Introduction aux types de trading : Traders fondamentaux

Le trading fondamental est une méthode dans laquelle un trader se concentre sur des événements spécifiques à l’entreprise pour déterminer quelle action acheter et quand l’acheter. Le trading sur les fondamentaux est plus étroitement associé à une stratégie d’achat et de conservation plutôt qu’à un trading à court terme. Il existe cependant des cas spécifiques où le trading sur les fondamentaux peut générer des bénéfices substantiels sur une courte période.

Différents types de commerçants

Avant de nous concentrer sur le trading fondamental, voici un aperçu des principaux types de trading sur actions :

• Scalping : Un scalpeur est une personne qui effectue des dizaines ou des centaines de transactions par jour dans le but de « scalper » un petit profit sur chaque transaction en exploitant l’écart acheteur-vendeur.
• Commerce dynamique : Les traders dynamiques recherchent des actions qui évoluent de manière significative dans une direction en volume élevé. Ces commerçants tentent de profiter de l’élan vers le profit souhaité.
• Négociation technique : Les traders techniques se concentrent sur les graphiques et les graphiques. Ils analysent les lignes sur les graphiques d’actions ou d’indices pour détecter des signes de convergence ou de divergence qui pourraient indiquer des signaux d’achat ou de vente.
• Commerce fondamental : Les fondamentalistes négocient des entreprises sur la base d’une analyse fondamentale, qui examine les événements de l’entreprise, en particulier les rapports sur les bénéfices réels ou prévus, les fractionnements d’actions, les réorganisations ou les acquisitions.
• Swing Trading : Les swing traders sont des traders fondamentaux qui détiennent leurs positions plus d’une journée. La plupart des fondamentalistes pratiquent vraiment le swing trading, car les changements dans les fondamentaux des entreprises nécessitent généralement plusieurs jours, voire plusieurs semaines, pour produire un mouvement de prix suffisant pour que le trader puisse réclamer un profit raisonnable.

Les traders débutants peuvent expérimenter chacune de ces techniques, mais ils doivent finalement se contenter d’un seul créneau correspondant à leurs connaissances et à leur expérience en matière d’investissement avec un style auquel ils sont motivés pour consacrer davantage de recherche, d’éducation et de pratique.

Données fondamentales et trading

La plupart des investisseurs en actions connaissent les données financières les plus courantes utilisées dans l’analyse fondamentale, notamment le bénéfice par action (EPS), les revenus et les flux de trésorerie. Ces facteurs quantitatifs comprennent tous les chiffres trouvés dans le rapport sur les bénéfices, le tableau des flux de trésorerie ou le bilan d’une entreprise. Ils peuvent également inclure les résultats de ratios financiers tels que le rendement des capitaux propres (ROE) et la dette sur les capitaux propres (D/E). Les traders fondamentaux peuvent utiliser ces données quantitatives pour identifier les opportunités de trading si, par exemple, une entreprise publie des résultats qui surprennent le marché.

Deux des facteurs fondamentaux les plus étroitement surveillés pour les traders et les investisseurs du monde entier sont les annonces de bénéfices et les mises à niveau et rétrogradations des analystes. Cependant, il est difficile de prendre l’avantage sur de telles informations, car il y a littéralement des millions d’yeux à Wall Street qui recherchent ce même avantage.

Annonces de résultats

L’élément le plus important des annonces de résultats est la phase de pré-annonce – le moment où une entreprise publie une déclaration indiquant si elle atteindra, dépassera ou ne parviendra pas à atteindre les attentes en matière de bénéfices. Les transactions ont souvent lieu immédiatement après une telle annonce, car une opportunité de momentum à court terme sera probablement disponible.

Mises à niveau et rétrogradations d’analystes

De même, les mises à niveau et les rétrogradations des analystes peuvent présenter une opportunité de négociation à court terme, en particulier lorsqu’un analyste de premier plan rétrograde de manière inattendue une action. L’action des prix dans cette situation peut être similaire à un rocher tombant d’une falaise, de sorte que le commerçant doit être rapide et agile avec sa vente à découvert.

Les annonces de bénéfices et les notes des analystes sont également étroitement associées au momentum trading. Les traders dynamiques recherchent des événements inattendus qui amènent une action à négocier un grand volume d’actions et à évoluer régulièrement vers le haut ou vers le bas.

Le trader fondamental est souvent plus soucieux d’obtenir des informations sur des événements spéculatifs que le reste du marché peut manquer. Pour garder une longueur d’avance sur le marché, les traders astucieux peuvent souvent utiliser leur connaissance des modèles de négociation historiques qui se produisent lors de l’avènement des fractionnements d’actions, des acquisitions, des rachats et des réorganisations.

Répartition des stocks

Lorsqu’une action de 20 $ est fractionnée 2 pour 1, la capitalisation boursière de la société ne change pas, mais la société a maintenant le double du nombre d’actions en circulation chacune à un cours de 10 $. De nombreux investisseurs pensent que, puisque les investisseurs seront plus enclins à acheter une action à 10 $ qu’ils ne le feraient pour une action à 20 $, un fractionnement d’actions laisse présager une augmentation de la capitalisation boursière de l’entreprise. Cependant, rappelez-vous que cela ne change pas fondamentalement la valeur de l’entreprise.

