n’a pas le pouvoir de les contrôler », dit-il. Mais bien que la SEC ne dispose peut-être pas des outils nécessaires pour protéger les investisseurs en ce qui concerne les prêteurs de crypto, Phillips dit que Gensler a été très clair sur le fait que les règles qui régissent les valeurs mobilières s’appliquent aux jetons cryptographiques qui sont des valeurs mobilières.
« La plupart des jetons cryptographiques sont des contrats d’investissement en vertu du test Howey de la Cour suprême », a déclaré Gensler dans un discours en mai. « Bien que le statut juridique de chaque jeton dépende de ses propres faits et circonstances, compte tenu de l’expérience de la Commission avec divers jetons qui sont des titres, et avec autant de jetons échangés, la probabilité est assez faible qu’une plate-forme donnée n’ait aucun titre. »
Le président de la SEC, Gensler, travaillerait avec la Commodities Futures Trading Commission pour créer un livre de règles pour la réglementation de la cryptographie, ce qui permettrait une application transparente, qu’un jeton soit considéré comme une sécurité ou une marchandise.
« Le Congrès n’est pas prêt »
Diverses propositions ont été avancées par des membres de la Chambre et du Sénat, y compris une proposition tentaculaire ce printemps des sénateurs Cynthia Lummis (R, WY) et Kirstin Gillibrand (D, NY). Mais cette législation devra probablement être divisée en morceaux pour être adoptée, et une réglementation liée à la cryptographie n’est pas attendue cette année étant donné des éléments législatifs plus urgents.
« La récente tourmente de la cryptographie est un exemple clair de la raison pour laquelle le Congrès et les régulateurs financiers doivent s’unir pour créer un cadre réglementaire solide pour les actifs numériques qui protège les consommateurs et apporte de la clarté aux investisseurs », a déclaré le sénateur Bob Menendez (D-NJ) à Yahoo.
Mais étant donné la rapidité typique des processus législatifs à Washington, la SEC pourrait agir plus rapidement que le Congrès en utilisant son autorité d’agence sur les règles de cryptographie pour protéger les investisseurs.
« Le Congrès n’est pas prêt à agir sur la législation sur la cryptographie », déclare Seiburg. « En l’absence de crise, il est difficile de voir le Congrès adopter un projet de loi sur la réglementation de la cryptographie avant le printemps 2024. Et cela prendra probablement plus de temps que moins. »
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Jennifer Schonberger couvre les crypto-monnaies et la politique de Yahoo Finance. Suivez-la sur @Jenniferisms.
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