Henry Kravis et George Roberts quittent leur poste de chef du KKR

Henry Kravis et George Roberts, dont les rachats à effet de levier dans les années 1980 ont fait d’eux le visage de l’industrie du capital-investissement, quittent leurs fonctions de co-directeur général de KKR, la société éponyme qu’ils ont fondée en 1976.

Les coprésidents de longue date de la société, Scott Nuttall et Joe Bae, prendront ensemble la barre, a annoncé lundi KKR. Kravis et Roberts resteront présidents exécutifs du conseil d’administration et maintiendront des relations avec les investisseurs et offriront des conseils sur la stratégie de l’entreprise.

Ces dernières années, les grands rivaux de KKR, dont le groupe Carlyle, Apollo Global Management et TPG, ont vu leurs fondateurs de longue date passer le flambeau à une jeune génération alors que le secteur du capital-investissement de 4 milliards de dollars mûrit et dépasse les acquisitions d’entreprises alimentées par la dette.

« Nous ne pourrions pas être plus enthousiastes à propos de ce moment dans le temps », ont déclaré Kravis, 77 ans, et Roberts, 78 ans, dans une déclaration commune. « Il y a un besoin énorme de capitaux privés pour soutenir les entreprises, et KKR a encore tellement de potentiel, même 45 ans plus tard. »

Kravis et Roberts, cousins ​​qui ont étudié ensemble au Claremont Men’s College à la fin des années 1960, ont ensuite travaillé ensemble à la banque d’investissement Bear Stearns avant de partir avec leur mentor, Jerome Kohlberg, pour former Kohlberg, Kravis, Roberts & Co.

L’entreprise a décollé la décennie suivante avec l’avènement du marché des obligations de pacotille, acquérant des noms bien connus comme Safeway et Duracell. Mais la conquête de 25 milliards de dollars de KKR sur RJR Nabisco en 1989, immortalisée dans le livre Barbares à la porte, en viendrait à symboliser un nouveau type de finance de la terre brûlée qui a créé des milliardaires mais a laissé le carnage parmi les entreprises et les communautés en faillite. Kohlberg a quitté KKR en 1987 et est décédé en 2015.

Kravis et Roberts sont restés intimement impliqués dans l’entreprise malgré sa taille. KKR compte près de 2 000 employés et gère 429 milliards de dollars d’actifs répartis entre le capital-investissement, l’immobilier, l’assurance et l’investissement dans le crédit. Roberts a maintenu sa base à San Francisco tandis que Kravis, à New York, a été l’un des membres les plus visibles de la communauté des affaires de cette ville.

Cette année, KKR a conclu l’acquisition pour 5 milliards de dollars de Global Atlantic, une compagnie d’assurance-vie, qui étend sa portée aux investissements à revenu fixe et aux prêts aux entreprises. KKR est devenu public en 2011; ses actions ont augmenté de 130 % depuis le début de 2020, ce qui lui confère une capitalisation boursière de plus de 60 milliards de dollars.

Alors que KKR et ses pairs en sont venus à gérer des centaines de milliards de dollars et sont passés de partenariats insulaires à de grandes sociétés cotées, ils ont dû soigneusement équilibrer les impulsions de contrôle de leurs fondateurs avec la nécessité d’attirer les investisseurs du marché public et d’exister pacifiquement dans l’éclat du public. KKR s’est réorganisé en tant que société, payant un taux d’imposition plus élevé, tout en annonçant son intention d’avoir une structure à une action, une voix.

Nuttall, 48 ans, et Bae, 49 ans, ont chacun rejoint KKR en 1996 dans la vingtaine. Bae avait construit les activités asiatiques de KKR tandis que Nuttall se concentrait sur les marchés des capitaux et les activités de crédit de l’entreprise.

Kravis et Roberts sont les deux principaux actionnaires de KKR, ce qui leur a permis de verser chacun 90 millions de dollars de dividendes en 2020.