Harmit Singh, directeur financier de Levi Strauss

Brian Sozzi, rédacteur en chef de Yahoo Finance, s’entretient avec le directeur financier de Levi Strauss, Harmit Singh, pour discuter des hausses de prix et de l’inflation, des magasins de l’entreprise en Russie et de l’évolution du rôle du directeur financier.

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BRIAN SOZZI : Harmit, content de te voir et bon de te voir en personne. Je réfléchissais avant cet entretien. Je ne vous ai pas rencontré en personne. Je vous ai parlé de ma cuisine pendant les 2 ans et demi passés.

HARMIT SINGH : Tu sais, le temps passe vite, Brian. C’est super d’être ici en personne. Et je viens à New York après un peu plus de 2 ans, et ça fait du bien de voir les choses revenir à la normale.

Et nous avons fait nos gains ici hier. Et aujourd’hui, nous assistons à la conférence JP Morgan. C’est donc un plaisir de vous rencontrer.

BRIAN SOZZI : J’imagine que c’est bien de… c’est au bon moment, bien sûr. Vous avez sorti vos gains. Et une chose qui m’a frappé, c’est que vous avez augmenté les prix. Les consommateurs n’ont pas hésité. Pourquoi pensez-vous que c’est le cas?

HARMIT SINGH : Je pense que notre marque repose sur le fait que nos marques résonnent. Vous savez, il y a quelques messages dans nos revenus. Tout d’abord, nous avons commencé l’année avec une forte dynamique grâce à une très bonne année 21.

Mais c’est vraiment motivé par le fait que nos marques résonnent, toutes nos marques. Nous avons cinq marques. Tous grandissent. La catégorie a été de plus en plus dans notre catégorie. Les ventes de denim aux États-Unis ont augmenté de 11 % par rapport à la période pré-pandémique. Notre activité a augmenté de 22 % et nos bénéfices de 35 %.

La bonne nouvelle est que malgré les augmentations de prix, nous vendons plus d’unités. C’est donc une croissance équilibrée. C’est donc le fait numéro un.

Le fait numéro deux est que les domaines sur lesquels nous nous concentrons stratégiquement, qu’il s’agisse de la croissance numérique, de la croissance de nos marques, de la croissance des hommes et des femmes, sont tous en résonance. Et nos marques, malgré les prix, offrent toujours une valeur exceptionnelle.

BRIAN SOZZI : En ce qui concerne les prix, combien avez-vous dû augmenter en raison de l’inflation ? Je pense que les gens conviendraient qu’ils n’ont jamais connu d’inflation comme celle que nous connaissons actuellement.

L’histoire continue

HARMIT SINGH : Oui, non, c’est vraiment dommage. Et lorsque nous prenons des décisions en matière de prix, nous le faisons de manière réfléchie. Ce n’est pas que nous répercutons chaque dollar d’inflation sur le consommateur. Nous regardons réellement, que pouvons-nous absorber en interne ? Ensuite, nous évaluons l’innovation.

Nous innovons donc à une vitesse vertigineuse, de nouveaux produits, de nouveaux styles. Et après cela, nous établissons le prix de notre produit principal. Nous avons donc pris des prix il y a un an. Nous savions que cela allait arriver. Et parce que nous avons offert une grande valeur, nous avons utilisé à la fois l’art et la science, beaucoup de science des données entre dans ce domaine. Donc, nos prix, nos AUR…

BRIAN SOZZI : Prix ​​unitaire moyen ?

HARMIT SINGH : La vente au détail unitaire moyenne est en hausse de 10 % d’une année sur l’autre. Et 70% de cela est principalement lié aux prix. Les 30% restants sont motivés par des changements mitigés, et ils tournent parce qu’ils résonnent. Cela s’explique par le fait que la demande de nos consommateurs est également en hausse étant donné que nos unités se développent. Et donc, en pensant à l’avenir, nous prendrons probablement un peu plus de prix, mais faites-le de manière réfléchie et assurez-vous que le consommateur continue d’obtenir une valeur énorme.

BRIAN SOZZI : Où avez-vous vu le plus d’inflation ?

HARMIT SINGH : Essentiellement dans les matières premières et le fret. Donc le coton est– si vous regardez en arrière la dernière décennie, le coton est à son plus haut niveau. Et donc nous fixons le prix pour cela après nous être assurés que nous absorberons ce que nous pouvons et ensuite en fret.

Nous apportons également – en raison de problèmes liés à la chaîne d’approvisionnement, nous transportons également beaucoup de choses par voie aérienne. Cela coûte donc de l’argent, donc des choses comme ça. Nous constatons également une certaine inflation des salaires.

