Je suis « sensiblement préoccupé par l’inflation »
L’inflation au Royaume-Uni a atteint un sommet en 10 ans au cours des 12 mois précédant novembre, tandis que la semaine dernière, le ministère du Travail a annoncé que les prix américains avaient augmenté à leur rythme le plus rapide en 39 ans pour ce mois.
Dans une nouvelle interview de grande envergure enregistrée avant la publication des chiffres britanniques mercredi, le gestionnaire de fonds spéculatifs milliardaire Ray Dalio a fait part de ses inquiétudes concernant les effets de l’inflation sur le marché obligataire. Ce marché a été volatil ces derniers mois, car les prix des obligations chutent généralement pendant les périodes d’inflation.
Lorsque le rédacteur en chef de Yahoo Finance, Andy Serwer, a demandé à Dalio à quel point il était préoccupé par l’inflation, le légendaire gestionnaire de hedge funds a répondu : « Je suis très inquiet à ce sujet. Parce que le montant d’argent et de crédit qui doit être produit et est budgétisé, c’est une forte augmentation. »
Dalio, qui dirige le plus grand fonds spéculatif au monde, Bridgewater Associates, tire la sonnette d’alarme sur la flambée de l’inflation, en particulier depuis le mois dernier, lorsqu’un rapport sur l’inflation a révélé que les prix à la consommation avaient enregistré leur plus gros gain depuis plus de trois décennies. Dans un article publié sur LinkedIn à la suite de ce rapport, Dalio a averti que l’inflation « déchaînée » érodait la richesse des Américains.
« Certaines personnes font l’erreur de penser qu’elles s’enrichissent parce qu’elles voient leurs actifs monter en prix sans voir comment leur pouvoir d’achat s’érode. Les plus touchés sont ceux qui ont leur argent en liquide », écrit-il.
Dans cet article, Dalio a cité un chapitre de son nouveau livre, « Principles for Dealing with the Changing World Order », qui soutenait qu’une baisse de la richesse d’une nation s’accompagnait généralement d’une diminution du pouvoir.
« Il n’y a pas un individu, une organisation, un pays ou un empire qui n’ait pas échoué lorsqu’il a perdu son pouvoir d’achat », a-t-il écrit. « Pour réussir, il faut gagner un montant au moins égal au montant que l’on dépense. »
Dans son article sur LinkedIn, Dalio a averti que les États-Unis imprimaient trop d’argent sans augmenter leurs niveaux de productivité, un point qu’il a également souligné dans son interview lundi avec Yahoo Finance.
« Maintenant, lorsque nous regardons du point de vue d’un investisseur ou d’un individu, nous devons nous rappeler que vous ne pouvez pas augmenter le niveau de vie en créant simplement de l’argent et du crédit, en particulier si vous n’augmentez pas la productivité plus que cela. « , a-t-il déclaré à Yahoo Finance.
Dalio a fait référence plus tard aux recherches qu’il a effectuées pour son livre, qui cherche à examiner pourquoi les nations « réussissent ou échouent », notant que les nations qui se mettent à imprimer de l’argent frais ne s’en sortent généralement pas bien.
« J’ai étudié ces empires, ces dynasties qui remontent aux 500 dernières années, et vous voyez la même chose se reproduire encore et encore, quand il y a un problème financier… et que les coffres sont vides, ils impriment de l’argent. Et quand ils imprimer de l’argent… ça dévalue l’argent », a-t-il noté. « Et avec ça, quand vous avez un grand écart de gens entre eux, alors vous créez un risque de conflit interne, le risque d’une sorte de guerre civile. »
Dalio a soulevé ces inquiétudes juste avant la décision monétaire finale de la Réserve fédérale de 2021, lorsque la banque centrale a révélé qu’elle reviendrait sur les politiques monétaires faciles de l’ère pandémique et augmenterait probablement les taux en 2022 au milieu des inquiétudes concernant l’inflation.
Avant le rapport, les observateurs de la Fed se sont demandé si la banque centrale avait pris du retard dans le contrôle de l’inflation, comme l’a écrit Brian Cheung de Yahoo Finance. En effet, Powell a répété pendant une grande partie de cette année que l’inflation n’était que « transitoire » avant de finalement reconnaître le mois dernier que « c’est probablement le bon moment pour retirer ce mot ».
Note de l’éditeur : cet article a été mis à jour après la décision de la Réserve fédérale mercredi.
Erin Fuchs est rédactrice en chef adjointe chez Yahoo Finance.
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