L’avocat de New York lasers le mécanisme de financement clé de Bitcoin

Ce fut une semaine volatile et stressante en cryptoland.

D’abord Elon Musk, le patron électrique de la société de voitures excentriques Tesla (ou était-ce l’inverse) et l’un des partisans les plus en vue de Bitcoin, a tweeté le samedi que le prix de la crypto-monnaie « semble élevé».

Puis, après que le bitcoin a atteint un record de 58354 dollars dimanche, la secrétaire au Trésor américain et ancienne présidente de la Fed, Janet Yellen, a rejeté le bitcoin comme un «moyen extrêmement inefficace de mener des transactions», déplorant sa consommation d’énergie stupéfiante, un commentaire qui a aidé le bitcoin à chuter davantage. à 22% de son apogée. Au moment du pixel, Bitcoin se négociait autour de 47500 $.

Et puis mardi, le bureau du procureur du district de New York a décidé de suspendre «l’activité illégale» de Bitfinex et Tether dans l’État.

Les entités connectées se verront désormais interdire de desservir les New-Yorkais, au motif qu’elles ont trompé le marché en surestimant les réserves et en couvrant environ 850 millions de dollars de pertes dans le monde entier.

Cette décision pourrait être un coup dur pour la valeur du bitcoin, en raison du rôle que joue Tether, une crypto-monnaie stable qui suit le dollar, dans le soutien des entrées libellées en dollars dans l’écosystème Bitcoin.

La page de transparence de Tether place ses actifs en dollars actuels à 34 milliards de dollars. Mais les régulateurs et les critiques se sont toujours inquiétés de la forme et de la liquidité des actifs en dollars que Tether prétend détenir à l’appui de son jeton en dollars indexé. Beaucoup pensent qu’une grande partie de la valeur du bitcoin a peut-être été synthétisée efficacement en dépendant excessivement d’actifs de ce type qui, selon eux, ne sont que partiellement financés.

Dans ses conclusions, l’avocate de New York, Letitia James, a qualifié Tether de «monnaie stable sans stabilité», notamment parce que ses Tethers n’ont jamais été entièrement soutenus à tout moment. Dans certains cas, a-t-elle noté, les déclarations de participation de Tether ne résultaient que d’injections temporaires de liquidités cosmétiques (généralement décrites comme de la vitrine dans le secteur financier).

D’après la déclaration de l’AG (notre emphase):

L’enquête du BVG a révélé qu’à partir de la mi-2017 au plus tard, Tether n’avait aucun accès aux services bancaires, où que ce soit dans le monde, et ainsi pendant des périodes de temps n’a tenu aucune réserve pour soutenir les attaches en circulation au taux d’un dollar pour chaque attache, contrairement à ses représentations. Face à des questions persistantes sur la question de savoir si la société détenait réellement des fonds suffisants, Tether a publié une «  vérification  » autoproclamée de ses réserves de trésorerie, en 2017, qu’elle a qualifiée d’«  effort de bonne foi en notre nom pour fournir une analyse intermédiaire de notre position de trésorerie. » En réalité, cependant, les attaches prétendument de soutien en espèces n’avaient été placées sur le compte de Tether que le matin même de la «vérification» de la société.

Le 1er novembre 2018, Tether a publié une autre «vérification» autoproclamée de sa réserve de trésorerie; cette fois chez Deltec Bank & Trust Ltd. des Bahamas. L’annonce était liée à une lettre datée du 1er novembre 2018, qui indiquait que les attaches étaient entièrement garanties en espèces, à un dollar pour chaque attache. Cependant, le lendemain, le 2 novembre 2018, Tether a commencé à transférer des fonds de son compte, transférant finalement des centaines de millions de dollars des comptes bancaires de Tether vers les comptes de Bitfinex. Et donc, à compter du 2 novembre 2018 – un jour après leur dernière «  vérification  » – les attaches n’étaient à nouveau plus soutenues individuellement par des dollars américains sur un compte bancaire Tether.

