La PBOC promet de garantir un marché immobilier « sain » : mise à jour d’Evergrande

(Bloomberg) – Les autorités chinoises s’efforcent de signaler aux commerçants que quoi qu’il arrive au groupe China Evergrande, sa crise de la dette ne deviendra pas incontrôlable et ne fera pas dérailler l’économie.

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Cette semaine encore, la Banque populaire de Chine s’est engagée à assurer un « marché immobilier sain » et à protéger les acheteurs de maison. La banque centrale a également ajouté un montant net de 100 milliards de yuans (15,5 milliards de dollars) de liquidités dans le système bancaire mardi – le huitième jour des injections – tandis qu’un commentaire des médias locaux a déclaré que la Chine pouvait étendre sa politique budgétaire si nécessaire pour stimuler la croissance.

Les actions d’Evergrande ont augmenté jusqu’à 8,2% mardi. Celles du plus petit développeur Sunac China Holdings Ltd. ont atteint un record après avoir nié avoir demandé l’aide du gouvernement local, tandis que ses obligations en dollars ont bondi.

Certains fonds des marchés émergents, notamment ceux de BlackRock Inc. et BlueBay Asset Management LLP, ont commencé à acheter des obligations en dollars du développeur à des niveaux en difficulté, a déclaré Morningstar Inc. dans un rapport.

Rejoignez-nous à 11 h à Hong Kong le 28 septembre pour une séance de questions-réponses en direct, où Shuli Ren de Bloomberg Opinion, le chef de l’équipe Bloomberg News pour le crédit chinois Rebecca Choong Wilkins et l’analyste de crédit de Bloomberg Intelligence Daniel Fan répondront à vos questions.

Développements clés :

• Les obligations en dollars de Sunac rebondissent après avoir déclaré qu’elles n’avaient pas demandé d’aide locale

• BlackRock et BlueBay voient la valeur des obligations Evergrande : la Chine aujourd’hui

• Le milliardaire Poker Pal du fondateur d’Evergrande se dirige vers la sortie

• La PBOC promet un marché immobilier «sain» au milieu de la crise d’Evergrande

• Le gouvernement de Shenzhen enquête sur Evergrande Wealth Mgmt Arm: Reuters

• Lagarde déclare que l’exposition directe de la zone euro à Evergrande est limitée

La Chine offre plus de financement à court terme (9h20 HK)

La banque centrale de Chine a continué d’injecter des liquidités dans le système financier mardi alors que les décideurs politiques cherchaient à éviter la contagion résultant de la propagation d’Evergrande sur les marchés intérieurs. Le taux des prises en pension au jour le jour reste inférieur à 2 %, ce qui indique qu’il n’y a pas de stress de liquidité à terre. Les prêteurs ont généralement besoin de plus de financement à la fin d’un trimestre, et les prochaines vacances d’une semaine en Chine peuvent également être un facteur. Les injections de mardi de la banque centrale portent le financement net total sur huit jours à 710 milliards de yuans.

L’histoire continue

Sunac dit qu’elle n’a pas demandé l’aide du gouvernement (8 h 37 HK)

Les obligations en dollars de Sunac China ont rebondi mardi après que la société a déclaré qu’elle n’avait pas soumis de demande de soutien politique à un gouvernement local. Le billet de 6,5% 2026 du développeur a grimpé de 3,7 cents pour un dollar à 84,9 cents, après avoir plongé de 8,6 cents les deux jours précédents. Dans une lettre d’une filiale vue par Bloomberg, Sunac China a déclaré que le marché immobilier était presque gelé et que la société faisait face à « une énorme pression ». Les actions de Sunac ont bondi jusqu’à 19 %.

Où en sont les gestionnaires de fonds obligataires internationaux (16h42 NY)

Les analystes de Morningstar Inc., dont Shannon Kirwin, ont publié un rapport décrivant la position d’un certain nombre de grands gestionnaires de fonds obligataires internationaux en ce qui concerne la dette d’Evergrande et les retombées possibles de la situation de l’entreprise.

Les équipes des marchés émergents de Pimco, Barings et T. Rowe Price Group Inc. ont évité ou sous-pondéré considérablement la dette d’Evergrande dans leurs portefeuilles depuis au moins la mi-2020, lorsque le gouvernement chinois a annoncé des limites d’endettement plus strictes pour les entreprises à fort effet de levier, a déclaré Morningstar dans le rapport. D’autres gestionnaires étaient initialement plus optimistes, mais ont depuis tempéré leur optimisme et se sont retirés de leurs positions, selon l’étude.

L’équipe des marchés émergents de BlackRock dirigée par Sergio Trigo Paz, quant à elle, a ajouté des obligations Evergrande après avoir atteint des niveaux en difficulté à la mi-septembre. La logique, selon Morningstar : parce qu’il y a des chances « considérables » pour une restructuration de la dette ou une reprise par une entreprise publique, la valeur de récupération des obligations est susceptible de dépasser leur prix actuel d’environ 30 cents pour un dollar.

Shenzhen Probes Wealth Arm, Reuters Reports (11h40 NY)

Une unité d’Evergrande fait l’objet d’une enquête par le gouvernement de Shenzhen, a rapporté Reuters, citant une lettre du régulateur financier de la ville aux investisseurs.

Le Bureau de réglementation financière de Shenzhen a déclaré que « les départements concernés du gouvernement de Shenzhen ont recueilli les opinions du public sur Evergrande Wealth et lancent une enquête approfondie sur les problèmes connexes de l’entreprise », selon la lettre, a rapporté Reuters.

Evergrande et le gouvernement de Shenzhen n’ont pas répondu aux demandes de commentaires de Reuters.

La PBOC promet un marché immobilier « sain » (7 h 14, NY)

La Banque populaire de Chine s’efforcera de préserver le développement sain du marché immobilier et de protéger les droits légitimes des acheteurs de logements, a déclaré le comité de politique monétaire de la banque lors de sa réunion trimestrielle vendredi, selon un communiqué publié lundi.

La banque centrale intensifiera ses efforts pour coordonner les politiques et réglementations monétaires, fiscales et industrielles afin de soutenir l’économie par la finance et de prévenir les risques. Il s’est également engagé à faire baisser les taux débiteurs réels.

Voici les échéances d’intérêt des obligations en dollars Evergrande pour ce mois et le prochain :

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