Invesco intensifie la bataille avec les fondateurs de Zee au sujet de l’offre de rachat de Sony
Le gestionnaire de fonds américain Invesco a intensifié sa bataille avec les fondateurs de la plus grande société de médias cotée en Inde, Zee Entertainment, soulevant des inquiétudes concernant un projet de rachat de 1,6 milliard de dollars par Sony dans un rare cas d’activisme d’actionnaires étrangers en Inde.
Dans une lettre aux actionnaires de Zee lundi, Invesco – le plus grand actionnaire avec une participation de 18% – a déclaré que les termes de la fusion Sony-Zee dévoilés le mois dernier semblaient favoriser la famille fondatrice du groupe, qui ne détient que 4% du capital. , au détriment des autres investisseurs.
La lettre d’Invesco a réitéré sa demande, formulée pour la première fois le 11 septembre, d’une assemblée générale extraordinaire afin que les actionnaires puissent voter sur la destitution du directeur général Punit Goenka, le fils du fondateur de Zee, Subhash Chandra, et une refonte du conseil d’administration en raison de préoccupations concernant les performances financières. et la gouvernance d’entreprise.
Invesco a également déclaré que tout accord stratégique pour Zee avec Sony Pictures Networks India ou d’autres partenaires potentiels devrait être examiné par un nouveau conseil d’administration indépendant, étant donné que Zee était « un actif très sous-évalué, embourbé dans des insinuations et une volatilité financière ».
« Nous nous opposerons fermement à toute structure de transaction stratégique qui récompense injustement des actionnaires sélectionnés, tels que la famille du promoteur, au détriment des autres actionnaires », a écrit Justin Leverenz, directeur des investissements d’Invesco Developing Markets Equities. « La conduite d’une AGE est un droit des actionnaires que nous comptons exercer. »
Plus tôt ce mois-ci, le conseil d’administration de Zee a rejeté la demande d’Invesco d’une EGM et l’a contestée devant les tribunaux. La semaine dernière, Chandra a fait une apparition émouvante à la télévision aux heures de grande écoute, accusant le gestionnaire de fonds américain d’avoir organisé une prise de contrôle clandestine illégale.
Dans un communiqué publié lundi, Leverenz a critiqué la famille fondatrice et le conseil d’administration actuel de Zee, affirmant que leurs « actions et rhétoriques semblent viser à éviter une véritable responsabilité pour les défaillances de gouvernance et la destruction de la valeur actionnariale qu’ils ont présidées ».
Il a également déclaré qu’Invesco était convaincu que Zee avait le « potentiel de croissance et de succès énormes s’il était correctement géré ».
Zee a déclaré qu’il n’avait aucun commentaire immédiat sur la lettre.
Zee TV, la deuxième plus grande entreprise médiatique d’Inde en nombre de téléspectateurs, exploite un ensemble de chaînes d’information et de divertissement populaires destinées au marché indien du divertissement hindi en pleine croissance.
Avant l’intervention d’Invesco, le cours de l’action Zee avait plus que diminué de moitié au cours des cinq dernières années, tandis que les indices boursiers globaux de l’Inde doublaient de valeur.
La propre participation de Chandra dans l’entreprise est passée de 35% à 4% en 2019, alors qu’il vendait des participations dans son entreprise médiatique lucrative pour rembourser les dettes de projets d’infrastructure en difficulté.
Sony et Zee ont dévoilé les termes non contraignants d’une éventuelle fusion, qui créerait l’un des plus grands conglomérats médiatiques indiens, 11 jours après qu’Invesco a appelé à une refonte du conseil d’administration de Zee.
Aux termes de la proposition de fusion, Sony Pictures Networks India paierait 1,6 milliard de dollars pour une participation de 53% dans l’entité combinée, tandis que Goenka resterait directeur général. Les conditions prévoient également que la famille de Chandra porte sa participation dans Zee à 20 pour cent, sans préciser comment cela se déroulerait.
Les analystes ont déclaré que la participation majoritaire de Sony pourrait permettre à Zee de bénéficier de l’expérience de Goenka dans le secteur, tout en améliorant les freins et contrepoids sur les finances et la gouvernance de l’entreprise.
Cependant, Invesco a déclaré qu’il considérait que la proposition non contraignante de Sony « n’est qu’un camouflage de la part de Zee pour détourner et distraire du principal problème auquel l’entreprise est confrontée ». Cependant, la société a également déclaré qu’elle « évaluerait volontiers la transaction dans un esprit constructif » si plus de détails étaient disponibles.
Sony a refusé de commenter.
Les actions de Zee ont clôturé en hausse de 3,4% lundi, selon l’ESB. Dans l’ensemble, les actions de la société ont augmenté de 67 % depuis le début de la révolte d’Invesco.
Reportage supplémentaire de Leo Lewis à Tokyo