Est-il temps de vendre cette action bien-aimée de Wall Street Bets ?

De nombreuses actions ont traversé les tableaux de Wall Street Bets au cours de la dernière année sur Reddit, certaines avec un fort potentiel d’investissement et d’autres avec peu de chances de fournir des rendements autres qu’une pop unique. Un nom qui semble toujours revenir est Palantir ( PLTR -3,35% ). Au cours de l’année écoulée, l’action de Palantir a fait des montagnes russes et se situe autour de 11 dollars, en baisse de 70 % par rapport à son sommet après s’être négociée au-dessus de 35 dollars en janvier 2021.

Avec son exercice 2021 dans les livres, la société a enregistré une croissance solide et des prévisions fantastiques. Cependant, l’action a encore vendu 6% le lendemain de l’appel aux résultats. Ce stock est-il définitivement en panne de chance, ou y a-t-il un excellent dossier d’investissement qui se prépare pour Palantir?

Source de l’image : Getty Images.

Déplacer l’accent du gouvernement vers le commercial

Une grande partie des activités de Palantir s’articule autour d’une seule chose : l’analyse. Son logiciel Foundry permet aux clients d’exploiter plusieurs flux de données et de prendre des décisions commerciales éclairées dans des domaines tels que les chaînes d’approvisionnement ou la fabrication.

Cependant, Palantir n’a pas commencé avec des entreprises commerciales. Cela a commencé avec son logiciel Gotham axé sur le gouvernement. Comme Foundry, il passe au peigne fin des montagnes de données identifiant des modèles que les humains ne peuvent pas détecter pour prédire les événements futurs. Les données traitées par le logiciel de Palantir ont suscité de nombreux débats, car beaucoup pensent qu’il s’agit d’une atteinte à la vie privée. Quoi qu’il en soit, le logiciel de Palantir est bon dans ce qu’il fait (certains diront aussi bon dans le cas du gouvernement), et ses utilisations sont multiples.

Le passage au commercial était nécessaire pour poursuivre sa croissance et diversifier sa clientèle. Les finances de Palantir ont été positivement impactées par cette décision, car les revenus commerciaux aux États-Unis ont augmenté de 132 % en 2021 et représentent désormais 13 % des revenus. Le chiffre d’affaires annuel total a augmenté de 41 % pour atteindre 1,5 milliard de dollars, tandis que le chiffre d’affaires trimestriel a augmenté de 34 % pour atteindre 433 millions de dollars d’une année sur l’autre. Pour l’avenir, le PDG et co-fondateur Alex Karp a réitéré ses prévisions de croissance annuelle des revenus de 30 % ou plus jusqu’en 2025. Si Palantir peut maintenir une croissance de 30 % jusqu’en 2025, son chiffre d’affaires pour l’année complète sera de 4,3 milliards de dollars, soit une augmentation de 186 % en quatre années.

Importante expansion à venir

Pour une entreprise générant 1,5 milliard de dollars de revenus, Palantir compte relativement peu de clients. Il a fait passer sa base d’utilisateurs de 139 en 2020 à 237 en 2021, marquant une augmentation de 71 %. Cela signifie que le client moyen a dépensé 6,3 millions de dollars avec Palantir au cours de l’année, ce qui montre à quel point ce produit est cher. Pourtant, plusieurs entreprises peuvent se permettre ce logiciel, surtout si cela signifie aplanir les problèmes de la chaîne d’approvisionnement.

Pour stimuler la croissance, Palantir a augmenté son effectif de ventes commerciales aux États-Unis de 12 à la fin de 2020 à 80 à la fin de 2021. Palantir cherche à poursuivre sur sa lancée en 2021 après avoir augmenté sa clientèle commerciale aux États-Unis de 371 % en 2021. Tout va bien -pour capturer les grandes entreprises américaines, donc si elle ne parvient pas à se développer, ce n’est pas faute d’avoir essayé.

L’autre levier de croissance de Palantir est la vente incitative à ses clients actuels. Le succès relatif de la tactique est illustré par le taux de rétention net, qui permet aux investisseurs de savoir dans quelle mesure les clients ont augmenté leurs dépenses d’une période similaire l’an dernier à cette année. Les taux de rétention nets de Palantir pour le quatrième trimestre ont été solides dans toutes les bases de clients.

Source : Palantir.

Les dépenses gouvernementales sont restées élevées, le gouvernement américain dépensant 1,41 $ avec Palantir pour chaque dollar dépensé l’année dernière. De plus, Palantir a montré son adhérence en conservant tous les clients gouvernementaux de 2020 à 2021.

Désaccord du marché

Avec ces chiffres impressionnants et ces ventes incitatives fantastiques, il est difficile de trouver des failles dans ces mesures. Bien que sa rentabilité soit un domaine avec lequel de nombreux investisseurs contestent. Pour l’année complète, Palantir a perdu 0,27 $ par action avec une marge d’exploitation négative de 27 % sur la base des principes comptables généralement reconnus (GAAP). Lorsque la rémunération à base d’actions est supprimée, cette mesure passe à 31 %. Palantir a dépensé 778 millions de dollars pour payer ses employés avec des actions en 2021. Bien qu’il s’agisse d’un moyen bon marché de payer la main-d’œuvre (car Palantir peut créer de nouvelles actions en un claquement de doigts), les actionnaires en pâtissent lorsque leurs actions se diluent. C’est quelque chose dont il faut être conscient, mais si l’entreprise se développe beaucoup plus rapidement que sa dilution, son effet ne sera pas remarqué.

En raison de sa non-rentabilité, Palantir a vu sa valorisation être réduite lors de la récente vente de technologies. Du point de vue du ratio prix/ventes (P/S), il est presque revenu à sa valorisation d’introduction en bourse.

Données de ratio PLTR P/S par YCharts.

Maintenant qu’il est tombé à un ratio raisonnable de 14 P/S, le titre commence à être attractif. Au début de 2022, je ne pensais pas que Palantir était une action digne d’être détenue dans cet environnement. Pourtant, avec ses fortes projections de croissance et sa valorisation en baisse, Palantir pourrait être un excellent choix d’actions à long terme.

Si vous êtes un investisseur de croissance avec un horizon temporel de trois à cinq ans, Palantir pourrait avoir un potentiel de battre le marché. De plus, Cathie Woods ARCHE Le fonds a vendu la quasi-totalité de sa participation dans Palantir, de sorte que l’entreprise devrait être à l’écart des projecteurs, ce qui permet aux résultats financiers de diriger l’entreprise plutôt qu’au fanatisme. Palantir fait tout ce dont il a besoin pour croître, de sorte que les investisseurs qui peuvent détenir l’action sans se soucier du sentiment général du marché peuvent générer des rendements substantiels à long terme en achetant des actions aujourd’hui.