Elon Musk qualifie Tesla de « résistante à la récession » alors que Wall Street l’exige

Aujourd’hui, des résultats plus solides que prévu pendant la pandémie de Covid-19 et des années de bénéfices trimestriels constants ont donné à l’entreprise un trésor de guerre rivalisant avec celui de certains constructeurs automobiles traditionnels. Le directeur financier Zach Kirkhorn a souligné ce tampon mercredi alors que Tesla promettait une croissance constante de la production.

« C’est une réelle opportunité, je pense, pour l’entreprise d’aller de l’avant de la manière la plus agressive », a déclaré M. Kirkhorn, alors que Tesla annonçait un bénéfice trimestriel quasi record approchant les 3,3 milliards de dollars.

Tesla disposait d’environ 21 milliards de dollars de liquidités et d’investissements à court terme à la fin du mois de septembre, a indiqué la société, contre environ 16 milliards de dollars un an plus tôt. Constructeurs de voitures de luxe Groupe Mercedes-Benz AG

et Bayerische Motoren Werke AG

avait environ 21 milliards de dollars et 23 milliards de dollars en espèces et en placements à court terme au milieu de l’année, respectivement, selon FactSet. Aucune des deux sociétés n’a déclaré de bénéfices pour le dernier trimestre.

« Disons que 2023 est une année de récession brutale. Même dans ce cas, nous générons des liquidités importantes », a déclaré M. Musk, directeur général de Tesla. La société, qui n’a pas répondu à une demande de commentaire, a déclaré avoir généré 3,3 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles au cours du troisième trimestre, contre 1,3 milliard de dollars un an plus tôt.

Tesla est sur le point de bénéficier des crédits d’impôt américains pour la fabrication de véhicules électriques et de batteries, et il est bien placé pour répercuter les économies potentielles sur les coûts d’approvisionnement aux consommateurs sous la forme de baisses de prix des véhicules, ont déclaré les analystes de la Deutsche Bank dans une note aux investisseurs. Tesla a récemment augmenté ses prix à plusieurs reprises, car l’inflation et les problèmes de la chaîne d’approvisionnement ont augmenté les coûts et rendu les voitures plus difficiles à trouver pour les consommateurs.

« Bien que Tesla ne soit pas à l’abri d’un ralentissement, nous pensons que sa croissance et ses marges pourraient être beaucoup plus résistantes que le reste de l’industrie dans une récession mondiale compte tenu des différents leviers à sa disposition », ont écrit les analystes.

Un tel optimisme ne semble pas avoir apaisé les inquiétudes de Wall Street concernant un éventuel affaiblissement de la demande de voitures Tesla. Les actions de Tesla ont chuté de 6,7 % à 207,28 dollars jeudi après que la société a abaissé ses attentes de croissance pour 2022.

Tesla vise à augmenter les livraisons de véhicules de 50 % en moyenne par an, mais s’attend à ne pas atteindre cet objectif cette année en ajustant les modèles d’expédition de véhicules, a déclaré M. Kirkhorn.

Pendant des années, les livraisons de Tesla ont été concentrées vers la fin du trimestre alors que la société s’efforçait de mettre le plus de voitures possible entre les mains des clients avant la fin de l’exercice. L’entreprise essaie maintenant de faciliter ce processus.

« Il n’y avait pas assez de bateaux. Il n’y avait pas assez de trains. Il n’y avait pas assez de transporteurs de voitures pour supporter la vague », a déclaré M. Musk.

Tesla a livré plus de 908 000 voitures au cours des neuf premiers mois de l’année. Il lui faudrait livrer près d’un demi-million de véhicules au cours des trois derniers mois de l’année pour croître de 50 % à partir de 2021.

Pendant ce temps, Tesla est susceptible de poursuivre son premier rachat d’actions, a déclaré M. Musk mercredi, lançant l’idée de racheter 5 à 10 milliards de dollars d’actions l’année prochaine.

Une telle décision, réclamée par certains investisseurs, envoie un mauvais signal étant donné les autres options de Tesla pour utiliser le capital à sa disposition, ont déclaré mercredi les analystes de Jefferies. Tesla a levé 10 milliards de dollars en 2020 en vendant de nouvelles actions.

La société vise à produire 20 millions de véhicules par an d’ici 2030, un exploit qui, selon M. Musk, nécessitera probablement une douzaine d’usines et ferait facilement de Tesla le plus grand constructeur automobile au monde en volume. Tesla bénéficie déjà de la valorisation la plus élevée parmi les constructeurs automobiles.

Écrivez à Rebecca Elliott à rebecca.elliott@wsj.com