James Dolan envisage de vendre l’empire de la discothèque et de la restauration Tao
Le milliardaire James Dolan a discrètement mis aux enchères la chaîne de boîtes de nuit et de restaurants haut de gamme Tao – une décision qui, selon les initiés, ressemble à une tentative désespérée de financer l’onglet gonflé d’un projet coûteux dans un autre bras de son empire du divertissement, a appris The Post.
Le Madison Square Garden Entertainment du magnat de New York – le conglomérat qui possède non seulement la maison historique des Knicks et Rangers de New York, mais aussi le Radio City Music Hall et les Rockettes, entre autres propriétés – a engagé Goldman Sachs pour explorer une vente de Tao Groupe, ont indiqué des sources proches de la situation.
Les offres de premier tour pour Tao – dont les clubs coûteux ont longtemps été des terrains de jeux pour les financiers de Wall Street et des célébrités comme Leonardo DiCaprio, Bella Hadid et Justin Bieber – sont actuellement soumises, ont déclaré deux sources au courant de la situation.
Tilman Fertitta, propriétaire des Houston Rockets et du Golden Nugget Casino, serait un prétendant à Tao, a déclaré l’une des sources.
Le mois dernier, un analyste de Morgan Stanley a calculé que Tao – qui exploite 32 restaurants et clubs à New York comme Beauty & Essex, Lavo et Bar Moxy, ainsi que des dizaines d’autres lieux dans des points chauds comme Londres, Singapour et Dubaï – valait 524 millions de dollars. .
Selon cette estimation, la participation de 67 % de MSGE dans Tao aurait une valeur de 274 millions de dollars, en soustrayant la dette de 85 millions de dollars de Tao. Les initiés disent que c’est une somme qui pourrait aider Dolan à combler un écart de 600 millions de dollars dans le budget de construction du MSG Sphere, un lieu de divertissement ultramoderne qu’il construit à Las Vegas dont le prix a presque doublé pour atteindre 2,2 milliards de dollars.
Néanmoins, les initiés disent que Dolan veut un prix supérieur bien au-dessus de l’évaluation de Morgan Stanley alors que Tao s’étend au-delà de sa base de New York et de Las Vegas au Moyen-Orient et à Miami.
« Jim envisage un multiple de 12 fois l’Ebitda », a déclaré une source proche de la vente, qui s’élèverait à près de 800 millions de dollars. « Ça vaut probablement sept contre huit. »
« Beaucoup de loyers sur les propriétés Tao sont en hausse au cours des cinq prochaines années », a ajouté la source, expliquant pourquoi le multiple devrait être à un chiffre. « Il faut aussi continuellement réinvestir. »
La source pense que Dolan a besoin d’argent pour financer The Sphere pourrait prendre un prix plus raisonnable, bien que la source ait ajouté que Dolan a l’habitude d’explorer puis d’annuler des enchères.
MSGE a déclaré que, conformément à la politique de l’entreprise, il ne commente pas les rumeurs ou les spéculations, a déclaré un porte-parole.
En 2017, Madison Square Garden avait acquis sa participation majoritaire dans Tao pour 181 millions de dollars, les fondateurs de Tao Marc Packer, Rich Wolf, Noah Tepperberg et Jason Strauss conservant une participation minoritaire dans l’entreprise.
Tao s’est récemment remis de problèmes commerciaux qui ont commencé avant même la pandémie. La société risquait de faire défaut sur sa dette en 2019 après que ses revenus aient chuté de moitié. MSG est intervenu et a prêté 49 millions de dollars à Tao après que le prêteur de Tao, JPMorgan, ait refusé de reconduire l’intégralité de son prêt de 100 millions de dollars, ont indiqué des sources.
L’année dernière, Tao Group a payé 99 millions de dollars pour acquérir Hakkasan Group – une chaîne mondiale de restaurants et de clubs haut de gamme avec des avant-postes à Londres, Las Vegas, au Moyen-Orient et en Asie – un accord généralement considéré comme astucieux et lucratif, ont indiqué des sources.
Des sources ont déclaré que la vente de Tao ressemblait à une source clé de liquidités pour Dolan alors qu’il cherchait à collecter des fonds pour MSG Sphere. Le 22 décembre, le projet a annoncé qu’il avait emprunté 275 millions de dollars à un groupe de prêteurs dirigé par JPMorgan.
Le 6 décembre, MSGE a annoncé qu’il allait transformer son arène éponyme, ainsi que le Radio City Music Hall, les Radio City Rockettes et Christmas Spectacular et d’autres propriétés de divertissement en direct en une société distincte cotée en bourse ce printemps. Le produit de ce spin-off pourrait totaliser près de 600 millions de dollars en cas de succès, selon les analystes.
Pendant ce temps, MSG Networks – les soi-disant réseaux sportifs régionaux, ou RSN qui diffusent les émissions locales de télévision par câble des matchs des Knicks, ainsi que celles des Rangers de la LNH, des Islanders de New York et des Devils du New Jersey – resteront à la société mère qui abrite actuellement le groupe Tao et la sphère MSG.