La différence entre une compression courte et une couverture courte
« Short couvrant » et « short squeeze » sont des termes différents pour décrire une situation impliquant des positions courtes. Un short squeeze est une situation dans laquelle le prix d’un titre augmente considérablement, ce qui oblige les vendeurs à découvert à fermer leurs positions courtes. A l’inverse, la couverture courte consiste à racheter un titre pour clôturer une position courte ouverte.
Un short squeeze implique une ruée vers l’activité d’achat parmi les vendeurs à découvert en raison d’une augmentation du prix d’un titre. L’augmentation du prix du titre amène les vendeurs à découvert à le racheter pour fermer leurs positions courtes et enregistrer leurs pertes. Cette activité de marché provoque une nouvelle augmentation du prix du titre, ce qui oblige davantage de vendeurs à découvert à couvrir leurs positions courtes. En règle générale, les titres avec un intérêt court élevé subissent une compression courte.
Par exemple, disons que l’intérêt à court terme dans la société GHI est de 50 %. Supposons que de nombreux commerçants et investisseurs soient à court de 50 $ en raison de mauvais revenus et que l’action se négocie actuellement à 35 $. Cependant, au cours du prochain trimestre, la société annonce des bénéfices exceptionnels et double sa valeur pour atteindre 70 $. Étant donné que de nombreux traders sont shorts, ils devraient couvrir leurs positions courtes pour limiter leurs pertes ; cela crée une pression d’achat sur l’action et fait grimper le prix à 80 $.
Contrairement à un short squeeze, une couverture courte consiste à acheter un titre pour couvrir une position courte ouverte. Pour clôturer une position courte, les traders et les investisseurs achètent le même nombre d’actions du titre qu’ils ont vendu à découvert. Par exemple, un commerçant vend à découvert 500 actions d’ABC à 30 $ par action, puis le prix d’ABC diminue à 10 $ par action. Le trader couvre sa position courte en rachetant 500 actions ABC à 10 $. Le commerçant profite de 10 000 $ ((30 $ – 10 $) * 500).