Là où nous essayons de compenser, c’est parce que nous avons construit de nombreux magasins même pendant la pandémie. Nous avons négocié dur avec nos propriétaires. Et nous obtenons des réductions de loyer, ce qui compense une partie de l’inflation. Et nous examinons ce que nous pouvons faire en fonction du volume et de l’échelle pour tirer parti de notre échelle et nous assurer que nous pouvons faire baisser les prix.

BRIAN SOZZI : Vous avez vu beaucoup de cycles dans votre temps en tant que PDG – directeur financier, directeur financier de Hyatt à un moment donné et directeur financier de Pizza Hut US, maintenant directeur financier de Levi’s pendant un certain temps. Y a-t-il quelque chose que vous voyez dans les données qui vous concernerait sur l’état du consommateur ? On parle beaucoup de récession en ce moment. Mais tout ce que vous voyez qui dit que nous devons être plus attentifs à ce qui se passe là-bas ?

HARMIT SINGH : Oui, non, nous extrayons des données quotidiennement. Nous discutons régulièrement avec des économistes. L’état du consommateur aux États-Unis est vraiment fort. Les bilans sont solides.

Le chômage est à un niveau historiquement bas. La croissance des salaires est en marche. Mais nous sommes conscients du consommateur bas de gamme. Et donc quand nous regardons les données, nous regardons, est-ce que les gens– quels sont les taux d’épargne ? Les gens puisent-ils dans leur taux d’épargne?

Nous examinons les données des cartes de crédit sur une base hebdomadaire. Et jusqu’à présent, les signes sont tous bons. Mais c’est quelque chose que nous ne prenons pas à la légère, d’autant plus que nous évaluons et nous assurons que nous offrons toujours de la valeur.

Je dirais que les prix de l’essence sont élevés. Les gens conduisent moins. Donc, je pense que c’est simplement parce que les gens ont tendance à travailler comme vous et moi. Nous avons tendance à travailler à domicile quelques fois par semaine, et cetera. Mais nous sommes conscients de ce qui se passe là-bas.

L’autre chose que nous examinons est le signal de la demande de nos détaillants en gros. La demande future et le futur carnet de commandes ralentissent-ils ? Y a-t-il d’autres annulations ? Et jusqu’à présent, nous ne le voyons pas.

BRIAN SOZZI : Pas d’annulation de commandes ?

HARMIT SINGH : Ouais, je veux dire, jusqu’à présent, nous ne le voyons pas ici. On ne le voit pas en Europe. Et donc cela nous donne confiance, et c’est là que nous réaffirmons les prévisions pour l’année où nous avions dit que nous allions croître de 11 % à 13 % pour l’année et délivrer un BPA de 1,52 $ à 1,56 $.

BRIAN SOZZI : Levi’s a été le premier à fermer ses magasins en Russie. Quand ces magasins rouvrent-ils ?

HARMIT SINGH : Nous examinons la situation au quotidien. Comme vous le savez, les règles et règlements évoluent. Et nous voulons nous assurer que nous faisons ce qu’il faut pour nos employés en Russie et nous respectons également les règles et réglementations, restons conformes. Nous le regardons donc quotidiennement.

Nos cœurs et nos pensées vont aux personnes touchées par la malheureuse guerre en Ukraine. Nous avons des magasins en Ukraine. Nous avons des employés en Ukraine. Et évidemment notre entreprise… de petites entreprises en Europe de l’Est.

Mais quand même, ce qui est vraiment très attentionné, c’est que nos employés en Europe se sont vraiment démarqués, et ils ouvrent les portes. Ils ouvrent leurs portefeuilles. En tant qu’entreprise, nous ouvrons nos portefeuilles pour nous assurer que nous pouvons faire de notre mieux pour les personnes dont la vie a été touchée par la malheureuse guerre.

BRIAN SOZZI : Comment vous voyez-vous faire à nouveau des affaires là-bas à un moment donné ?

HARMIT SINGH : Nous avons quelques portes ouvertes, des portes de franchise ouvertes. Mais nous allons suivre cela, et nous allons faire ce qui est juste et largement guidé par nos valeurs. En tant qu’entreprise, nous sommes très attachés à nos valeurs.

Donc je ne sais pas si la situation… est une réponse honnête. C’est une discussion que nous allons avoir avec notre conseil d’administration dans quelques semaines. Et nous verrons comment cela se passe. La marque a été très forte en Russie, et elle est très forte en Europe, comme vous le savez.

BRIAN SOZZI : La Chine, est-ce le retour à la croissance ?

