La ruée vers les crédits de carbone stimule la montée en flèche des projets des compagnies d’électricité

La précipitation des entreprises à acheter des crédits pour compenser les émissions de carbone a conduit à l’élaboration de programmes litigieux par de grandes sociétés d’électricité, notamment le groupe indien Adani et la société américaine NextEra Energy.

Le principe fondamental de la compensation est que les projets qui génèrent des crédits devraient offrir des avantages carbone qui s’ajoutent à un scénario de statu quo, et être en mesure de montrer qu’ils n’auraient pas été viables sans les revenus des compensations.

Mais certains des crédits les plus abondants proviennent de grands projets d’énergie renouvelable développés par des groupes énergétiques bien financés, selon les données compilées par le Berkeley Carbon Trading Project.

Alors que le monde s’empresse de décarboner les réseaux électriques, les experts en politique climatique s’interrogent sur la validité de ces compensations d’énergies renouvelables – qui représentent environ un tiers des crédits de plus d’un milliard émis à ce jour.

«Si vous achetez des crédits carbone à un projet d’électricité renouvelable à grande échelle, vous ne faites aucune différence pour le climat», a déclaré Gilles Dufrasne de Carbon Market Watch. Les compensations des projets d’énergie renouvelable étant parmi les plus abondantes et les moins chères disponibles, les entreprises cherchant à neutraliser leurs émissions les achetaient «qu’elles aient de bonnes intentions ou non».

Pour les projets d’énergie renouvelable, le test financier pour l’admissibilité aux crédits compensatoires est devenu plus difficile à appliquer à mesure que la demande des investisseurs et le soutien gouvernemental à l’énergie propre se sont accélérés. Une étude réalisée en 2016 pour la Commission européenne a révélé que de nombreux projets d’énergies renouvelables étaient «peu susceptibles d’être supplémentaires».

«Les revenus de la [credits] pour ces types de projets est faible par rapport aux coûts d’investissement et autres flux de coûts ou de revenus. . . De plus, de nombreux projets sont économiquement attractifs », a-t-il constaté.

Selon Trove Research, plus de 126 millions de crédits d’énergie renouvelable sont à vendre, chacun représentant une économie de 1 tonne équivalent CO2, avec environ 191 millions utilisés depuis le début des années 2000. Si certains de ceux disponibles ont été publiés il y a plus de dix ans, beaucoup l’ont été au cours des dernières années.

Les crédits renouvelables liés aux réductions d’émissions entre 2016 et 2018 de grands projets en Inde et en Chine ont largement contribué à la valeur du Platts CEC de S&P Global, qui suit le prix des crédits éligibles au système de compensation phare de l’industrie aéronautique. Il est évalué à environ 2,10 $ la tonne métrique d’équivalent CO2 depuis la mi-mars.

«La plupart des gens vont opter pour le moyen le plus simple de faire des transactions», qui était souvent un crédit de 2 $ pour les énergies renouvelables, a déclaré Jonathan Goldberg, directeur général du groupe consultatif Carbon Direct. Les crédits d’autres types de projets, tels que les programmes de captage du carbone, peuvent coûter beaucoup plus cher.

Parmi les projets d’énergies renouvelables avec le plus de crédits disponibles – 3,1 millions, selon les données de Berkeley – se trouve un développement d’énergie solaire par Adani Green Energy, coté à Mumbai, l’activité d’énergies renouvelables du magnat Gautam Adani dans laquelle la major pétrolière française Total détient une participation de 20%. . Adani a déclaré qu’il avait l’intention de construire la plus grande société d’énergie solaire au monde d’ici 2025.

Le projet, conçu pour fournir 990 MW d’électricité à cinq États de l’Inde, devrait produire 15,5 millions de crédits sur 10 ans, liés à des économies d’émissions à partir de 2017. Les acheteurs récents des crédits incluent le constructeur aérospatial Boeing.

La demande de génération de compensations a été approuvée par Verra, un organisme basé à Washington qui certifie les émissions de carbone. Il dit que sans les revenus des crédits, le développement aurait généré un rendement estimé de seulement 6 à 10% pour les investisseurs en actions, en dessous de la référence d’environ 15% pour les projets énergétiques en Inde – un chiffre basé sur un United standardisé. Méthodologie des Nations.

Les documents du projet indiquent que son ratio d’endettement était de 70:30. Les projets solaires et éoliens à l’échelle des services publics en Inde sont généralement «fortement endettés, avec des ratios d’endettement moyens d’environ 75:25», selon un rapport de l’Agence internationale de l’énergie sur l’énergie propre en novembre.

En 2019, Adani Green a émis 862,5 millions de dollars d’obligations vertes pour refinancer des centrales solaires. Un autre projet solaire Adani émet des compensations depuis 2020, et un projet éolien Adani est en cours d’enregistrement auprès de Verra.

La même méthodologie, qui dans la plupart des cas ne tient pas compte de l’influence financière du développeur du projet, a été appliquée à deux projets solaires connectés au réseau en Inde par de grands groupes d’énergies renouvelables Acme Solar et Azure Power, une société cotée à New York, basée à New Delhi. société solaire. Ils devraient produire un total de 30 millions de crédits sur 10 ans, liés aux économies d’émissions à partir de 2017.

Sont également en vente un demi-million de crédits d’un parc éolien du Texas développé par NextEra Energy, le groupe solaire et éolien qui, l’année dernière, a brièvement dépassé Exxon en tant que groupe énergétique américain le plus précieux. Les premiers crédits du projet concernaient les économies d’émissions à partir de 2010, mais les économies réalisées en 2019 en ont produit le plus grand nombre, selon les données de Berkeley. Parmi les acheteurs récents figurent Delta Air Lines et l’assureur Hiscox, coté à Londres.

Barbara Haya, chercheuse à l’Université de Californie à Berkeley, a déclaré que les règles régissant les projets susceptibles de générer des compensations devraient être renforcées «de toute urgence».

«Nous continuons à produire de plus en plus de crédits qui ne représentent clairement pas de réelles réductions d’émissions», a-t-elle déclaré. Le doctorat 2010 de Haya sur les projets antérieurs de compensation des énergies renouvelables en Inde et en Chine a révélé que «la grande majorité» n’était pas supplémentaire.

Verra et Gold Standard, un autre organisme de certification basé à Genève, ont cessé d’approuver la plupart des nouveaux projets d’énergies renouvelables à partir du début de 2020. Verra a déclaré que les grands projets qui avaient postulé avant la date limite étaient «plus fréquemment rejetés» que les projets plus petits.

« Tôt [renewables] les projets prenaient des risques supplémentaires et dépendaient de la finance carbone pour le faire – et cet investissement a contribué à changer l’espace », a déclaré Verra dans un communiqué.

Adani a refusé de commenter, tandis qu’Acme n’a pas répondu aux demandes de commentaires. NextEra a déclaré qu’il avait suivi le protocole de Verra.

Azure Power a déclaré que si les revenus provenant des crédits de carbone étaient «globalement faibles», les ventes de crédits de carbone pourraient permettre à certains projets d’être viables qui, autrement, pourraient ne pas atteindre le rendement minimum. «En fin de compte, les revenus de la vente de crédits carbone nous permettent de proposer des prix plus bas pour les énergies renouvelables aux clients.»

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