La reprise économique mondiale retardée par la lenteur des déploiements de vaccins

L’économie mondiale fait face à une début 2021 plus difficile que prévu, car les infections à coronavirus augmentent et le déploiement des vaccinations prend du temps.

Alors que la croissance mondiale est toujours sur la bonne voie pour rebondir rapidement après la récession de l’année dernière à un moment donné, elle peut prendre plus de temps à s’enflammer et ne pas être aussi saine que prévu. La Banque mondiale a déjà réduit ce mois-ci ses prévision à 4% en 2021 et le Fonds monétaire international mettra cette semaine à jour ses propres perspectives.

Prévisions du PIB 2021

La Banque mondiale prévoit que l’économie mondiale augmentera de 4% cette année

Source: Banque mondiale

Des récessions à double creux sont désormais attendues au Japon, la zone euro et le Royaume-Uni alors que les restrictions visant à freiner la propagation du virus sont appliquées. Les cas records aux États-Unis sont traînant sur les dépenses de détail et l’embauche, ce qui a incité la nouvelle administration du président Joe Biden à rechercher 1,9 billion de dollars supplémentaires de relance budgétaire.

Seule la Chine a réussi une reprise en forme de V après avoir maîtrisé la maladie tôt, mais même là, les consommateurs restent méfiants, Pékin étant partiellement verrouillé.

Indicateurs haute fréquence suivis par Bloomberg Economics indiquent un début d’année troublant, les économies avancées commençant sur une note faible et les économies émergentes divergeant.

«Cela reflète la dure réalité selon laquelle, avant la distribution généralisée du vaccin, un retour à la normalité est une perspective improbable», a déclaré Tom Orlik, économiste en chef chez Bloomberg Economics.

Trébuchement de croissance

L’activité économique connaît un début d’année très lent

Source: Bloomberg Economics, Google, Moovitapp.com, Office statistique allemand, BloombergNEF, Indeed.com, Shoppertrak.com, Opportunity Insights

C’est une perspective difficile à laquelle sont confrontés les décideurs politiques après que 12 billions de dollars de soutien budgétaire et des billions de dollars d’impression de la banque centrale n’aient pas réussi à cimenter une reprise. Ceux de la Réserve fédérale se réunissent cette semaine.

Optimisme du marché

Même si les perspectives économiques se sont assombries alors que les semaines de 2021 s’écoulaient, les marchés financiers ont continué à se rallier à l’optimisme des mesures de relance du gouvernement et le déploiement du vaccin entraînera une reprise. Les actions mondiales ont atteint un record de tous les temps la semaine dernière.

L’inégalité est présente dans remarques de dirigeants mondiaux, dont le président chinois Xi Jinping, qui s’exprime lors d’un événement en ligne organisé par le Forum économique mondial du 25 au 29 janvier. Xi a qualifié lundi la reprise mondiale de «fragile».

Les États-Unis, la Grande-Bretagne et l’Union européenne livrent des vaccins, mettant en place un scénario dans lequel certaines parties du monde atteignent immunité collective tandis que d’autres sont à la traîne, en particulier les économies les plus pauvres.

La Chambre de commerce internationale a publié lundi un rapport selon lequel les pays riches pourraient perdre jusqu’à 4,5 billions de dollars s’ils ne parviennent pas à garantir que les pays en développement ont accès aux vaccins.

«Bien qu’il y ait de la lumière au bout du tunnel, il reste encore un long et difficile chemin à parcourir avant notre sortie», a déclaré Erik Nielsen, économiste en chef du groupe chez Unicredit SpA. «Tant que la pandémie terrorise une partie du monde, la normalité ne sera rétablie nulle part.»

Les perspectives optimistes reposent sur les autorités vaccin à grande échelle d’ici le milieu de l’année et neutralisant la menace de variantes plus transmissibles du virus. La fourniture continue de politique monétaire facile et espérer que les gouvernements ne retireront pas leur soutien prématurément comme certains l’ont fait après la crise financière devraient également aider.

À toute vapeur

La part de la Chine dans l’économie mondiale devrait croître à un rythme plus rapide

Source: FMI, Banque mondiale, McKinsey & Company

Les verrouillages et autres restrictions à la circulation semblent également avoir moins d’impact économique préjudiciable cette fois-ci que l’année dernière, les consommateurs et les entreprises ayant trouvé des moyens de s’adapter. Et l’avance de la Chine dans le la récupération globale montre ce qui est possible une fois que le virus est contrôlé.

«Le premier trimestre sera pire que ce que nous pensions», a déclaré Shaun Roache, économiste en chef pour la région Asie-Pacifique chez S&P Global Ratings à Singapour. «Mais nous voyons une reprise retardée et non déraillée.»

(Ajoute Xi au neuvième paragraphe, rapport de la CPI au onzième)