Le Canadien Pacifique achète Kansas City Southern pour 25 milliards de dollars: rapport

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Le chemin de fer Canadien Pacifique a annoncé dimanche qu’il avait accepté d’acheter Kansas City Southern pour 25 milliards de dollars américains dans le cadre d’un accord en espèces et en actions pour créer le premier réseau ferroviaire reliant les États-Unis, le Mexique et le Canada, pariant sur une reprise dans le Nord. Commerce américain.

Les actionnaires de Kansas City Southern recevront 0,489 action de Canadien Pacifique et 90 $ en espèces pour chaque action ordinaire de KCS détenue, ont indiqué les sociétés dans un communiqué conjoint. L’accord, qui a une valeur d’entreprise de 29 milliards de dollars, dette comprise, valorise Kansas City Southern à 275 dollars par action, ce qui représente une prime de 23% par rapport au cours de clôture de vendredi de 224,16 dollars.

La transaction est la plus grande fusion-acquisition lancée en 2021.

«La nouvelle concurrence que nous allons injecter sur le marché nord-américain des transports ne peut pas se produire assez tôt, car le nouvel accord commercial de l’AEUMC entre ces trois pays rend l’intégration efficace des chaînes d’approvisionnement du continent plus importante que jamais», a déclaré Keith Creel, PDG de Canadian Pacific. dans la déclaration.

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«Cela créera le premier chemin de fer États-Unis-Mexique-Canada.»

Le nouveau pacte commercial modernisé entre les États-Unis, le Mexique et le Canada est entré en vigueur en juillet de l’année dernière, remplaçant l’accord précédent qui avait duré 26 ans, et devrait favoriser davantage les activités commerciales manufacturières et agricoles entre les trois pays.

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Le conseil d’administration de Kansas City Southern a approuvé l’offre et les deux sociétés ont avisé le US Surface Transportation Board de solliciter l’approbation requise de l’agence. Les tentatives des exploitants de chemins de fer canadiens d’acheter des sociétés ferroviaires américaines ont rencontré un succès limité en raison de préoccupations antitrust.

Creel continuera d’assumer les fonctions de PDG de la société fusionnée, dont le siège sera à Calgary, indique le communiqué.

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L’accord intervient alors que l’on s’attend à une reprise des échanges entre les États-Unis et le Mexique après que Joe Biden a remplacé Donald Trump à la présidence des États-Unis.

Les entreprises ont également souligné les avantages environnementaux de l’accord, affirmant que les nouvelles routes à ligne unique qui seraient créées par la combinaison devraient déplacer les camions des autoroutes américaines encombrées et réduire les émissions.

Le rail est quatre fois plus économe en carburant que le camionnage, et un train peut éloigner plus de 300 camions des voies publiques et produire 75% moins d’émissions de gaz à effet de serre, ont déclaré les entreprises dans un communiqué conjoint.

Les actionnaires de Kansas City Southern devraient détenir 25% des actions ordinaires en circulation du Canadien Pacifique après l’opération, ont indiqué les sociétés.

Le Canadien Pacifique a annoncé qu’il émettrait 44,5 millions de nouvelles actions et lèverait environ 8,6 milliards de dollars de dette pour financer la transaction.

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Le Financial Times a fait un premier rapport sur l’accord.

Le Canadien Pacifique, basé à Calgary, est le deuxième opérateur ferroviaire au Canada, derrière le Canadien National, avec une valeur marchande de 50,6 milliards de dollars.

Elle possède et exploite un chemin de fer transcontinental de marchandises au Canada et aux États-Unis. Le transport de céréales est le principal moteur de revenus de l’entreprise, représentant environ 58% des revenus en vrac et environ 24% des revenus totaux du fret en 2020.

Kansas City Southern a des activités ferroviaires nationales et internationales en Amérique du Nord, axées sur le corridor de fret nord-sud reliant les marchés commerciaux et industriels du centre des États-Unis aux villes industrielles du Mexique.

La dernière tentative du Canadien Pacifique d’étendre ses activités aux États-Unis intervient après avoir abandonné une offre hostile de 28,4 milliards de dollars sur Norfolk Southern en avril 2016. Les pourparlers de fusion du Canadien Pacifique avec CSX, qui possède un vaste réseau dans l’est des États-Unis, ont échoué en 2014.

Une offre du Canadien National, le plus grand chemin de fer du pays, pour acheter Burlington Northern Santa Fe, propriété de Warren Buffett, a été bloquée par les autorités antitrust américaines en 1999-2000.

BMO Capital Markets et Goldman Sachs & Co. LLC agissent à titre de conseillers financiers pour le Canadien Pacifique, tandis que BofA Securities et Morgan Stanley & Co. LLC agissent à titre de conseillers financiers pour Kansas City Southern.