La RBA incertaine sur les implications de la hausse des taux d’intérêt sur le marché immobilier
Suscitant de nouvelles conversations barbecue, la Banque de réserve a averti que l’ampleur et le calendrier des hausses de taux d’intérêt entraînent une incertitude sur le marché immobilier.
S’exprimant sur les taux d’intérêt et le marché immobilier lors du Sommet de l’immobilier AFR 2022, le responsable des marchés intérieurs de la RBA, Jonathan Kearns, a déclaré que la réponse des prix de l’immobilier aux taux d’intérêt avait tendance à s’étirer, se produisant sur des années plutôt que sur des mois.
« Étant donné que d’autres facteurs de prix changent également dans l’intervalle, nous ne pouvons pas vraiment démêler l’impact final sur les prix des variations des taux d’intérêt », a déclaré M. Kearns.
« Nous pouvons être confiants sur certains aspects de l’impact des taux d’intérêt sur les prix de l’immobilier, mais il existe une incertitude considérable sur d’autres aspects. »
L’incertitude est le mot du mois pour la RBA en septembre, avec le gouverneur de la Banque de réserve, le Dr Philip Lowe détaillant précédemment la voie pour s’éloigner d’une inflation élevée est assombrie par l’incertitude.
« Les taux d’intérêt augmentent pour la première fois en 12 ans, et ils augmentent rapidement. Les effets complets de cela doivent encore se faire sentir », a déclaré le Dr Lowe plus tôt ce mois-ci.
M. Kearns a noté que depuis que la RBA a relevé le taux de trésorerie de 225 points de base à partir de mai, les emprunteurs hypothécaires ont connu une réduction de 20 % de leur pouvoir d’emprunt.
De plus, depuis mai, les remboursements mensuels d’un nouveau prêt immobilier seraient environ 25% plus élevés.
« Les estimations suggèrent que l’effet net est que les versements hypothécaires pour les nouveaux acheteurs seraient plus élevés pendant environ deux ans en raison de la hausse des taux d’intérêt », a déclaré M. Kearns.
«Mais après cela, les baisses des prix des logements et de la taille des prêts hypothécaires commencent à dominer.
« Cela suggère que, parce que des taux d’intérêt plus élevés réduisent les prix des logements et donc la taille des prêts hypothécaires, les paiements hypothécaires pour les nouveaux emprunteurs pourraient finalement être inférieurs à ceux si les taux d’intérêt n’avaient pas augmenté.
Pour un acheteur d’une première maison, cela signifie qu’un ménage aurait besoin d’une hypothèque plus petite pour acheter une propriété.
Stimulées par la croissance des prix de l’immobilier, les données de l’ABS détaillent depuis le début de 2022 que le nombre d’accédants à la propriété et la valeur des prêts à la propriété ont considérablement diminué.
Les économistes mettent en garde contre les risques de récession
S’exprimant lors du sommet, l’économiste en chef de Barrenjoey, Jo Masters, a déclaré que la RBA ferait basculer l’économie australienne dans une récession si les taux d’intérêt étaient relevés conformément aux prévisions du marché.
« Si la Banque de réserve suit les prix du marché, nous aurons une économie en récession et les prix de l’immobilier baisseront considérablement », a déclaré Mme Masters.
Les économistes de Westpac et d’ANZ prévoient que le taux de trésorerie culminera à 3,35 % d’ici la fin de l’année ou au début de 2023, les économistes de CommBank et de NAB s’attendant à 2,60 % et 2,85 % respectivement.
En juin, l’économiste principale de l’AMP, Diana Mousina, a déclaré que le risque d’un ralentissement économique avait augmenté au cours des 12 à 18 prochains mois.
« À notre avis, les chances d’une récession sont plus grandes en 2023 qu’en 2022 car les banques centrales devront augmenter les taux d’intérêt – potentiellement même trop élevés – pour surmonter une inflation élevée qui pourrait provoquer un ralentissement », a déclaré Mme Mousina. .
L’énoncé de politique monétaire (SOMP) de la Banque de réserve le mois dernier a souligné que la RBA cherche à maintenir l’économie sur une quille équilibrée, mais marche sur une corde raide.
« La voie pour atteindre cet équilibre est étroite et sujette à une incertitude considérable », a déclaré la RBA.
« Le Conseil s’attend à prendre de nouvelles mesures dans le processus de normalisation des conditions monétaires dans les mois à venir. »
Voir plus : L’Australie se dirige-t-elle vers une récession ?
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