La déroute de Wall Street déclenche des souvenirs GFC
Depuis un rapport sur l’inflation étonnamment chaud vendredi, les investisseurs sont devenus de plus en plus inquiets que la Fed doive resserrer sa politique monétaire de manière si agressive qu’elle fait basculer l’économie dans une récession. Les économistes de JPMorgan Chase & Co, Goldman Sachs et Nomura Holdings ont rejoint lundi leurs pairs de Barclays et Jefferies pour demander à la banque centrale d’annoncer mercredi une hausse de 75 points de base, ce qui serait la plus forte augmentation depuis 1994.
Il y a des appels pour que la Fed de Jerome Powell relève les taux de 75 points cette semaine. Le crédit:PA
Au lieu de servir de refuge dans des moments comme celui-ci, le marché du Trésor et son énorme flambée des rendements sont devenus un catalyseur de la chute de l’ensemble du marché. Cela a rappelé à Priya Misra le conseiller politique de l’ancien président Bill Clinton, James Carville, qui a fait remarquer qu’il aimerait être réincarné en tant que marché obligataire, étant donné à quel point il est intimidant.
« C’était toute la journée. C’est comme si un train de marchandises approchait et que vous ne pouviez vous tourner nulle part pour obtenir de l’aide », a déclaré Misra, chef mondial de la stratégie tarifaire chez Valeurs Mobilières TD. « Aujourd’hui, le marché obligataire était présent dans toute sa férocité ! »
Subadra Rajappa, responsable de la stratégie des taux américains chez Société Générale, a déclaré que la faible liquidité, certaines « ventes de panique » et les appels de marge ont contribué à la déroute de lundi. Mais même cela ne pouvait pas expliquer pleinement les mouvements du marché, a-t-elle déclaré.
Rajappa a passé toute la journée à répondre aux appels des clients et à se faufiler entre les réunions virtuelles internes tout en travaillant à domicile à Manhattan. Quelques clients se grattaient la tête en essayant de comprendre pourquoi les marchés se sont tellement vendus.
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« Les gens essaient de comprendre ce qui se cache derrière ces grands déménagements », a déclaré Rajappa. « Nous ne savons pas avec certitude. »
Bloomberg
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