Le Comité de Bâle présente une position ferme sur les crypto-monnaies
Le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire (CBCB) a publié le 10 juin un document de consultation sur le traitement prudentiel des expositions aux crypto-actifs des banques, dans le but de fournir aux banques un cadre réglementaire pour faire face à la classe d’actifs en développement rapide.
Cette décision intervient alors que les décideurs politiques du monde entier prennent des mesures pour contrôler le marché largement non réglementé. La Chine a récemment interdit l’extraction de bitcoins – un processus clé qui enregistre et vérifie les transactions et crée de nouveaux jetons – dans plusieurs provinces, contribuant à une baisse de 45% de la valeur depuis la mi-avril.
« Les nouvelles technologies évoluent rapidement et la réglementation est toujours en train de rattraper son retard », déclare Miriam Everett, responsable mondiale des données et de la confidentialité au cabinet d’avocats Herbert Smith Freehills.
Johann Möller, analyste chez Fitch Ratings, décrit le document du BCBS comme « le premier élément de réglementation tangible fournissant une direction aux banques du monde entier, dans ce qui reste une sorte d’espace du Far West ».
La volatilité associée au bitcoin et aux jetons similaires, tels que l’ethereum, a conduit le BCBS à leur demander d’appliquer les règles de capital bancaire les plus strictes. Cependant, le régulateur a clairement établi des différences entre les crypto-monnaies et les pièces stables, qui sont liées aux actifs traditionnels, tels que les monnaies fiduciaires.
Les crypto-actifs sans un tel mécanisme de stabilisation devraient attirer une pondération de risque beaucoup plus élevée de 1250% pour refléter leurs risques nettement plus élevés pour les banques, indique le document du BCBS.
« C’est un message fort pour les banques de leur dire d’éviter ce type d’investissement », déclare M. Möller. « C’est très différent de détenir une crypto-monnaie comme le bitcoin sur un bilan parce que le prix est si volatil. »
Les Stablecoins ne sont pas stigmatisés de la même manière que les crypto-monnaies le sont
Alors que le BCBS a reconnu que l’exposition des banques aux crypto-actifs reste faible, il a exprimé des inquiétudes claires quant au fait que la croissance rapide des crypto-monnaies sans le soutien d’un actif de réserve pose des risques importants pour les banques.
«Ce qui est intéressant dans le document de Bâle, c’est la façon dont il segmente les crypto-monnaies et les pièces stables. Il y a un pourcentage très élevé de pondération des risques attaché aux crypto-monnaies, alors que les pièces stables nécessitent simplement un complément de capital quelconque », explique Haydn Jones, spécialiste de la blockchain et de la crypto chez PwC. « Les pièces stables ne sont pas stigmatisées de la même manière que les crypto-monnaies. »
Risque et résilience
Alors que le consortium dirigé par Facebook poursuit son projet de crypto-monnaie Diem, qui devrait être lancé en tant que pièce stable indexée sur le dollar plus tard cette année, M. Jones pense que la réglementation des pièces stables aurait été au premier plan des préoccupations du comité. « Nous ne sommes pas loin des plateformes de médias sociaux qui ressemblent un peu aux banques, c’est là qu’un croisement intéressant va se développer », dit-il. « Si vous regardez la position de la marque Facebook avec deux milliards d’utilisateurs, alors un jeton numérique soutenu par un actif réel qui peut envoyer de l’argent instantanément pourrait s’avérer très puissant. »
« [The BCBS’s proposals] Il s’agit de s’assurer que les actifs numériques se transforment en quelque chose qui est sûr pour la société à utiliser », ajoute-t-il.
« Si quelque chose tournait mal avec Bitcoin et Ethereum, le Royaume-Uni coordonnerait-il une réponse avec les États-Unis et l’Europe ? [as seen in previous financial crises]? » M. Jones continue. « Jusqu’à ce que [cryptoassets] peut démontrer sa résilience et sa robustesse sur une longue période de temps, et sa capacité à résister aux pannes, alors les régulateurs doivent prendre les précautions appropriées.
En plus de la volatilité, les risques inhérents aux crypto-actifs incluent également le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme, selon le document. Les crypto-monnaies telles que le bitcoin sont détenues dans des portefeuilles numériques, ce qui permet de vérifier l’activité sur la blockchain, mais pas de vérifier qui se trouve derrière le portefeuille. « L’absence de transparence est autant préoccupante [as volatility], contribuant à la pondération élevée du risque », déclare M. Möller.
Les monnaies numériques des banques centrales (CBDC) sont remarquables en leur absence dans les propositions, ce qui suggère que, si elles étaient introduites, elles auraient des profils de risque similaires à ceux des espèces. « Il est révélateur que le document de Bâle soit totalement muet sur les CBDC », ajoute M. Möller.
La consultation du CBCB se termine le 10 septembre.