Flottation

Qu’est-ce que la flottation ?

Le flottant est le processus de conversion d’une société privée en société publique en émettant des actions disponibles pour le public à l’achat. Il permet aux entreprises d’obtenir un financement externe au lieu d’utiliser les bénéfices non répartis pour financer de nouveaux projets ou une expansion. Le terme « flotation » est couramment utilisé au Royaume-Uni, tandis que le terme « going public » est plus largement utilisé aux États-Unis.

Comprendre la flottation

L’introduction en bourse nécessite un examen attentif du calendrier, de la structure de l’entreprise, de la capacité de l’entreprise à résister à l’examen du public, de l’augmentation des coûts de conformité réglementaire et du temps nécessaire pour exécuter l’introduction en bourse et attirer de nouveaux investisseurs. Alors que l’introduction en bourse donne accès à de nouvelles sources de capital, les dépenses supplémentaires associées à l’émission de nouvelles actions doivent être prises en compte lors de l’examen du passage d’une société privée à une société publique.

Les entreprises en phase de croissance mature peuvent avoir besoin de financement supplémentaire pour diverses raisons, notamment l’expansion, l’inventaire, la recherche et le développement et de nouveaux équipements. Pour cette raison, le temps et les coûts monétaires nécessaires pour devenir une entreprise cotée en bourse sont souvent jugés utiles.

Lorsqu’une entreprise décide de poursuivre l’introduction en bourse, elle fait généralement appel à une banque d’investissement en tant que souscripteur. La banque d’investissement de souscription dirige généralement le processus de réalisation d’une introduction en bourse et aide la société à déterminer le montant d’argent qu’elle cherche à lever de l’émission sur le marché public.

La banque d’investissement assiste également dans les exigences de documentation pour devenir une entreprise publique. La banque élaborera un prospectus d’investissement et commercialisera également l’offre de la société lors d’une tournée de présentation avant l’émission initiale d’actions. Un roadshow est un argumentaire de vente aux investisseurs potentiels par la société de souscription et l’équipe de direction de la société sur le point d’entrer en bourse. L’évaluation de la demande pendant le roadshow est une étape importante dans la détermination du prix final de l’action IPO, ainsi que dans la détermination du nombre final d’actions à mettre à disposition pour l’émission.

Avantages et inconvénients de la flottation

Lorsqu’elles envisagent l’introduction en bourse comme moyen de lever des capitaux, les entreprises peuvent également se tourner vers d’autres sources de financement privées avant de décider de devenir une société ouverte. Ces sources alternatives de financement peuvent inclure des prêts aux petites entreprises, un financement participatif par actions, des investisseurs providentiels ou des investissements de sociétés de capital-risque. Cependant, lorsqu’elles recherchent un financement privé supplémentaire, les entreprises devront toujours engager des frais juridiques et des coûts supplémentaires pour la structuration et la comptabilité des transactions.

De nombreuses entreprises privées choisissent de recevoir des fonds privés au profit de moins d’exigences de transparence. Les entreprises privées peuvent également souhaiter rester financées par le secteur privé en raison des coûts élevés associés à la restructuration et à une offre publique initiale (IPO).