HARMIT SINGH : La Chine ce trimestre était en baisse. La Chine est une petite entreprise. Ils ont malheureusement été impactés par la recrudescence du COVID. Juste avant la dernière série de résurgences de la COVID, la Chine se dirigeait en fait vers la croissance et produisait de la croissance.

Mais la bonne nouvelle pour ce trimestre : même si la Chine était en baisse, elle était rentable. Et la Chine n’est plus rentable pour nous depuis un moment. Donc, je pense que lorsque nous pensons aux affaires en Chine, à long terme, nous croyons toujours que c’est une entreprise que nous pouvons développer et grandir. À court terme, je pense que nous travaillons avec notre base d’employés là-bas, en veillant à ce qu’ils soient en bonne santé et en sécurité, tant les consommateurs que nos employés.

BRIAN SOZZI : Deux de plus pour vous parce qu’il est rare que nous vous recevions en personne ici. Cela fait un certain temps. Parlons styles et tendances. Tu es toujours un gars tendance.

Je suis très jaloux de tout ton look alors que je suis coincé dans ce costume ennuyeux. Mais je suis allée sur le site de Levi’s, et je vois des gens porter des mom shorts. Est-ce une nouvelle forme de style que je ne connais pas ?

HARMIT SINGH : Non, je veux dire, vous savez, donc la bonne nouvelle est que nous continuons à innover.

BRIAN SOZZI : Vous ne vous attendiez pas à ce mot.

HARMIT SINGH : Et tu sais, je suis sûr qu’il y aura un jour où tu t’habilleras beaucoup plus décontracté–

BRIAN SOZZI : Je ne porte pas de chemises de maman.

HARMIT SINGH : — même à la télévision nationale. Mais vous savez, les shorts se portent très bien. Et la coupe plus ample et la coupe ample sont là pour rester. Je pense que c’est parce que nous avons été les premiers à stimuler cette tendance. Mais tous nos nouveaux styles fonctionnent bien.

BRIAN SOZZI : Beaucoup de millésime.

HARMIT SINGH : Oui, beaucoup de vintage. Il s’agit d’un produit, d’une marque, que les gens transmettent de génération en génération. Donc, nous rachetons en fait des choses que les gens ont gardées et collectionnées au fil des ans et nous les revendons. Je pense donc que c’est ce qui est merveilleux avec la marque Levi’s.

BRIAN SOZZI : Enfin, j’ai mentionné que vous avez été directeur financier, à de nombreux endroits importants, que vous avez dirigé de nombreuses entreprises tout au long du processus d’introduction en bourse. Comment le rôle du directeur financier a-t-il changé par rapport à– comparons d’aujourd’hui à il y a 10 ans.

HARMIT SINGH : Oui, non, deux ou trois choses. Tout d’abord, lorsque j’ai commencé le rôle de directeur financier, tout était question de valeur pour les actionnaires. Aujourd’hui, il s’agit de valeur pour les parties prenantes. Il est donc important de créer une valeur pour nos parties prenantes.

Le second, le rôle était beaucoup sur le contrôle. Aujourd’hui, il s’agit d’influence et pas seulement d’influence en tant que style de leadership, mais d’influence dans des domaines en dehors de la finance, que ce soit la technologie, qu’il s’agisse d’ESG. Et je suis un grand partisan de faire le bien pour la planète. Et je co-préside le chapitre américain de Accounting for Sustainability.

Et faire ce qu’il faut et le faire de la bonne manière, ce que Levi’s fait, je pense que c’est très important. Je pense donc qu’il est essentiel de penser à l’ESG, de réfléchir à la manière dont cela augmente réellement la valeur pour les parties prenantes. Et je pense que ce sont les grands domaines.

La technologie est très grande. Je m’occupe de la technologie pour l’entreprise. Mais il est important de s’assurer que nous sommes en mesure de numériser nos processus et de garantir que nous sommes en mesure de numériser la façon dont nous communiquons avec nos parties prenantes, y compris nos consommateurs. Et c’est pourquoi nous croyons fermement au commerce électronique, qui ne représente aujourd’hui qu’environ 9 % de notre activité totale. Si on regarde tout l’écosystème numérique, c’est environ 1/4 de notre activité. Cela peut être beaucoup plus important à l’avenir.

BRIAN SOZZI : Eh bien, je vais en rester là. Mais en fait, je dirai que c’est bon de savoir que tu existes au-dessus de la taille et il en va de même pour moi. Harmit Singh, profitez de votre séjour à New York. Nous vous parlerons bientôt.

HARMIT SINGH : Et Brian, merci de m’avoir invité.

BRIAN SOZZI : Je vous en suis reconnaissant.

HARMIT SINGH : Ravi de vous voir en personne.

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