Industries qui peuvent prospérer pendant les récessions
| Top 10 des actions du S&P 500 par rendement total en 2008 | ||
|---|---|---|
| Nom de l’entreprise (symbole) | Rendement total sur 1 an | Industrie |
| Dollar Tree Inc. (DLTR) | 60,8 % | Magasins de rabais |
| Vertex Pharmaceutiques Inc. (VRTX) | 30,8 % | Biotechnologie |
| H&R Block Inc. (HRB) | 25,8 % | Services personnels |
| Amgen Inc. (AMGN) | 24,3 % | Fabricants de médicaments en général |
| Old Dominion Freight Lines Inc. (ODFL) | 23,2 % | Camionnage |
| Walmart Inc. (WMT) | 20,0 % | Magasins de rabais |
| Edwards Lifesciences Corp. (EW) | 19,5 % | Équipement médical |
| Magasins Ross Inc. (ROST) | 17,6 % | Vente au détail de vêtements |
| Alaska Air Group Inc. (ALK) | 17,0 % | Compagnies aériennes |
| Hasbro Inc. (HAS) | 16,8 % | Loisirs |
Source : YCharts
Détaillants à rabais
L’action qui a battu toutes les autres actions du S&P 500 en 2008 était Dollar General, en hausse de plus de 60 % cette année-là, soit près du double de la deuxième action la plus rentable. En fait, la seule industrie à figurer deux fois dans le top 10 des actions les plus performantes de 2008 était les magasins discount, avec Walmart à la 6e place.
Cela a un sens intuitif car les récessions réduisent le revenu des consommateurs. Lorsque les revenus des consommateurs baissent, ils peuvent soit substituer des biens moins chers, soit acheter moins d’articles. Puisqu’il y a un minimum de combien de produits de base comme la nourriture et les fournitures ménagères de base que vous devez acheter, vous ne pouvez pas simplement les couper de votre budget comme vous le feriez avec un nouveau jeu vidéo. Cela signifie que pour économiser de l’argent sur eux, vous vous tournerez vers des alternatives moins chères. En conséquence, les détaillants à prix réduits sont susceptibles de bien se comporter en période de récession.
Soins de santé
Si vous regroupez toutes les entreprises liées à l’industrie de la santé, il y en a trois dans le top 10, encore plus que les détaillants discount.
Le raisonnement derrière cela est clair. Vous avez besoin de soins de santé pour vivre et vous êtes donc beaucoup moins susceptible de les lésiner même lorsque vos revenus diminuent. Le terme technique pour cela est l’inélasticité des prix. Toutes les entreprises de soins de santé ne sont pas créées égales, et les récessions sont susceptibles de nuire aux entreprises les plus endettées et les moins rentrées d’argent.
Ces entreprises ont moins de capacité à absorber les pertes et à assurer le service de leur dette en même temps. Par conséquent, il peut être prudent de s’en tenir aux actions de soins de santé qui ont un faible ratio d’endettement et d’éviter les startups biotechnologiques qui en sont encore à leurs débuts.
Industries essentielles
Les soins de santé, l’alimentation, les biens de consommation de base et les transports de base sont des exemples d’industries relativement inélastiques qui peuvent bien performer en période de récession. Ils peuvent également bénéficier du fait d’être considérés comme des industries essentielles lors d’une urgence de santé publique comme la pandémie de COVID19.
Nourriture et restaurants
Comme pour les soins de santé, les gens ont besoin de nourriture et ne peuvent réduire leurs dépenses que dans une certaine mesure. Outre les magasins discount comme Dollar Tree et Walmart, qui sont de grands épiciers, plusieurs autres entreprises qui fabriquent ou vendent des aliments figurent également sur la liste. Ils comprennent la société d’aliments emballés General Mills, Inc., la chaîne d’épiceries Kroger Co. (KR), ainsi que les chaînes de restaurants McDonald’s Corp. (MCD) et Darden Restaurants, Inc. (DRI) (propriétaires d’Olive Garden et d’autres chaînes de restauration décontractées ).
Toutes ces options alimentaires sont relativement peu coûteuses, car les gens ont tendance à acheter des articles bon marché comme des céréales et à se tourner vers des restaurants moins chers lorsqu’ils commandent ou dînent au restaurant.
Fret et Logistique
Les marchandises doivent être déplacées, récession ou non. Alors que les voyages personnels pour les vacances diminuent pendant les récessions, il est toujours nécessaire de déplacer les marchandises vers les étagères des magasins. Fret de l’Ancien Dominion, Westinghouse Air Brake Technologies (WAB) et CH Robinson Worldwide (CHRW) ont toutes enregistré des rendements positifs en 2008. Toutes ces entreprises transportent du fret ou fabriquent des produits qui aident à déplacer le fret, dans le cas de Westinghouse. Les compagnies de fret sont donc souvent des valeurs sûres en période de récession.
