EMEA Morning Briefing : Les actions vont étendre leur gain après que Wall Street ait mis fin à une séquence de pertes

ENVELOPPES DE MARCHÉ

Surveiller:

comptes nationaux trimestriels du Royaume-Uni ; Balance des paiements du Royaume-Uni.

Appel d’ouverture :

Les actions européennes pourraient ouvrir en hausse, les futures sur actions américaines pourraient baisser. Le dollar est légèrement plus élevé en Asie, les rendements du Trésor américain à 10 ans sont légèrement plus élevés. Le pétrole gagne, l’or est stable.

Actions :

Les actions européennes devraient étendre leurs gains et suivre Wall Street à la hausse mercredi après que le président Joe Biden a rassuré les investisseurs en appelant à des vaccinations et des tests, mais aucune restriction de voyage en réponse à la variante du coronavirus omicron.

Biden a annoncé que le gouvernement fournirait 500 millions de kits de test rapide gratuits et augmenterait les efforts de vaccination, mais n’a donné aucune indication de plans d’interdiction de voyager ou d’autres restrictions qui pourraient perturber l’économie. D’autres gouvernements en Asie et en Europe ont resserré les contrôles de voyage ou repoussé les plans d’assouplissement des restrictions déjà en place.

Biden « a fourni des assurances indispensables aux marchés », a déclaré Yeap Jun Rong d’IG dans un rapport.

Les actions en Asie étaient prudemment en hausse et les contrats à terme sur actions américaines ont légèrement baissé.

« Avec la chute des liquidités avant les vacances et la direction du marché entièrement dominée par la volatilité dérivée des gros titres, il n’est probablement pas sage de trop se marier à » le pire est passé pour l’instant. Je le répète, c’est la volatilité qui gagne en décembre, pas la direction thématique », a déclaré Jeffrey Halley chez OANDA.

Pendant ce temps, la baisse de la confiance des consommateurs en décembre s’ajoute à la liste des indicateurs de consommation qui se détériorent, a déclaré Jack Allen-Reynolds, économiste principal pour l’Europe chez Capital Economics. La mesure de la confiance des consommateurs de la Commission européenne est passée de moins 6,8 en novembre à moins 8,3 en décembre.

Outre cet affaiblissement, d’autres indicateurs tels que les trackers de mobilité indiquent également une baisse récente des dépenses, a déclaré Allen-Reynolds.

L’économiste a déclaré que les données concordent avec le point de vue de Capital Economics selon lequel la croissance du PIB ralentira fortement au quatrième trimestre mais évitera une contraction. Pour l’avenir, la situation pandémique présente un gros risque à la baisse pour le premier trimestre, l’économie devant démarrer l’année prochaine en arrière.

La combinaison d’une vitesse de propagation élevée de la variante du coronavirus Omicron et d’un nombre encore important de personnes sans aucune protection peut signifier que des restrictions supplémentaires seront nécessaires dans les semaines à venir en tant que « disjoncteur » pour préserver la capacité de soins, Gilles Moec, Groupe a déclaré l’économiste en chef d’AXA Investment Managers.

Cela nuirait à la croissance du PIB mondial cet hiver, même s’il ne s’agirait probablement que d’une simple pause dans la trajectoire de reprise, a-t-il déclaré. L’émergence de la variante Omicron est un risque à la baisse pour les prévisions d’AXA IM pour 2022, a déclaré Moec. Cependant, « nous ne sommes pas revenus à la case départ dans la lutte contre la pandémie », a-t-il ajouté.

Actions à surveiller : l’achat par Miner Rio Tinto du projet de lithium Rincon en Argentine démontre sa confiance dans les perspectives du matériau de la batterie et reflète un engagement antérieur à investir dans des matières premières telles que le lithium nécessaires à une économie à faible émission de carbone, a déclaré Macquarie.

Rincon a le potentiel de produire 50 000 tonnes par an de carbonate de lithium pendant 40 ans, portant les perspectives de production de carbonate de lithium à long terme de Rio à 108 000 tonnes par an, a déclaré Macquarie. Rio était en baisse de 1,6% à Sydney.

Forex :

Le dollar américain s’est légèrement renforcé au début des échanges en Asie. « Pour l’essentiel, le dollar a été roi », a déclaré au WSJ Scott Petruska, stratège en chef des devises à la Silicon Valley Bank.