Le rapport complet vaut la peine d’être lu, notamment en raison de l’ampleur de la prétendue mauvaise orientation de Tether concernant ses actifs partiellement financés. À titre d’exemple, en 2017, Tether a démenti à plusieurs reprises les rumeurs d’insolvabilité dans la presse, bien qu’il ait supplié Crypto Capital, basée au Panama, de récupérer près d’un milliard de dollars d’actifs.

Bitfinex et Tether sont désormais tenus par le procureur de New York de payer 18,5 millions de dollars de pénalités.

Dans quelle mesure les nouvelles remettront le système cryptographique en arrière, cependant, on ne sait pas. En théorie, les révélations de Tether et Bitfinex suggèrent que, bien qu’il soit conçu pour résoudre la vulnérabilité du secteur financier de base au contrôle centralisé, à l’impression d’argent et aux déficits de capitaux, le système crypto-monétaire supposé impossible à pirater ou à manipuler a quand même réussi à chuter. victime des mêmes forces que Satoshi Nakamoto (le créateur pseudonyme de Bitcoin) critiqué dans la finance de base.

Et pourtant, la confiance dans le système de «monnaie» parmi ses passionnés est telle – en particulier parmi sa classe HODLer (ceux qui achètent et détiennent la monnaie contre toute attente) – qu’il est possible que le système puisse défier le revers de Tether. Le Bitcoin, après tout, s’est avéré résilient face aux problèmes de réputation, des piratages d’échange et des pertes en capital, auparavant. Beaucoup, comme la débâcle de MtGox, auraient sans doute mis en faillite un système financier plus conventionnel.

Pouvoir de meme collectiviste

Dans son incarnation actuelle, la classe HODLer constitue un type de capital patient à long terme qui est remarquablement rare sur les marchés plus traditionnels. Si les HODLers peuvent se réguler à la manière d’un cartel de l’Opec et défier la tentation de vendre, la présence d’un tel capital donne sans doute au bitcoin un avantage sur les systèmes concurrents.

La mauvaise nouvelle est que le respect par l’Opec de ses objectifs et de ses quotas de vente était fragile dans le meilleur des cas. Mais alors, l’Opec n’a jamais eu de culture mème – se soutenant mutuellement « Œil laser » signifiers étant la dernière mode – pour soutenir sa base HODLer dans ses moments les plus éprouvants.

Il n’a pas non plus bénéficié du leadership de facto d’un type farfelu d’Elon Musk, qui était plus qu’heureux d’adopter des signaux non conventionnels comme les yeux laser pour signaler de manière cryptique ses intentions. Non seulement le roi du mème se prépare de plus en plus à devenir l’Arabie saoudite de Bitcoin en empilant les réserves de Tesla dans l’actif cryptographique, mais certains pensent même que son plan ultime pourrait être d’envoyer des mineurs de Bitcoin dans l’espace où ils peuvent gagner des fortunes cryptographiques sans fin grâce à énergie solaire bon marché et illimitée.

Les analogies sont déjà à venir.

Étant le producteur le moins coûteux et le membre de la réserve de pétrole le plus abondant, l’Arabie saoudite était considérée comme le producteur de swing ultime – ce qui signifie que quel que soit le responsable officiel du cartel, le royaume avait le pouvoir d’influencer à lui seul l’équilibre des marginaux. fournir. À l’apogée du pouvoir de l’Opec, le marché pétrolier déconstruirait de manière obsessionnelle toutes les déclarations du ministre saoudien du pétrole et des ressources minérales pour donner des indices sur les intentions de production pétrolière du pays.

Elon n’a peut-être pas encore de champs d’énergie abondante et bon marché à sa disposition, mais ses déclarations sur Twitter semblent être suffisantes pour influencer les HODLers, ou du moins pour remonter le moral. Déchiffrer le vrai sens de ses tweets, quant à lui, est un art aussi sophistiqué que la lecture de runes ou de messages codés en temps de guerre.

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