La répression des fourmis renforce le pouvoir du principal régulateur bancaire chinois
La répression de la Chine contre le groupe Ant de Jack Ma a amplifié la puissance de Guo Shuqing, le principal régulateur bancaire chinois, qui mène la charge contre le groupe de technologie financière depuis que Pékin a suspendu son offre publique initiale de 37 milliards de dollars en novembre.
La stature croissante de M. Guo, président de la Commission chinoise de réglementation des banques et des assurances, a également exercé une pression sur le chien de garde du marché qui a approuvé l’introduction en bourse, selon des responsables gouvernementaux et des conseillers.
Le mois dernier, la Banque populaire de Chine a resserré son emprise sur Ant, en publiant de nouveaux projets de règles qui pourraient forcer la dissolution de la branche de paiement en ligne de la société pour des raisons antitrust. Les mesures ont été annoncées quelques heures après que M. Ma est apparu dans une vidéo mise en ligne – sa première apparition publique en près de trois mois.
Les partisans de Ant à la China Securities Regulatory Commission ont été critiqués pour avoir permis au groupe de dai bing shang shi, ou «faire la liste malgré la maladie». L’expression fait référence aux risques réglementaires associés au modèle commercial de la fintech qui ont permis à Ant d’échapper à l’examen réglementaire plus strict appliqué aux banques dominées par l’État.
Des responsables ont déclaré que M. Guo avait joué un rôle déterminant dans le déploiement des nouvelles mesures, qui ont été approuvées par Xi Jinping, le président chinois qui se méfie depuis longtemps des magnats du secteur privé comme une menace pour l’emprise du parti communiste sur le pouvoir.
« [Ant] voulait imposer son agenda au gouvernement, et non l’inverse », a déclaré un ancien responsable de la PBoC qui traitait avec le groupe fintech.
Ant et la banque centrale se sont déjà affrontés sur des questions allant de la popularité du fonds de marché monétaire phare du groupe Yu’E Bao, qui était autrefois le plus grand au monde, à sa volonté de partager la vaste mine de données de crédit qu’il avait collectées sur les entreprises et les particuliers. .
«Le président Xi souhaitait que l’industrie soit réglementée», a déclaré un conseiller de la banque centrale. «Guo a aidé à mettre en pratique les pensées du leader.»
Le conseiller a ajouté que la répression contre Ant avait consolidé le statut de M. Guo en tant que deuxième responsable financier le plus puissant de Chine après le vice-premier ministre Liu He, l’un des lieutenants les plus fiables de M. Xi. «Xi, Liu et Guo partagent la conviction que les faiblesses de l’économie de marché peuvent être corrigées par une réglementation stricte», a déclaré le conseiller.
M. Guo aspire à succéder à M. Liu, selon un ancien responsable de la PBoC et deux conseillers de la banque centrale. Il dirige le régulateur bancaire depuis 2017, est vice-gouverneur de la PBoC sous Yi Gang, le gouverneur de la banque centrale, et dirige le comité du parti communiste de la PBoC.
Il dirigeait auparavant l’une des plus grandes banques d’État de Chine, la China Construction Bank, ainsi que le régulateur du marché et – inhabituel pour un technocrate financier – était gouverneur du Shandong, une grande province industrielle.
Depuis son retour dans l’arène financière, M. Guo a supervisé une «tempête réglementaire» qui a freiné le secteur bancaire parallèle, une priorité pour M. Liu, dont le vaste portefeuille comprend également les négociations commerciales américaines et européennes et la réforme des entreprises publiques.
«Liu He est si puissant», a déclaré Chen Long à Plenum, un cabinet de conseil basé à Pékin. « Je ne pense pas qu’une seule personne héritera de tous ses portefeuilles. »
M. Guo est depuis longtemps sceptique quant à la révolution de la finance Internet en Chine. Après avoir rejoint CBIRC, il a mené une répression contre le secteur des prêts entre particuliers, autrefois en plein essor, qui a pratiquement disparu en conséquence.
Lors d’une conférence de presse en 2017, M. Guo a déclaré qu’il n’avait jamais utilisé de produit fintech.
Selon le prospectus d’Ant, son application de paiement Alipay est régulièrement utilisée par 700 millions de personnes et 80 millions de commerçants en Chine. «Ils sont utiles à l’économie réelle», a déclaré M. Guo, faisant référence aux innovations fintech telles qu’Alipay et Yu’E Bao. «Mais nous devons éviter leurs risques.»
Les régulateurs ne laisseraient pas les entreprises fintech devenir «trop grandes pour faire faillite» ou «entraver une concurrence loyale et rechercher des profits excessifs», a-t-il averti dans un discours en décembre.
Le CSRC a cependant approuvé la cotation de Ant sur le marché Star de Shanghai moins de deux mois après avoir reçu la demande d’introduction en bourse de la société. Cela par rapport aux attentes de plus de sept mois pour d’autres annonces sur le conseil d’administration axé sur la technologie.
Des personnes connaissant le sujet ont déclaré que le régulateur boursier souhaitait accélérer l’approbation de l’introduction en bourse de Ant, car la cotation serait un symbole de son succès pour attirer les introductions en bourse des groupes technologiques chinois, qui se sont traditionnellement tournés vers les marchés étrangers ou Hong Kong pour obtenir un financement.
«Cela fait partie du mandat du CSRC d’étendre l’influence de la Chine sur les marchés financiers mondiaux», a déclaré Andrew Collier, directeur général d’Orient Capital Research. «C’est un mandat très différent de CBIRC ou PBoC.»
Le CSRC et le CBIRC n’ont pas répondu à une demande de commentaires.