La Russie se rapproche du défaut de paiement alors que Washington bloque les paiements de la dette via les banques américaines

Le Trésor américain a déclaré qu’il mettrait fin à la capacité de la Russie à effectuer des paiements de dette en dollars par l’intermédiaire des banques américaines, rapprochant Moscou d’un éventuel défaut de paiement de ses obligations envers les investisseurs internationaux.

La décision des autorités américaines menace de mettre fin à une période depuis l’invasion de l’Ukraine il y a près de six semaines au cours de laquelle Moscou a maintenu ses paiements sur ses obligations en dollars, déjouant les attentes de nombreux investisseurs selon lesquelles les sanctions occidentales et le contrôle des devises russes conduiraient le pays dans son premier défaut souverain depuis 1998.

« Le Trésor américain n’autorisera aucun paiement de dette en dollars à partir des comptes du gouvernement russe dans les institutions financières américaines. La Russie doit choisir entre épuiser les précieuses réserves de dollars restantes ou de nouveaux revenus entrants, ou faire défaut », a déclaré lundi un porte-parole du Trésor américain.

Les prix des obligations en dollars russes, qui avaient quelque peu rebondi après leur chute post-invasion, ont chuté mardi. Une obligation venant à échéance en 2028 s’échangeait à un prix de 34 cents pour un dollar, contre 42 cents lundi.

Bien que le Trésor ait apparemment laissé la porte ouverte à la poursuite des paiements en dollars non gelés par les sanctions, les investisseurs ont déclaré qu’ils pensaient qu’il serait « techniquement difficile » de faire parvenir l’argent aux détenteurs d’obligations occidentaux.

JPMorgan, la banque correspondante américaine qui a traité cinq paiements de coupons sur des obligations russes en devises étrangères depuis l’invasion de l’Ukraine par Moscou, a refusé de traiter deux autres paiements dus lundi après avoir demandé conseil aux autorités américaines, a déclaré une personne proche du dossier.

Moscou devait effectuer un paiement de coupon de 84 millions de dollars et un remboursement de 552 millions de dollars d’une obligation arrivant à échéance, et dispose d’un délai de grâce de 30 jours pour remettre l’argent aux investisseurs avant qu’il ne soit en défaut.

Il est « difficile de voir comment [Russian finance ministry] peut effectuer des paiements aux détenteurs d’obligations américains en dollars conformément à la documentation originale étant donné que les banques américaines sont l’agent de règlement/compensation, et difficile de voir la Russie être techniquement en mesure d’introduire les dollars dans le système pour faciliter le paiement », a déclaré Timothy Ash, un économiste chez BlueBay Asset Management.

JPMorgan a refusé de commenter.

Cette décision intervient alors que les États-Unis et leurs alliés occidentaux recherchent de nouveaux moyens de durcir leurs sanctions contre Moscou à la suite de sa guerre continue contre l’Ukraine et de ses tactiques militaires de plus en plus brutales.

Les États-Unis et leurs alliés ont imposé une série de sanctions économiques sévères à la Russie fin février, mais tentent de trouver des moyens de les renforcer encore plus et d’empêcher la Russie de les contourner.

« La Russie est confrontée à une récession, à une inflation qui monte en flèche, à des pénuries de biens essentiels et à une monnaie qui ne fonctionne plus dans une grande partie du monde », a déclaré le porte-parole du Trésor américain. « Cela épuisera davantage les ressources [Russian president Vladimir] Poutine utilise pour continuer sa guerre contre l’Ukraine et causera plus d’incertitude et de défis pour leur système financier.

Même si la Russie peut éviter le défaut de paiement en trouvant un moyen d’effectuer les paiements dus lundi, elle fait face à un autre obstacle au service de ses dettes après le 25 mai, lorsqu’une exemption des sanctions américaines qui permet aux investisseurs américains de recevoir des paiements d’intérêts russes est sur le point d’expirer.