Pour négocier avec succès les fractionnements d’actions, un trader doit avant tout identifier correctement la phase à laquelle l’action se négocie actuellement. L’histoire a prouvé qu’un certain nombre de modèles de négociation spécifiques se produisent avant et après une annonce de scission. L’appréciation des prix et, par conséquent, les opportunités d’achat à court terme se produiront généralement dans la phase de pré-annonce et la phase de pré-scission, et la dépréciation des prix (opportunités de vente à découvert) se produira dans la dépression post-annonce et la dépression post-scission. En identifiant correctement ces quatre phases, un trader fractionné peut en fait négocier dans et hors de la même action au moins quatre fois avant et après la scission avec peut-être beaucoup plus de transactions intrajournalières ou même heure par heure.

Acquisitions, rachats et plus encore

Le vieil adage « achetez la rumeur, vendez les nouvelles » s’applique à ceux qui négocient des acquisitions, des prises de contrôle et des réorganisations. Dans ces cas, une action connaîtra souvent des hausses de prix extrêmes dans la phase de spéculation précédant l’événement et des baisses importantes immédiatement après l’annonce de l’événement.

Cela dit, le vieil adage des investisseurs « vendre les nouvelles » doit être nuancé de manière significative pour le trader astucieux. Le jeu d’un trader est d’avoir une longueur d’avance sur le marché. Ainsi, il est peu probable que le trader achète des actions dans une phase spéculative et les conserve jusqu’à l’annonce proprement dite. Le trader est soucieux de capturer une partie de l’élan de la phase spéculative et peut échanger plusieurs fois avec le même titre au fur et à mesure que les rumeurs se mettent au travail. Le trader peut détenir une position longue le matin et une position courte l’après-midi en étant toujours attentif aux graphiques et aux données de niveau 2 pour savoir quand changer de position.

Lorsque l’annonce proprement dite est faite, le trader aura probablement la possibilité de vendre à découvert les actions de la société acquéreuse immédiatement après qu’elle aura annoncé son intention d’acquérir, mettant ainsi fin à l’euphorie spéculative qui a précédé l’annonce. Il est rare qu’une annonce d’acquisition soit perçue de manière positive, donc court-circuiter une entreprise qui fait l’acquisition est une stratégie à deux volets.

En revanche, une réorganisation d’entreprise est susceptible d’être perçue positivement si elle n’a pas été anticipée par le marché et si le titre avait déjà été sur une longue période de baisse en raison de troubles internes à l’entreprise. Si un conseil d’administration évince soudainement un PDG impopulaire, par exemple, une action peut afficher un mouvement à la hausse à court terme pour célébrer la nouvelle.

La négociation des actions d’une cible d’OPA est un cas particulier puisqu’une offre publique d’achat aura un prix par action associé. Un trader doit veiller à ne pas rester coincé en détenant des actions au prix d’offre ou à proximité, car les actions ne bougeront généralement pas de manière significative à court terme une fois qu’elles auront trouvé leur fourchette étroite près de l’objectif. En particulier dans le cas d’une rumeur d’OPA, les meilleures opportunités de négociation se trouveront dans la phase spéculative (ou la période où une rumeur de prix par action pour l’offre publique d’achat entraînera un mouvement réel des prix).

La rumeur et la spéculation sont des propositions commerciales risquées, en particulier dans le cas d’acquisitions, de rachats et de réorganisations. Ces événements créent une volatilité extrême du cours des actions. Cependant, en raison du potentiel de mouvements rapides des prix, ces événements constituent également potentiellement les opportunités de trading fondamentales les plus lucratives disponibles.

L’essentiel

De nombreux stratèges commerciaux utilisent des modèles sophistiqués pour les opportunités commerciales associées aux événements précédant et suivant les annonces de résultats, les mises à niveau et les déclassements d’analystes, les fractionnements d’actions, les acquisitions, les rachats et les réorganisations. Ces graphiques ressemblent aux graphiques utilisés dans l’analyse technique mais manquent de sophistication mathématique. Les graphiques sont des graphiques de modèles simples. Ils affichent des modèles historiques de comportements commerciaux qui se produisent à proximité de ces événements, et ces modèles sont utilisés comme guides pour les prédictions sur les mouvements à court terme dans le présent.

Si les traders fondamentaux identifient correctement la position actuelle des actions et les mouvements de prix ultérieurs susceptibles de se produire, ils ont de bonnes chances d’exécuter des transactions réussies. Le trading sur les fondamentaux peut être risqué en cas d’euphorie et de battage médiatique, mais le trader astucieux peut atténuer les risques en utilisant des modèles historiques pour guider ses transactions à court terme. En bref, les investisseurs devraient faire leurs devoirs avant de se lancer.