Indice d’anxiété Investopedia

Marchés aujourd’hui

Les contrats à terme sur actions américaines se négocient légèrement à la hausse après la clôture du S&P 500 à un autre niveau record lors de la session précédente. On dirait qu’il pourrait faire la même chose aujourd’hui.

Le rendement du Trésor à 10 ans a légèrement augmenté à 1,462% alors que les investisseurs attendaient la réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) de la Réserve fédérale, qui doit se dérouler de mardi à mercredi.

Une variété d’autres indicateurs économiques devraient être publiés plus tard dans la semaine, notamment les données sur les ventes au détail, l’indice des prix à la production, les mises en chantier, les inscriptions au chômage et l’indice manufacturier de la Fed de Philadelphie.

De l’autre côté de l’étang, les marchés européens et asiatiques se sont échangés à la hausse aujourd’hui. Les marchés asiatiques ont été stimulés par des données économiques solides, notamment une forte croissance des prix de gros (12,94 % d’une année sur l’autre) en Inde, des augmentations saines de la production industrielle au Japon et un bond de 35,4 % d’une année sur l’autre des investissements directs étrangers en Chine .

Pendant ce temps, les prix du pétrole sont au plus haut niveau qu’ils aient vu pendant la pandémie de COVID-19 ; Le brut américain a atteint 71,48 $ le baril lundi. Les investisseurs parient que l’enthousiasme croissant de Wall Street pour l’énergie verte et la baisse des dépenses d’extraction de pétrole entraîneront des pénuries d’approvisionnement à l’avenir.

Ce que l’indice montre

L’indice d’anxiété Investopedia (IAI) est un indicateur du sentiment des investisseurs basé sur le comportement de dizaines de millions de lecteurs Investopedia dans le monde. Une lecture de 100 est considérée comme « neutre ».

L’IAI est motivé par l’intérêt des lecteurs pour Investopedia dans trois catégories de sujets : macroéconomique (comme l’inflation et la déflation), le sentiment négatif du marché (comme la vente à découvert et la volatilité) et la dette/le crédit (comme le défaut, la solvabilité et la faillite) .

Arrière-plan

En 2012, Seth Steven-Davidowitz a publié un article dans Le New York Times expliquant comment il a utilisé les résultats de recherche Google pour découvrir les biais des électeurs que les sondeurs n’ont pas pu trouver.se.se.s.s.s.s.s.s.s.se.se.s.s.s.s.s.s.s. se.se.s.s.s.s.s.s.s.Investopedia compte plus de 20 millions de visiteurs uniques par mois, et avec le travail de Steven-Davidowitz à l’esprit, nous nous sommes demandé : « Qu’est-ce que le comportement de recherche de nos lecteurs peut nous dire sur l’état des marchés et de l’économie ? »

Nous avons les données : plus de 30 000 URL de contenu de qualité remontant avant l’effondrement de Lehman Brothers et la crise financière de 2008. J’ai représenté l’équipe éditoriale et me suis associé à notre data scientist principal, le Dr Ronnie Jansson, fin 2015 pour rechercher des modèles dans nos documents les plus fréquentés. Nous avons soigneusement sélectionné une sélection de termes sur des sujets qui suggèrent la peur des investisseurs, comme « défaut » et des termes opportunistes, comme « vente à découvert ».

Il est difficile de trouver un signal dans les données de trafic Web bruyantes en raison de la saisonnalité variée de notre lectorat (par exemple, la baisse du trafic le week-end) et de facteurs exogènes tels que le classement des pages de résultats des moteurs de recherche (SERP). Nous devions d’abord développer une méthodologie pour éliminer ce bruit et produire un indice qui suit de manière robuste le flux et le reflux réels d’intérêt dans les sujets choisis.

Lorsque nous avons examiné les résultats de l’analyse pour la première fois, nous avons constaté que les pics majeurs de l’indice se produisaient exactement là où ils auraient du sens : autour d’événements majeurs comme la chute de Lehman Brothers (de loin le pic le plus significatif), le crise de la dette et la dégradation du crédit américain par Standard and Poor’s.

Dans la version finale de l’IAI, nous avons utilisé 12 pages de définition, toutes avec un nombre de pages vues exceptionnellement élevé. Nous utilisons également maintenant plusieurs milliers de pages supplémentaires dans la procédure de normalisation. Au total, nous avons utilisé près d’un milliard de pages vues pour produire le graphique IAI mensuel de plus de 10 ans.

Nous avions entrepris de créer un proxy ou un indice du sentiment des investisseurs, mais nous avions besoin d’un point de référence extérieur. L’indice de volatilité (VIX) du Chicago Board of Options Exchange, souvent appelé « indice de la peur », est couramment utilisé comme indicateur de la peur des investisseurs.se.se.s.s.s.s.s.s.s.Nous avons tracé le VIX à côté de notre nouvelle création, et les résultats parlent d’eux-mêmes :

Sur une période de près d’une décennie, les caractéristiques à grande échelle sont très similaires dans le VIX et l’IAI malgré la mesure de phénomènes différents (volatilité boursière et consommation de contenu, respectivement). Cela devient encore plus intéressant lorsque les deux sont superposés :

La comparaison la plus convaincante se situe peut-être au tout début de l’intrigue. Pendant plus d’un an avant le pic de la crise financière en septembre 2008, l’IAI était profondément élevé (environ 120 – un niveau qui n’avait pas atteint un seul mois au cours des quatre dernières années), tandis que le VIX est resté modéré, environ 20. En d’autres termes, sur la base du seul VIX, vous seriez complètement pris au dépourvu par la plus grande crise financière de notre génération, alors que l’IAI a sonné l’alarme pendant plus d’un an avant que la crise ne frappe.