Mais au cours des cinq dernières semaines environ, la reprise s’est ralentie en raison d’une combinaison de facteurs, notamment le décrochage du Trésor et les grandes banques centrales devenant plus bellicistes.

« Le rôle de valeur refuge du dollar est toujours au premier plan », a déclaré Petruska. Le marché est toujours très long sur le dollar, a-t-il dit, et pense que l’indice du dollar pourrait encore augmenter d’un pour cent. Puis au 2e ou 3e trimestre, « j’espère que nous aurons une reprise mondiale et ensuite le dollar baissera ».

Les devises asiatiques se consolident contre USD dans un contexte d’évolutions mitigées. Les gains du jour au lendemain à Wall Street ont stimulé le sentiment de risque en Asie aujourd’hui ; Cependant, le calendrier économique relativement calme pourrait mettre l’accent sur les risques persistants de la variante Covid-19 Omicron pour les plans de réouverture de la région, a déclaré IG.

Obligations :

Le taux à 10 ans a augmenté à 1,469% contre 1,461% mardi. Les recherches de la Federal Reserve Bank of New York ont ​​déclaré que les achats d’obligations de la banque centrale effectués en mars 2020, au début de la pandémie, avaient fait du bon travail pour rétablir le fonctionnement du marché face à de fortes tensions.

« Bien qu’il soit difficile de déterminer les effets des achats de la Fed au milieu de la pandémie et des nombreuses actions politiques, les preuves suggèrent qu’ils ont été efficaces », a déclaré la banque.

Le journal a ajouté que les achats n’étaient pas une panacée et que le fait que la Fed soit venue à la rescousse du marché pourrait augmenter les risques d’aléa moral et faire croire aux acteurs du marché que la banque centrale les renflouera la prochaine fois qu’il y aura des problèmes.

Énergie:

Le pétrole a augmenté au cours de la séance asiatique du matin, espérant que la demande liée aux voyages de vacances sera stable. Il semble y avoir de l’optimisme quant au fait que les voyages de vacances resteront intacts pour la plupart des personnes vaccinées, a déclaré Oanda.

Les États-Unis et le Royaume-Uni ne semblent pas se diriger vers des fermetures liées à la pandémie, ce qui suggère que les perspectives à court terme du pétrole pourraient ne pas être complètement déraillées par la variante Omicron, a ajouté Oanda.

Les métaux:

L’or s’échangeait régulièrement au cours de la séance asiatique du matin et pourrait se consolider pendant le reste de la semaine écourtée par les vacances.

Les prix de l’or déterminent leur fourchette de négociation de fin d’année quelque part autour de 1 800 $/oz et cela devrait rester intact à mesure que les volumes de négociation diminuent, a déclaré Oanda. Les principaux marchés tels que Wall Street et notamment ceux des métaux précieux, seront fermés vendredi à l’occasion des vacances de Noël.

Le cuivre a baissé au début des échanges asiatiques, les traders prenant davantage de positions courtes dans un contexte de perspectives macroéconomiques baissières, a déclaré la société de courtage Marex.

La tendance baissière se « reflète dans le positionnement où nous voyons des shorts sur les trois bourses », a-t-il déclaré, faisant référence au LME, au Comex et au Shanghai Futures Exchange.

Cependant, les problèmes logistiques de la mine de cuivre de Las Bambas, qui produit 2% de l’approvisionnement mondial en cuivre, pourraient limiter les pertes, a déclaré Marex. Des manifestants au Pérou ont bloqué une route utilisée par la mine appartenant à MMG.

Le spodumène riche en lithium devrait rester limité, car l’augmentation de la production des opérations minières est dépassée par la demande du marché des véhicules électriques, a déclaré Macquarie.

« Les taux de production de lithium ont augmenté par rapport à 2021, avec de solides augmentations des producteurs de spodumène en Australie-Occidentale et une augmentation de la production en Amérique du Sud », mais « l’augmentation n’a pas réussi à supprimer les prix au comptant du lithium », a déclaré Macquarie.

La banque – qui relève ses prévisions de prix du spodumène, y compris pour 2022 de 71%, à 2 363 $/tonne – a déclaré que le marché est passé à un déficit en 2021 par rapport à un excédent l’année dernière, et que le déficit devrait s’aggraver au cours de cette décennie.

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22 décembre 2021 00:34 ET (05:34 GMT)

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