La Chine et le Japon étendent leur programme de connectivité ETF

Les deux principales bourses chinoises de Shanghai et de Shenzhen et la Bourse du Japon ont ajouté de nouveaux fonds négociés en bourse et se sont engagés à élargir les types de produits inclus dans leur programme conjoint de connectivité ETF, qui a eu du mal à prendre de l’élan après son lancement il y a 18 mois.

Le Japan Exchange Group a donné mardi son feu vert à deux nouveaux ETF gérés par Daiwa Asset Management qui devraient être cotés à la Bourse de Tokyo le 8 avril, selon une annonce officielle.

L’approbation des iFreeETF China STAR50 et iFreeETF China GBA100 fait partie des efforts visant à élargir le programme de connectivité des ETF Japon-Chine, a déclaré le groupe d’échange japonais.

Lancé en juin 2019, le programme a permis à quatre gestionnaires d’actifs chinois et quatre japonais de lister de nouveaux ETF qui investissent et peuvent être échangés sur le marché de l’autre.

S’exprimant lors du deuxième forum Chine-Japon sur les marchés des capitaux qui s’est tenu en ligne lundi, des représentants des bourses ont déclaré qu’ils avaient renouvelé les termes du programme ETF transfrontalier.

Au cours du forum, les représentants ont déclaré qu’ils exploreraient davantage la coopération dans les secteurs des fiducies de placement immobilier, de la finance durable et de la technologie.

L’annonce intervient également après que Yi Gang, gouverneur de la Banque populaire de Chine, ait rencontré Hideo Tarumi, l’ambassadeur du Japon en Chine, plus tôt ce mois-ci pour discuter de la poursuite de la coopération financière entre les deux marchés.

Il n’est pas encore clair si des produits supplémentaires seront ajoutés à la liaison au-delà des deux ETF Daiwa.

Dans le cadre de l’accord initial, un gestionnaire d’actifs japonais et un gestionnaire d’actifs chinois formeraient un partenariat qui se traduirait par un ETF local alimentant l’ETF de l’autre sur le marché transfrontalier.

Les deux nouveaux ETF semblent alimenter les ETF chinois qui suivent l’indice STAR50 et l’indice GBA100.

La China Asset Management Company, basée à Pékin, le plus grand émetteur d’ETF du pays qui possède des ETF couvrant les deux indices, était considérée comme un partenaire probable de Daiwa AM. Cependant, une source proche de ChinaAMC estime que d’autres émetteurs sont d’accord avec Daiwa pour les deux nouveaux ETF nourriciers.

ICBC Credit Suisse Asset Management est un autre émetteur qui propose une offre de produits similaire, mais la coentreprise sino-étrangère a une part de marché beaucoup plus petite.

L’indice STAR50 suit les 50 plus grandes sociétés cotées sur le nouveau conseil d’administration chinois de style Nasdaq avec une forte exposition aux technologies émergentes et aux entreprises de biotechnologie.

L’indice GBA100 comprend les groupes les plus rentables de Chine dont le siège social est situé dans la région de Guangdong-Hong Kong Greater Bay Area. Environ 35 pour cent de ses constituants comprennent des sociétés cotées à Hong Kong telles que Tencent, l’assureur PingAn Group et Hong Kong Stock Exchanges and Clearing.

La bourse chinoise de Shenzhen, où l’ETF GBA est coté, a publié une brève déclaration indiquant qu’un ETF ferait ses débuts à Shenzhen, qui alimenterait un ETF japonais répliquant l’indice Nikkei 225.

Sur les quatre ETF existants axés sur le Japon, un seul, géré par ChinaAMC, a bien performé. Les actifs de l’ETF ChinaAMC Nomura Nikkei 225 ont augmenté de 87%, passant de 47 millions de rmb (7,3 millions de dollars) en septembre 2019 à 88 millions de rmb à la fin de 2020.

Les trois autres ETF qui investissent au Japon dans le cadre du programme ETF Connectivity se sont révélés décevants.

Les actifs de l’ETF HuaAn Maxis Nikkei 225 de HuaAn Fund Management ont légèrement augmenté, passant de 52 milliards de Rmb à 57 milliards de Rmb, tandis que la taille de l’ETF China Southern AM One Topix de China Southern Asset Management a augmenté de 56 millions de Rmb à 60 millions de Rmb grâce à la performance de l’indice.

E Fund Management Nikko Nikkei 225 ETF de Nikko Asset Management a le plus souffert au cours de la période, les actifs passant de 102 millions de rmb à seulement 66 millions de rmb à la fin de 2020.

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