Kwasi Kwarteng présentera un plan de réduction de la dette après le revirement fiscal
Le chancelier Kwasi Kwarteng doit accélérer la publication de son plan de réduction de la dette britannique pour tenter de rassurer les marchés après avoir été contraint de faire demi-tour sur un élément clé de son « mini-budget ».
Kwarteng devrait publier son plan budgétaire à moyen terme, accompagné de prévisions officielles, plus tard ce mois-ci après avoir précédemment insisté sur le fait qu’il attendrait plus de 50 jours jusqu’au 23 novembre.
Sa tentative de rassurer les marchés, confirmée par plusieurs responsables gouvernementaux, est intervenue au lendemain d’un recul humiliant sur son projet de supprimer le taux maximal de 45p d’impôt sur le revenu face à une révolte des conservateurs.
Kwarteng a admis lundi dans un discours prononcé à la conférence du parti conservateur à Birmingham: «Cela a été difficile, mais nous devons nous concentrer sur le travail à accomplir. Nous devons aller de l’avant. Plus de distractions.
Il a déclaré que sa déclaration budgétaire du 23 septembre avait provoqué « un peu de turbulences »: elle a déclenché une ruée sur la livre, fait grimper les coûts d’emprunt et contraint la Banque d’Angleterre à intervenir pour 65 milliards de livres sterling sur le marché obligataire.
Kwarteng et Liz Truss, le Premier ministre, ont accepté d’abandonner le projet de supprimer le taux d’imposition le plus élevé tard dimanche soir, après avoir averti les députés conservateurs qu’ils ne voteraient pas pour cela à la Chambre des communes.
Les anciens ministres du cabinet Michael Gove et Grant Shapps s’étaient positionnés à la tête de la révolte contre la politique, ce qui aurait profité à ceux qui gagnaient plus de 150 000 £.
La décision a gravement porté atteinte à l’autorité du chancelier et du Premier ministre, mais Truss a déclaré à ses collègues qu’elle n’avait « jamais » envisagé de limoger Kwarteng. Elle a été étroitement associée à l’élaboration du paquet fiscal.
Le plan budgétaire à moyen terme de Kwarteng, maintenant attendu ce mois-ci, établira un plan quinquennal pour mettre la dette sur une trajectoire descendante, y compris une compression stricte des dépenses publiques. Truss refuse d’appeler la politique « austérité ».
L’Office for Budget Responsibility présentera des prévisions parallèlement au plan, évaluant si les réformes de Truss et Kwarteng en matière de réduction d’impôts et d’offre peuvent réellement donner une impulsion significative à la croissance.
Un ministre a suggéré que l’OBR pourrait publier une série de scénarios de croissance avec leur impact sur les finances publiques, y compris l’objectif du gouvernement de 2,5 % de croissance annuelle.
L’OBR publie généralement une prévision de croissance centrale dans sa projection budgétaire, ainsi que des scénarios de croissance élevée et faible.
Les investisseurs ont acheté des obligations d’État en livres sterling et britanniques après le revirement de politique lundi matin ; dans l’après-midi, la livre était revenue à son niveau d’avant l’annonce par le gouvernement de son plan de réduction d’impôts le mois dernier.
En fin d’après-midi, la livre avait augmenté de 1% par rapport au dollar à 1,127 $. Cela se compare au plus bas record de la livre sterling de 1,038 $ par rapport à la devise américaine il y a une semaine après que Kwarteng a annoncé son programme de réductions d’impôts de 45 milliards de livres sterling financé par la dette.
Le prix de la dette publique britannique a augmenté après l’annonce de lundi, poussant les rendements à la baisse. Le rendement du gilt à 10 ans a chuté de 0,14 point de pourcentage à 3,95%, après avoir atteint un sommet de près de 4,6% lors des turbulences du marché de la semaine dernière.
Bien que la suppression du taux d’imposition maximal n’aurait coûté qu’entre 2 et 3 milliards de livres sterling par an, certains députés conservateurs le considéraient comme le totémique d’un gouvernement qui semblait perdre le contact avec les électeurs.
Un ministre proche de Truss a déclaré : « C’est une décision très douloureuse, mais nous n’avions finalement pas le choix. Il n’y avait aucun moyen que nous allions faire adopter le budget.
Après avoir reculé sur le plan de taux d’imposition de 45p, Kwarteng et Truss pourraient maintenant subir des pressions pour annuler d’autres réductions d’impôts non financées proposées qui ont fait un trou dans les finances publiques.
Ils comprennent un plan de 17 milliards de livres sterling pour inverser une hausse de l’impôt sur les sociétés – une politique que les chefs d’entreprise ont déclarée n’être pas une priorité – bien que les alliés de Kwarteng soient convaincus que les députés voteront pour cette politique ainsi qu’une réduction de 13 milliards de livres sterling de l’assurance nationale.
Certains députés conservateurs, dont Gove, ont également critiqué la décision de Kwarteng de supprimer le plafond des bonus des banquiers.
La chancelière fantôme Rachel Reeves a déclaré que les conservateurs avaient « détruit leur crédibilité économique » et porté atteinte à la confiance dans l’économie britannique.
« Le Premier ministre a été contraint d’abandonner sa réduction d’impôt non financée pour les 1% les plus riches – mais il arrive trop tard pour les familles qui paieront des hypothèques plus élevées et des prix plus élevés pour les années à venir », a-t-elle déclaré.