KBRA attribue des notes préliminaires à CoreVest American Finance 2022-1

NEW-YORK, le 21 juin 2022–(BUSINESS WIRE)–KBRA attribue des notations préliminaires à neuf catégories de certificats émis dans le cadre de la titrisation CoreVest American Finance 2022-1 (CAF 2022-1). Il s’agit de la dix-huitième opération de ce type émise par CoreVest American Finance.

Le CAF 2022-1 est une titrisation multi-emprunteurs de 313,4 millions de dollars adossée à 82 prêts locatifs unifamiliaux (SFR) et multifamiliaux traditionnels. Les prêts sont garantis par des hypothèques sur 2 958 logements locatifs dans 1 794 propriétés unifamiliales, 2-4 familles et multifamiliales. Le bassin visé comprend 171 propriétés multifamiliales (1 003 unités), qui représentent 33,7 % du solde total du bassin.

Dans l’ensemble, les propriétés sous-jacentes sont situées dans ou à proximité de 66 zones statistiques centrales (CBSA) dans 24 États. Les trois principales expositions à l’ASFC représentent 36,4 % du solde du pool et sont New York-Newark-Jersey City, NY-NJ-PA (18,3 %), Tampa-St. Petersburg-Clearwater, Floride (9,6 %) et Corpus Christi, Texas (8,6 %). Les prêts ont des soldes de principal allant de 0,4 million de dollars (0,1 %) à 30,6 millions de dollars (9,7 %) pour le prêt le plus important du bloc. Les cinq prêts les plus importants représentent 27,3 % du solde initial du pool, tandis que les 10 prêts les plus importants représentent 44,7 % du pool.

Afin de faciliter l’analyse, KBRA a divisé les propriétés sous-jacentes en deux sous-ensembles distincts par type de propriété. Le sous-groupe 1 (1 à 4 logements) est principalement composé de maisons unifamiliales locatives et de propriétés de 2 à 4 logements (1 623 propriétés, 66,3 %). Le sous-groupe 2 (multifamilial) est composé de propriétés composées de cinq logements ou plus (171 propriétés, 33,7 %). KBRA a utilisé sa méthodologie américaine de titrisation des locations unifamiliales pour évaluer le sous-groupe 1, tandis que le sous-groupe 2 a été analysé d’une manière généralement conforme à l’approche de KBRA décrite dans notre méthodologie d’évaluation des propriétés US CMBS et notre méthodologie de notation multi-emprunteurs US CMBS. . Les résultats de ces analyses ont ensuite été combinés, et la concentration au niveau du pool et des ajustements qualitatifs ont ensuite été appliqués pour déterminer les niveaux de rehaussement de crédit de la KBRA pour le pool en question. Les résultats de cette analyse ont ensuite été comparés à la structure du capital proposée par l’émetteur pour attribuer des notations.

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Divulgations
De plus amples informations sur les principales considérations de crédit, les analyses de sensibilité qui examinent les facteurs qui peuvent affecter ces notations de crédit et comment ils pourraient conduire à une amélioration ou à une dégradation, et les facteurs ESG (lorsqu’ils sont un moteur clé du changement de la notation de crédit ou des perspectives de notation ) se trouve dans le rapport de notation complet référencé ci-dessus.

Une description de toutes les sources substantiellement significatives qui ont été utilisées pour préparer la notation de crédit et des informations sur la (les) méthodologie(s) (y compris tous les modèles significatifs et les analyses de sensibilité des principales hypothèses de notation pertinentes, le cas échéant) utilisées pour déterminer la notation de crédit sont disponibles dans le(s) formulaire(s) de divulgation d’informations situé(s) ici.

Des informations sur la signification de chaque catégorie de notation peuvent être trouvées ici.

Des informations supplémentaires relatives à cette mesure de notation sont disponibles dans le(s) formulaire(s) de divulgation d’informations référencé(s) ci-dessus. Des informations supplémentaires concernant les politiques, les méthodologies, les échelles de notation et les divulgations de KBRA sont disponibles sur www.kbra.com.

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