La poussée anti-monopole de la Chine renforce l’attrait de l’entreprise et de la technologie profonde : James Mi de Lightspeed

La campagne anti-monopole en cours de la Chine fait partie d’une poussée mondiale plus large des régulateurs contre les grandes technologies, et renforcera un changement parmi les investisseurs en capital-risque dans le pays vers les entreprises et les sociétés de technologie profonde, selon un membre de la liste Forbes Midas des meilleurs au monde. investisseurs en capital-risque.

« Nous voyons l’impact », a déclaré James Mi, partenaire fondateur de Lightspeed China Partners, lors du récent forum commercial américano-chinois. Les deux^sd le rassemblement annuel en ligne a eu lieu le 20 août. Mi s’est classé n ° 53 sur la liste Forbes Midas 2021 dévoilée en avril, aidé par des investissements réussis à Pinduoduo et Meituan. Lightspeed China est le partenaire d’investissement chinois de Lightspeed Venture Partners, qui gère 10 milliards de dollars d’actifs dans le monde.

« Dans le passé, les efforts d’application de la réglementation anti-monopole de la Chine étaient très limités », a poursuivi Mi. « Vous voyez (avec) de nombreuses entreprises en Chine, les entreprises numéro un et deux ont fusionné. Habituellement, vous ne réussiriez pas ce rassemblement aux États-Unis, mais maintenant je pense que le gouvernement voit que cela doit changer. » Chine Le poids lourd du commerce électronique chinois Alibaba a été frappé d’une amende anti-monopole de 2,8 milliards de dollars en avril ; L’application de livraison de nourriture Meituan, un autre service d’interface avec les consommateurs, ferait face à une amende de 1 milliard de dollars.

« L’impact est sur les plus grands acteurs » en Chine, estime Mi. « Cela présente un petit avantage pour un non-numéro un ou même un numéro deux, peut-être les joueurs n ° 3 – vous avez plus de marge de manœuvre. »

« Cela ne se produit pas seulement en Chine », a déclaré Mi. « Au Congrès américain, il y a beaucoup d’efforts, et ils examinent les grandes sociétés Internet, comme Facebook et Google, et se demandent si elles devraient être démantelées. J’ai rejoint Google en 2003. C’était une très, très petite entreprise. À l’heure actuelle, c’est devenu un très gros conglomérat. » Le résultat est que les investisseurs en capital-risque à un stade précoce « mettront probablement un peu moins de poids » dans l’espace Internet grand public, a déclaré Mi. « Il y a encore beaucoup d’opportunités » dans les entreprises liées à la consommation « mais il y a juste d’autres opportunités beaucoup plus importantes dans l’entreprise et la technologie profonde que nous pouvons saisir », a-t-il ajouté.

Mi, 53 ans, a une longue histoire de succès dans les affaires technologiques et chinoises. Avant de rejoindre Lightspeed en 2008, il était le représentant en chef du bureau chinois de Google, où il dirigeait les investissements dans Baidu, Dianping (plus tard racheté par Meituan), Xunlei et Ganji (racheté par 58). Plus tôt dans sa carrière, il a cofondé iTelco Communications, un fournisseur mondial de produits de communication VoIP, et a occupé des postes de direction chez Intel. Le natif de Shanghai est titulaire d’une maîtrise en génie électrique de Princeton et d’un diplôme de premier cycle en physique de l’Université Fudan à Shanghai.

Alors, dans quels domaines Mi cherche-t-il à investir aujourd’hui ? « Une chose qui est assez évidente, ce sont les services d’entreprise. La pandémie accélère de nombreuses entreprises qui adaptent ces services cloud », a-t-il noté. L’impact des tensions entre les États-Unis et la Chine a également modifié la dynamique des investissements en Chine, a déclaré Mi. Dans le passé, les entreprises chinoises voulaient acheter des semi-conducteurs et des produits de haute technologie de la Silicon Valley, a-t-il déclaré. « Maintenant, les gens craignent que, compte tenu des restrictions américaines, ils ne puissent pas (les acheter), et il y a donc une énorme demande de solutions nationales. La plupart du temps, il sera fourni par des startups. La dernière preuve de la grande poussée de la Chine dans les semi-conducteurs est arrivée vendredi avec Semiconductor Manufacturing International Corp., ou SMIC, le plus grand fabricant local, annonçant un investissement de 8,87 milliards de dollars dans une nouvelle usine à Shanghai.

