En quoi les bénéfices réalisés sont-ils différents des bénéfices non réalisés ou dits « sur papier » ?
Lors de l’achat et de la vente d’actifs à des fins lucratives, il est important que les investisseurs fassent la différence entre les bénéfices et les gains réalisés et les bénéfices non réalisés ou dits « bénéfices sur papier ».
Jusqu’à ce qu’un investissement soit cédé, tout changement de valeur subi n’est que non réalisé, ou « sur papier ». Ce n’est que lorsque l’investissement est vendu qu’une perte ou un gain est réalisé. Et ce n’est qu’alors que vous serez assujetti à l’impôt.
Points clés à retenir
- Un gain ou une perte non réalisé(e) ou « sur papier » est un bénéfice ou un déficit théorique qui existe dans l’ensemble, résultant d’un investissement qui n’a pas encore été vendu au comptant.
- Un profit ou une perte réalisé se produit lorsqu’un investissement est effectivement vendu à un prix supérieur ou inférieur à celui auquel il a été acheté.
- Les gains et les pertes réalisés et non réalisés sont traités différemment à des fins fiscales.
Que sont les gains et les pertes non réalisés ?
Bénéfices réalisés
En termes simples, les bénéfices réalisés sont des gains qui ont été convertis en espèces. En d’autres termes, pour que vous réalisiez des bénéfices sur un investissement que vous avez réalisé, vous devez recevoir de l’argent et non simplement assister à la hausse du prix du marché de votre actif sans vendre. Par exemple, si vous détenez 1 000 actions ordinaires de XYZ Corporation et que la société a émis un dividende en espèces de 0,50 $ par action, vous réaliserez un profit de 500 $ sur votre investissement. Il s’agit d’un bénéfice réalisé car vous avez reçu l’argent réel, qui ne peut pas être perdu en raison de changements sur le marché.
De même, supposons que vous ayez acheté vos 1 000 actions XYZ à 10 $ l’action, pour un investissement total de 10 000 $. Si XYZ Corp. se négociait actuellement sur le marché à 15 $ par action et que vous vendiez toutes vos 1 000 actions sur le marché libre à 15 $, vous réaliseriez un gain de 5 000 $ sur votre investissement (15 000 $ – 10 000 $).
Maintenant, supposons que les actions de XYZ Corp. se négocient à 15 $, mais que vous pensiez qu’elles étaient équitablement évaluées à 20 $ l’action et que, par conséquent, vous n’étiez pas disposé à vendre à 15 $. Étant donné que vous conserveriez toujours la totalité de vos 1 000 actions, vous auriez un bénéfice non réalisé, ou « papier », de 5 000 $. Bien sûr, si vous n’avez pas clôturé votre position et réalisé votre gain, vous pourriez toujours perdre une partie ou la totalité de vos bénéfices – ainsi que votre principal.
Bénéfices (papier) non réalisés
D’autre part, parce que vous n’avez pas réalisé votre profit, vous n’êtes pas tenu de déclarer le gain comme un revenu ; ainsi, en détenant vos actions au lieu de les vendre, vous pouvez potentiellement différer le revenu imposable d’un an (ou plusieurs). Bien sûr, l’inverse est vrai pour les pertes – les pertes réalisées peuvent généralement être réclamées par les investisseurs en tant que pertes en capital, compensant d’autres gains en capital, contrairement aux pertes sur papier.
Ce que les experts ont à dire :
Aperçu du conseiller
Lawrence Sprung, CFP®
Financière Mitlin inc., Hauppauge, NY
Les bénéfices réalisés, ou gains, sont ce que vous conservez après la vente d’un titre. La clé ici est que vous avez vendu, en bloquant le profit et en le « réalisant ». Par exemple, si vous avez acheté un titre à 50 $ par action et que vous l’avez ensuite vendu à 100 $ par action, vous réaliserez un bénéfice de 50 $. Les gains non réalisés, ou bénéfices sur papier, sont des gains que vous n’avez que sur « papier » parce que vous détenez toujours l’investissement. Ces gains pourraient s’évaporer si la valeur du titre baisse ou augmenter si le prix du titre augmente.
Par exemple, si vous avez acheté un titre à 50 $ par action, que vous le détenez toujours et qu’il est évalué à 100 $ par action, vous auriez alors un gain non réalisé ou un bénéfice papier de 50 $ par action. Ce gain non réalisé ne deviendrait réalisé que si vous vendiez le titre.
Comment les bénéfices réalisés sont-ils imposés ?
Aux États-Unis, seuls les bénéfices réalisés sont soumis à l’impôt. Si un investissement est détenu pendant moins d’un an, il est considéré comme un impôt sur les gains en capital à court terme, qui serait le même que le revenu ordinaire. S’il est détenu pendant plus d’un an, il serait plutôt soumis à l’impôt plus favorable sur les gains en capital à long terme (qui serait de 0%, 15% ou 20% selon le revenu total et le statut de dépôt).
Pourquoi les gens sont-ils réticents à réaliser des pertes de papier ?
En finance comportementale, le phénomène bien connu de l’aversion aux pertes prédit que les gens s’accrochent trop longtemps à des prospects perdants car la douleur psychologique de réaliser une perte est difficile à supporter. En d’autres termes, la douleur de perdre, disons 100 $, est plus grande que le plaisir de trouver 100 $. Comme on dit, « les pertes sont plus importantes que les gains ». Dans le contexte de l’investissement, c’est ce qu’on appelle l’effet de disposition. En conséquence, les gens ont tendance à s’accrocher trop longtemps à la perte d’actions et à vendre leurs gagnants trop tôt.
Pourquoi les gains ou les pertes non réalisés sont-ils appelés gains ou pertes « sur papier » ?
Un gain ou une perte non réalisé n’a pas encore été actualisé. Cela signifie que la valeur d’un actif dans lequel vous avez investi a changé de valeur, mais que vous ne l’avez pas encore vendu. Par conséquent, ces variations de valeur n’apparaissent « sur papier », qu’une seule fois sous forme de courtage physique ou de relevés de compte postés aux clients.