Bricolage et réparations
Lorsque les temps sont serrés, une façon de réduire les coûts est de réparer ce que vous possédez plutôt que de le remplacer, et d’effectuer vous-même l’entretien de routine. C’est peut-être la raison de la solide performance en 2008 du détaillant de pièces automobiles AutoZone Inc. (AZO), ainsi que des détaillants d’amélioration de la maison et du jardin Tractor Supply Co. (TSCO) et Sherwin-Williams Co. (SHW).
Pendant une récession, les consommateurs sont plus susceptibles de réparer leur voiture plutôt que d’en acheter une nouvelle, ainsi que de faire eux-mêmes des travaux de rénovation et de jardinage. Avec les fermetures d’entreprises liées au COVID-19, les activités de bricolage pourraient inclure encore plus d’industries cette fois-ci.
Considérations particulières
En raison du choc économique unique que présentent la pandémie de COVID-19 et les blocages liés à la santé publique, les entreprises qui réussissent dans l’environnement actuel seront quelque peu différentes d’une récession typique.
Par exemple, dans l’industrie alimentaire et des boissons, les restaurants en particulier ont déjà connu des fermetures massives et connaîtront des difficultés à court terme, mais cela pourrait également leur offrir une opportunité de surperformer une fois les restrictions levées.
D’autre part, les entreprises spécialisées dans les services en ligne et à distance, y compris de nombreuses entreprises technologiques, ou les entreprises qui produisent des alternatives à domicile aux biens et services traditionnels, comme la salle de sport à domicile et l’équipement d’exercice dans la catégorie bricolage, ont connu un boom commercial au cours de cette période. temps et peut continuer à bénéficier. Les entreprises et les consommateurs peuvent hésiter à réadopter leurs modèles de travail, d’achat et de style de vie pré-distanciation sociale, et certains peuvent trouver qu’ils préfèrent simplement de nouvelles façons de faire ces choses.
Industries à domicile
Les entreprises qui fournissent des services prenant en charge les achats en ligne, les modalités de travail, les téléconférences et les substituts à domicile des services traditionnels ont actuellement d’énormes opportunités.
Une autre chose à garder à l’esprit est qu’en raison de la nature d’urgence de la situation actuelle, les choix de politique publique auront un impact énorme sur les entreprises et les industries qui s’en sortent mieux ou moins bien. Les industries qui peuvent directement bénéficier de la riposte à l’épidémie ou qui peuvent exercer une influence avec succès pour se faire déclarer essentielles s’en sortiront mieux que les autres.
Enfin, il existe également une menace possible à prendre en compte sous la forme de propositions d’impôts sur les bénéfices excédentaires ; les entreprises qui surperforment à court terme peuvent également se retrouver confrontées à des impôts punitifs sur les bénéfices excédentaires qu’elles réalisent grâce à la situation actuelle.
Pourquoi certaines industries s’en sortent-elles mieux en période de récession que d’autres ?
Les entreprises qui fabriquent des produits de première nécessité comme les biens de consommation de base et les aliments auront toujours une demande, même en période de ralentissement économique – car les gens doivent préparer les repas, se laver, nettoyer, etc. Les magasins discount font souvent relativement mieux pendant les récessions parce que leurs produits de base sont moins chers. De même, les soins de santé sont toujours en demande.
Combien de temps les récessions ont-elles tendance à durer ?
Selon les données économiques, les récessions durent généralement entre 8 et 18 mois.
Qu’est-ce qui signale une récession officielle ?
Les agences gouvernementales considèrent généralement que l’économie est en récession si elle a connu une croissance négative du PIB au cours de deux trimestres consécutifs en conjonction avec des changements dans la production intérieure, le revenu réel et l’emploi.
L’essentiel
La liste ci-dessus n’est pas exhaustive, car investir pendant un ralentissement économique est un sujet énorme. D’autres domaines qui sont des investissements défensifs traditionnels sont les services publics (les gens ont toujours besoin d’eau et de chauffage) et le stockage personnel (un endroit où ranger les choses lors de la réduction des effectifs). Cela dit, cela devrait vous donner un bon point de départ pour chercher comment investir en période de récession. Les bonnes choses à garder à l’esprit sont les biens et services dont les gens et les entreprises peuvent facilement se passer et ceux qui sont essentiels. De plus, gardez à l’esprit les entreprises que les gens peuvent fréquenter davantage si leurs revenus diminuent.
Comme mentionné, il est important de se rappeler que chaque récession est différente, tout comme les actions qui se portent bien pendant celles-ci. Par exemple, de nombreuses entreprises de biotechnologie sont en croissance en ce moment en raison de la crise généralisée du COVID-19. Les entreprises financières ont plutôt été dévastées lors de la récession de 2008, car elle découlait d’une crise financière.
Un dernier rappel est que les actions et les industries qui se portent bien pendant une récession peuvent ne pas toujours bien se porter lorsque l’économie se redresse. Vous devrez donc modifier votre stratégie d’investissement lorsque les bons moments reviendront. Gardez cela à l’esprit lors de la construction de votre portefeuille.
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