La prudence est de mise sur les obligations ESG, selon un haut responsable financier japonais
(Bloomberg) — Le Japon pourrait avoir froid aux yeux sur les obligations ESG.
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C’est l’impression laissée par le haut responsable du ministère des Finances Masato Kanda cette semaine. Kanda a déclaré qu’un marché plus important pour les obligations qui prend en compte les questions environnementales, sociales et de gouvernance est une bonne chose, mais il a énuméré une série d’obstacles qui pourraient rendre le gouvernement réticent à se lancer bientôt.
« Il doit y avoir un examen attentif afin de ne pas émettre à la hâte des obligations ESG juste pour le plaisir », a déclaré Kanda lors de sa première interview depuis qu’il est devenu vice-ministre des Finances du Japon pour les affaires internationales et son plus haut responsable des devises en juillet.
Comme de nombreux pays, le Japon s’est engagé à devenir neutre en carbone net d’ici 2050, mais ses pratiques d’emprunt diffèrent de celles de la France, de l’Allemagne, de l’Italie et du Royaume-Uni, où la pression publique a contribué à pousser les gouvernements à émettre des obligations souveraines ESG. Le Canada prépare également une première vente d’obligations vertes.
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Alors que le Japon a pris des mesures plus modestes pour rendre ses finances plus respectueuses de l’environnement ces derniers mois – en soutenant certains moratoires sur le financement de nouveaux projets de charbon et en incluant des considérations ESG dans ses réserves de change – Kanda a suggéré que le ministère des Finances ne se précipiterait pas pour adhérer à une obligation ESG train en marche.
Il a déclaré qu’il craignait que les obligations ne pèsent sur les générations futures avec plus de dettes, s’il n’y a pas de voie claire pour les rembourser. Les activités de financement du comté pourraient également subir des pressions de la part d’étrangers en Europe et ailleurs, qui décideraient des types de projets qualifiés d’ESG.
Kanda a ajouté que l’émission d’obligations ESG séparément des JGB classiques pourrait rendre le processus d’emprunt d’argent moins efficace.
Un rapport du ministère plus tôt cette année a souligné qu’une liquidité plus faible dans les obligations ESG pourrait entraîner des coûts de financement plus élevés pour le pays.
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