LA SEMAINE DU CRÉDIT AUX ÉTATS-UNIS À VENIR: Des prêts de rachat sur le marché après les vacances

UNE La période chargée pour les ventes de titres de créance à haut rendement ne montre aucun signe d’arrêt en juin, avec des réunions bancaires prévues pour deux prêts de rachat avec effet de levier après les vacances du Memorial Day aux États-Unis.

Des appels aux prêteurs auront lieu mardi pour 2,6 milliards de dollars du fournisseur de logiciels de cybersécurité Proofpoint Inc. emprunt à terme pour financer son rachat par Thoma Bravo et 135 millions de dollars de Protective Industrial Products Inc. prêt à terme pour aider à financer le rachat de l’entreprise par Odyssey Investment Partners.

Les investisseurs continuent de verser de l’argent dans les fonds de prêt américains, ajoutant 862 millions de dollars en espèces au cours de la semaine terminée le 26 mai, selon Refinitiv Lipper. C’est la 20e semaine consécutive de gains.

Le mois de mai le plus chargé jamais enregistré pour le junk bond les ventes se sont terminées cette semaine, l’offre atteignant presque 47 milliards de dollars. Le calendrier des junk bond est si calme à l’approche de juin.

Une note potentielle la mise à niveau vers le statut de catégorie investissement peut être envisagée pour Dell Technologies Inc., qui a publié de solides résultats au premier trimestre et a renforcé son objectif de réduction de la dette cette semaine. Swaps de défaut de crédit Dell s’est resserré de 17 points de base vendredi alors que les investisseurs digéraient la nouvelle.

Dans le cadre de la dette en difficulté, les accords d’abstention expirent pour le propriétaire du centre commercial Washington Prime Group Inc. le 2 juin – dans l’attente d’une autre prolongation – et pour GTT Communications Inc. le jeudi 3 juin. Trilogy International Partners risque également d’expirer pour son échange de notes dû 3 juin 2022.

Nine Energy Service Inc. et PBF Energy Inc. fait partie des sociétés énergétiques qui participeront à la conférence virtuelle Wells Fargo Energy la semaine prochaine.

Haut grade

Les bureaux de syndicat sont appelant à 110 milliards de dollars de nouvelle offre de qualité investissement en juin, un ralentissement par rapport aux 136,5 milliards de dollars évalués ce mois-ci. Le mois de mai a été le premier mois de cette année où les ventes sur le marché primaire n’ont pas répondu aux attentes, la volatilité des actions tempérant le volume, a écrit Michael Gambale de Bloomberg.

La plupart des bureaux de syndicat s’attendent à un volume compris entre 20 et 25 milliards de dollars pour la prochaine semaine de vacances écourtée.

Les analystes notent une «baisse rapide» des entrées dans les fonds obligataires de haute qualité. Le montant ajouté aux fonds de qualité investissement cette semaine était le plus bas depuis début novembre, selon les données de Lipper.

Le ralentissement des afflux vers les fonds communs de placement obligataires pourrait «exposer» le marché à l’élargissement des spreads si le rythme de l’offre nette reste stable ou augmente, a écrit vendredi le stratège de Citigroup Inc. Daniel Sorid. Citigroup s’attend à ce que les spreads d’obligations de haute qualité soient «biaisés» au cours des 12 prochains mois, voyant «des signes indiquant que les valorisations pourraient atteindre des niveaux légèrement excessifs».

– Avec l’aide de Gowri Gurumurthy, Katherine Doherty et Lara Wieczezynski.