EBIT vs résultat d’exploitation : quelle est la différence ?

EBIT vs résultat d’exploitation : un aperçu

Le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) et le résultat d’exploitation sont des termes souvent utilisés de manière interchangeable, bien qu’il existe une différence notable entre les deux, ce qui peut entraîner des résultats différents. La principale différence entre l’EBIT et le résultat d’exploitation est que le résultat d’exploitation n’inclut pas les revenus non opérationnels, les dépenses non opérationnelles ou les autres revenus.

Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)

Le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) est le bénéfice net d’une entreprise avant déduction des charges d’intérêts et d’impôts sur le revenu. L’EBIT est souvent considéré comme synonyme de résultat d’exploitation, bien qu’il existe des exceptions.

Les investisseurs et les créanciers utilisent l’EBIT pour analyser la performance des opérations de base d’une entreprise sans que les charges fiscales et les coûts de structure du capital ne faussent les chiffres des bénéfices. L’EBIT est calculé comme suit :

EBIT = Résultat net + charges d’intérêts + charge d’impôt

Étant donné que le revenu net comprend les déductions des charges d’intérêts et des charges fiscales, elles doivent être rajoutées au revenu net pour calculer l’EBIT.

Résultat d’exploitation

Le revenu d’exploitation est le revenu brut d’une entreprise après soustraction des dépenses d’exploitation et des autres coûts de fonctionnement de l’entreprise du revenu total. Le bénéfice d’exploitation indique le profit qu’une entreprise génère à partir de ses seules opérations, sans intérêts ni charges fiscales. Le résultat opérationnel est calculé comme suit :

Résultat d’exploitation = Revenu brut – dépenses d’exploitation

Les charges d’exploitation comprennent les frais de vente, généraux et administratifs (SG&A), la dépréciation et l’amortissement, ainsi que les autres charges d’exploitation. Le bénéfice d’exploitation exclut les impôts et les charges d’intérêts, c’est pourquoi il est souvent appelé EBIT. Cependant, il y a des moments où le résultat d’exploitation peut différer de l’EBIT.

Principales différences

L’EBIT et le résultat d’exploitation sont deux paramètres importants dans l’analyse de la performance financière d’une entreprise. Cependant, l’EBIT et le résultat d’exploitation peuvent être différents. Par exemple, une entreprise peut avoir des revenus d’intérêts tels que le financement par crédit, que l’EBIT saisirait, tandis que le bénéfice d’exploitation ne saisirait pas les revenus d’intérêts.

De plus, l’EBIT élimine le coût de la dette (ou les charges d’intérêts), qui est déduit des revenus pour arriver au résultat net. En rajoutant les charges d’intérêts au revenu net pour arriver à l’EBIT, nous pouvons voir le revenu net sans le coût de la dette. Cela peut être utile pour comparer la rentabilité de deux entreprises similaires, dont l’une est endettée et l’autre non.

Le bénéfice d’exploitation est également important car il montre les revenus et les coûts de gestion d’une entreprise sans revenus ni dépenses non opérationnels, tels que les impôts, les charges d’intérêts et les revenus d’intérêts. Le bénéfice d’exploitation aide les investisseurs à déterminer si une équipe de direction gère correctement l’entreprise et permet une comparaison avec d’autres entreprises similaires au sein du même secteur.

Exemple d’EBIT par rapport au résultat d’exploitation

Vous trouverez ci-dessous une partie du compte de résultat de Tesla Inc. (TSLA) pour les années se terminant en 2021 et 2020, tel que rapporté via le dépôt annuel 10-K de la société le 31 décembre 2021.

• Le bénéfice d’exploitation était de 6,523 milliards de dollars en 2021, surligné en bleu.
• Le bénéfice net était de 5,644 milliards de dollars, surligné en vert.
• Les charges d’intérêts étaient de 371 millions de dollars tandis que les charges d’impôts étaient de 699 millions de dollars, surlignées en jaune.
• L’EBIT était de 6,714 milliards de dollars pour 2021, soit 5,644 milliards de dollars (bénéfice net) + 699 millions de dollars (impôts) + 371 millions de dollars (intérêts).

Nous pouvons voir dans l’exemple ci-dessus que le bénéfice d’exploitation de 6,523 milliards de dollars en 2021 était inférieur à l’EBIT de 6,714 milliards de dollars. La raison de la différence est que le bénéfice d’exploitation n’inclut pas les revenus non opérationnels, tels que les revenus d’intérêts et les autres revenus, mais ils sont inclus dans le bénéfice net, qui est utilisé comme point de départ dans la formule de l’EBIT. La différence entre les deux chiffres souligne l’importance de ne pas supposer que le résultat d’exploitation sera toujours égal à l’EBIT.

En 2020, l’EBIT était de 1,9 milliard de dollars, soit 862 millions de dollars (bénéfice net) + 292 millions de dollars (impôts) + 748 millions de dollars (intérêts). Le chiffre EBIT 2020 était bien inférieur à celui de 2021, principalement en raison de la pandémie de coronavirus. Nous pouvons également voir que le bénéfice d’exploitation de 2020 était de 1,994 milliard de dollars, encore une fois, bien inférieur aux 6,523 milliards de dollars de 2021.

Questions et réponses sur le bénéfice d’exploitation par rapport à l’EBIT