Le chef des actions américaines de BofA voit un plancher de 3 200 pour le S&P 500 (baisse potentielle de 22%) – mais voici 4 secteurs qu’elle aime pour la protection contre l’inflation et le rendement des liquidités
Nous sommes presque à la moitié de l’année et le sentiment n’est pas encore devenu haussier.
Le S&P 500 est en baisse de 13 % en 2022, tandis que le Nasdaq, centré sur la technologie, est en baisse de 22 %.
Si vous voulez savoir jusqu’où le marché pourrait vraiment descendre, faites attention à ce que Savita Subramanian – responsable des actions américaines et de la stratégie quantitative chez Bank of America Securities – a à dire.
« Nous calculons qu’un plancher sur le marché est de 3 200, même en cas de récession », a-t-elle déclaré à Bloomberg plus tôt cette semaine.
Le S&P 500 se situe actuellement à environ 4 100, de sorte que l’appel au plancher du marché représente une baisse potentielle d’environ 23 %.
Mais cela ne signifie pas que vous devriez renflouer les stocks.
« Je pense que les actions offrent une protection contre l’inflation et un rendement en espèces », a-t-elle ajouté.
Cependant, tous les secteurs ne sont pas identiques. Subramanian suggère aux investisseurs de se pencher sur l’énergie, la finance, la santé et les biens de consommation de base.
« Ce sont des domaines du marché qui sont moins sensibles aux aléas et aux impacts négatifs de l’inflation, mais qui peuvent en fait bénéficier d’une reprise de l’inflation et sont relativement sains et versent des dividendes sains par rapport aux titres à revenu fixe et à d’autres parties du spectre du capital. »
Examinons de plus près ces secteurs et voyons comment les investisseurs peuvent y accéder facilement.
Énergie
Alimentée par la hausse des prix des matières premières, l’énergie a été le secteur le plus performant du S&P 500 en 2021, avec un rendement total de 53 % contre 27 % pour l’indice. Et cet élan s’est poursuivi jusqu’en 2022.
Depuis le début de l’année, le fonds Energy Select Sector SPDR (XLE) a augmenté de 55 %, ce qui contraste fortement avec la baisse à deux chiffres du marché général.
XLE vise à suivre la performance du secteur de l’énergie du S&P 500. Si la dynamique positive des prix de l’énergie se poursuit, l’ETF est un bon pari pour continuer à offrir des rendements supérieurs au marché.
XLE fournit également un bon point de départ pour des recherches plus approfondies si vous recherchez des choix individuels. Ses principales participations comprennent des géants pétroliers comme Exxon Mobil (XOM), Chevron (CVX) et ConocoPhillips (COP).
Finances
Pour maîtriser la flambée de l’inflation, la Fed a relevé ses taux d’intérêt de référence de 50 points de base le 4 mai, marquant la première augmentation d’un demi-point depuis 2000. Des mesures similaires devraient se produire lors des prochaines réunions de la Fed en juin et juillet.
De nombreuses entreprises craignent une hausse des taux d’intérêt. Mais pour certaines financières, comme les banques, des taux plus élevés sont une bonne chose.
Les banques prêtent de l’argent à des taux plus élevés que ceux auxquels elles empruntent, empochant la différence. À mesure que les taux d’intérêt augmentent, cet écart de rémunération s’élargit.
Les géants bancaires sont également bien capitalisés en ce moment et ont été occupés à restituer de l’argent aux actionnaires.
L’année dernière, Bank of America a augmenté son paiement trimestriel de 17% à 21 cents par action. Morgan Stanley a doublé son dividende trimestriel à 0,70 $ par action. Et JPMorgan a augmenté son taux trimestriel de 11 % à 1 $ par action.
Les investisseurs peuvent également obtenir une exposition aux actions financières via des ETF comme le Financial Select Sector SPDR Fund (XLF) et le Vanguard Financials ETF (VFH).
Soins de santé
La santé est un exemple classique de secteur défensif en raison de son absence de corrélation avec les hauts et les bas de l’économie.
Dans le même temps, le secteur offre un grand potentiel de croissance à long terme grâce à des vents favorables sur le plan démographique – en particulier une population vieillissante – et à de nombreuses innovations.
Les investisseurs moyens pourraient avoir du mal à sélectionner des actions spécifiques du secteur de la santé. Mais les ETF de soins de santé peuvent fournir un moyen à la fois diversifié et rentable de s’exposer à l’espace.
Vanguard Health Care ETF (VHT) offre aux investisseurs une large exposition au secteur de la santé.
Pour exploiter des segments spécifiques du secteur de la santé, les investisseurs peuvent se tourner vers des noms tels que iShares Biotechnology ETF (IBB) et iShares US Medical Devices ETF (IHI).
Consommation de base
Les biens de consommation de base sont des produits essentiels tels que les aliments et les boissons, les articles ménagers et les produits d’hygiène.
Nous avons besoin de ces choses, peu importe comment se porte l’économie.
Lorsque l’inflation fait grimper les coûts des intrants, les entreprises de consommation de base – en particulier celles qui ont des avantages d’échelle et de distribution – sont en mesure de répercuter ces coûts plus élevés sur les consommateurs.
Même si une récession frappe l’économie américaine, nous verrons probablement encore Quaker Oats et le jus d’orange Tropicana – fabriqué par PepsiCo (PEP) – sur les tables du petit-déjeuner des familles. Pendant ce temps, Tide et Bounty – des marques bien connues de Procter & Gamble (PG) – resteront probablement sur les listes de courses à travers le pays.
Vous pouvez accéder au groupe via des ETF comme le Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP) et le Vanguard Consumer Staples ETF (VDC).
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