« Je ne parle pas seulement de puces ou d’équipements semi-conducteurs, mais de bien d’autres. Par exemple, dans l’espace de conduite autonome, c’est une grande tendance mondiale », a déclaré Mi. « Et à part la couche logicielle d’IA, l’une des parties les plus importantes et les plus importantes est le LIDAR (produits de détection radar à base de laser). Nous avons donc investi très tôt. Lightspeed China détient une participation dans Hesai, un leader mondial du secteur, aux côtés de Bosch, GL Ventures, Xiaomi, Meituan et Baidu. La demande de conduite autonome, ironiquement, peut être un bénéficiaire de la poussée anti-monologie de la société de livraison Meituan. Les grandes entreprises de livraison qui cherchent à réduire leurs coûts se tourneront plus que jamais vers l’automatisation, a-t-il noté.

La Chine sera compétitive pour les nouveaux produits de haute technologie en raison de sa force de fabrication, a déclaré Mi. « La chaîne d’approvisionnement et les capacités de fabrication sont très solides. Je ne parle pas seulement de fabrication à faible coût, je parle de produits à la pointe de la technologie. Vous avez besoin de beaucoup d’itérations. Vous devez même fabriquer votre propre équipement pour votre ligne de production de fabrication. C’est l’avantage qu’aurait la start-up chinoise », a-t-il déclaré.

Mi est également optimiste quant aux technologies vertes, dont l’importance a été soulignée par les conditions météorologiques extrêmes dans le monde cette année. « Il n’est pas anodin d’atteindre le pic carbone en 2030 et la neutralité carbone en 2050 selon les normes américaines et européennes, et d’ici 2060 pour la Chine. » Le monde « manque de technologie », a-t-il déclaré.

Un domaine « très intéressant » dans lequel investir au cours de la prochaine décennie, selon Mi, est le solaire. Un autre est la technologie des batteries. « Certes, la Chine a CATL (Contemporary Amperex Technology), et CATL a été le leader dans cet espace », mais c’est aussi un exemple d’entreprise qui bénéficie de l’évolution de la technologie. « Il existe plusieurs technologies, et je pense que même CATL ne sera pas en mesure de suivre. C’est une histoire de startup typique, non ? Vous proposez quelque chose de très perturbateur, non seulement la batterie, mais aussi les matériaux utilisés dans la batterie.

Pour l’avenir, il s’attend à ce que la forte demande de batteries et de stockage soit un moteur de changement. «Ce sera constamment une demande énorme, non seulement pour les véhicules électriques, mais aussi pour le stockage d’énergie, qui est nécessaire pour le solaire et l’éolien (entreprises) car ils ne sont pas stables. Vous avez besoin d’une solution de stockage sur batterie. Mi voit avec optimisme la technologie verte comme un domaine dans lequel les États-Unis et la Chine peuvent collaborer. « Les deux pays peuvent vraiment travailler ensemble » car tous deux détiennent des avantages technologiques qui peuvent être mis en commun.

Mi a également partagé avec les participants au forum quelques conseils pour réussir l’investissement en capital-risque. « Nous pensons toujours que nous devons être vraiment agiles », a déclaré Mi. « Nous nous concentrons toujours sur l’investissement technologique à un stade précoce. Nous nous adaptons aux nouvelles opportunités. Auparavant, nous nous concentrions sur l’Internet grand public, mais nous avons commencé à investir dans les services aux entreprises il y a plus de 10 ans. Ensuite, nous avons commencé à investir dans la technologie profonde il y a plus de huit ans et dans la technologie verte il y a plus de trois ans. C’est quelque chose que nous nous rappelons : gardez toujours un état d’esprit de croissance, réinitialisez-vous toujours », a-t-il déclaré. « Ne vous asseyez pas sur vos succès passés, soyez humble et essayez toujours d’apprendre de nouvelles choses. »

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