Investisseurs: le moment est venu de s’engager sur le net zéro

À travers le bilan insondable de vies perdues et d’entreprises et d’emplois détruits, on pourrait être pardonné d’avoir raté un point d’inflexion positif pendant la pandémie: la révolution climatique est désormais pleinement en cours.

Les gouvernements du monde entier – y compris certains des plus grands émetteurs tels que la Chine, l’Europe et les États-Unis, qui ont rejoint l’Accord de Paris en février – ont intensifié leurs engagements de décarbonisation. En fait, les pays représentant plus de la moitié de l’économie mondiale sont allés au-delà des objectifs fixés à Paris et sont désormais liés par des engagements visant à atteindre des émissions nettes de gaz à effet de serre (GES) nulles d’ici le milieu du siècle. Alors que les États-Unis et d’autres pays préparent des promesses de zéro net pour la COP26, qui se tiendra à Glasgow en octobre, plus des trois quarts de l’économie mondiale pourraient être sur la bonne voie pour une décarbonisation complète d’ici le milieu du siècle. Cette action collective permettrait d’atteindre l’objectif de l’Accord de Paris de maintenir le réchauffement climatique bien en dessous de 2 ° C.

En tant qu’investisseurs, nous nous engageons à atteindre des émissions nettes nulles dans nos portefeuilles. Nous le faisons non seulement en raison de l’urgence climatique, mais aussi après avoir examiné les incroyables opportunités d’investissement offertes par une économie mondiale décarbonée. Rien qu’en 2020, la capitalisation boursière des entreprises de technologies propres a augmenté de près de 1000 milliards de dollars, tandis que la capitalisation boursière des sociétés pétrolières et gazières a diminué d’environ 680 milliards de dollars. Ces chiffres sont à l’échelle des transitions technologiques précédentes telles que l’essor de l’économie Internet dans les années 1990 et de l’écosystème des smartphones il y a dix ans. Nous assistons maintenant à une accélération des nouveaux capitaux investis dans les technologies propres, ce qui laisse présager des réalisations de valeur encore plus grandes à l’avenir.

Un nombre croissant de preuves montre que les stratégies d’investissement axées sur les entreprises à haute performance en matière de développement durable – telles que celles qui émettent moins de GES, des équipes de direction diversifiées et des employés bien rémunérés – feront mieux à long terme que les entreprises gérées à court à terme, sans égard pour les externalités négatives. En agissant correctement pour le climat et l’environnement, nous agissons pour nos clients, nos collègues et nos communautés.

Au fur et à mesure que les sociétés de notre portefeuille se lancent dans leur parcours net zéro, nous les encouragerons à se procurer 100% de leurs besoins énergétiques à partir de sources renouvelables. À l’échelle mondiale, le solaire et l’éolien sont désormais les formes d’énergie les moins chères disponibles, ce qui signifie que les entreprises peuvent réduire leurs émissions tout en améliorant leurs résultats. L’administration Biden s’est engagée à mettre en place un réseau 100% sans carbone d’ici 2035, tandis que près de 300 entreprises mondiales ont pris des engagements similaires dans le cadre de l’initiative RE 100. L’approvisionnement des besoins mondiaux en énergie primaire entièrement à partir de sources renouvelables est en passe de devenir une réalité.

Le transport électrique devient également la nouvelle norme, de nombreux pays s’engageant à mettre fin à la vente de véhicules à moteur à combustion interne au cours de la prochaine décennie. Suivant cette tendance, GM a récemment annoncé qu’il ne vendra que des véhicules à émissions nettes nulles d’ici 2035, tandis que Volvo le fera d’ici 2030. En achetant de l’énergie renouvelable et des véhicules électriques, les sociétés de notre portefeuille peuvent contribuer à réduire près des deux tiers des émissions mondiales. S’attaquer aux autres émissions de leur chaîne d’approvisionnement, de leurs déplacements et de leurs activités industrielles leur permettra d’atteindre le zéro net.

Un secteur où nous ne passerons pas de temps est celui du pétrole et du gaz. Si l’annonce de GM, le nombre croissant de Teslas sur la route et la baisse des prix du pétrole ne vous ont pas convaincus, pensez au Texas, berceau de l’industrie des hydrocarbures, où plus de 95% des ajouts prévus au réseau électrique sont renouvelables. Contrairement aux affirmations selon lesquelles les énergies renouvelables sont la cause principale de l’effondrement récent du réseau au Texas, en réalité, les installations solaires et de stockage distribuées aideraient à remédier à toute répétition. Comme nous l’avons vu à Porto Rico après l’ouragan Maria, alors que les centrales centralisées de gaz et de charbon sont durement touchées par des catastrophes naturelles, entraînant une interruption du réseau, les énergies renouvelables distribuées fournissent la dépendance. Dans d’autres secteurs à forte intensité d’émissions tels que l’acier, le ciment, le transport maritime, l’agriculture et l’aviation, nous inciterons les entreprises à divulguer leurs émissions de carbone et à adopter des objectifs et des plans scientifiques pour réduire les émissions conformément à l’Accord de Paris. Ces plans doivent comporter des jalons à court terme qui rendent les entreprises responsables de leurs engagements.

Nous ne prenons pas cet engagement seuls. Avec le soutien de l’organisation à but non lucratif de développement durable Ceres et d’autres organisations d’investisseurs du monde entier, des dizaines de gestionnaires d’actifs représentant 9 billions de dollars d’actifs sous gestion unissent leurs forces dans le cadre de l’initiative Net Zero Asset Managers. L’engagement est d’atteindre le zéro net d’ici 2050 ou plus tôt.

Nos deux firmes aimeraient monter la barre et relever ce défi d’ici 2040 ou avant. Nous rendrons compte de nos progrès avec transparence et encouragerons la responsabilisation et le débat sur nos performances. En décarbonant nos portefeuilles plus rapidement, nous pouvons saisir les opportunités d’investissement les plus attrayantes présentées par l’économie propre tout en lançant la prochaine vague d’emplois durables.

Nous sommes encouragés de voir certaines grandes banques s’engager à zéro net d’ici 2050. Malheureusement, ces mêmes banques ont fourni plus de 3,8 billions de dollars de financement pour les combustibles fossiles depuis l’Accord de Paris. Cette tendance doit cesser pour le bien à la fois des progrès climatiques et de leur viabilité financière continue. 2050 est trop loin du point de vue des dirigeants en charge aujourd’hui pour être une cible significative. Le changement doit se produire dans les mois et les années à venir, avec des milliers d’entreprises placées sur une voie solide vers le zéro net. Nous pensons que des initiatives telles que Climate Action 100+ et la Mission Possible du Forum économique mondial, qui engagent certains des plus gros émetteurs du monde, et Say on Climate, qui cherche à adopter des résolutions sur le climat dans toutes les sociétés cotées en bourse, méritent un large soutien.

Nous assistons à des engagements de mille milliards de dollars, à l’échelle du système, à un taux net zéro. L’administration Biden a réengagé les États-Unis à l’Accord de Paris et ses plans visant à adopter de nouvelles politiques audacieuses pour aider les investisseurs et les entreprises à réduire leurs émissions tout en développant les emplois dans les énergies propres et les opportunités d’investissement, sont des pas importants dans la bonne direction. Mais les gouvernements du monde entier doivent relever la barre davantage, cesser de subventionner les combustibles fossiles et établir une réglementation claire des marchés financiers conformément à l’Accord de Paris. En tant qu’investisseurs, nous ferons également notre part.